Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Člen rady ČNB Procházka očekává únorový pokles sazeb, delší výhled je ale nejasný

Člen rady ČNB Procházka očekává únorový pokles sazeb, delší výhled je ale nejasný

22.01.2025 12:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle člena bankovní rady Jana Procházky by česká centrální banka měla být schopna příští měsíc pokračovat v uvolňování měnové politiky, i když výhled na další kroky je zastřen směsí domácích a vnějších rizik.

Zatímco většina bankéřů v Praze minulý měsíc hlasovala pro ponechání klíčové úrokové sazby na úrovni 4 %, Prochazka a jeden další centrální bankéř usilovali o deváté snížení v řadě. Od té doby byly prosincové údaje o inflaci mírnější, než se očekávalo, a prohloubil se pokles dominantního výrobního sektoru.

„Údaje, které jsme zatím viděli, zřejmě podporují můj názor, že proces dolaďování by mohl být obnoven již v únoru,“ řekl 45letý Prochazka v úterním rozhovoru. „Po únoru budeme postupovat zasedání po zasedání a budeme velmi zohledňovat data.“

čnb

Po roce uvolňování měnové politiky, které snížilo základní úrokovou sazbu o 3 procentní body, čelí sedmičlenná bankovní rada dilematu, o kolik níže mohou sazby ještě klesnout. Ekonomika závislá na vývozu se snaží nabrat dynamiku, zatímco cenová rizika přetrvávají ve službách a na oživujícím se trhu s bydlením.

Jedním z klíčových faktorů pro rozhodnutí 6. února bude zveřejnění předběžných údajů o inflaci za leden, které budou oznámeny v den zasedání o sazbách. „Pokud lednové bleskové číslo inflace nevykáže nějaké extrémní přecenění, myslím, že další snížení sazeb je určitě možné,“ řekl Procházka. „Nemohu mluvit za své kolegy, ale neočekávám, že by se jejich názory výrazně lišily,“ uvedl Procházka

Viceguvernérka Eva Zamrazilová, jedna z nejopatrnějších členů bankovní rady, tento měsíc uvedla, že vidí rostoucí pravděpodobnost snížení sazeb na začátku roku 2025. Dohody o forwardových sazbách naznačují sázky na uvolnění sazeb o 50 až 75 bazických bodů během 12 měsíců, ale signalizují, že investoři jsou ohledně únorového snížení rozděleni.

Přetrvávající inflace v sektoru služeb zůstává klíčovým rizikem, které brání centrální bance zcela opustit restriktivní postoj své politiky, uvedl Procházka. Jedním z důvodů jsou přetrvávající dopady pandemie, během níž lidé opouštěli práci ve službách ve prospěch výrobního sektoru. Nyní služby potřebují najímat zaměstnance, což při nízké míře nezaměstnanosti zvyšuje mzdy.

„Vyhodnocujeme, zda politika zůstane přísná,“ řekl Prochazka. „Koneckonců sazby se blíží k úrovním, kdy už nebudou restriktivní, a všichni se shodujeme, že určitá míra restrikce je stále potřebná.“ Poslední tři měsíce podle něj přinesly signály, že se spotřebitelská nálada postupně zlepšuje, i když úspory domácností stále zůstávají nad dlouhodobým průměrem.

Domácí spotřeba pomohla ekonomice v loňském roce a měla by být hlavním motorem růstu i v roce 2025, zatímco trendy v zahraničí jsou spíše negativní. V důsledku toho bude možná nutné prognózu růstu pro celý letošní rok mírně snížit z předchozích 2,4 %, uvedl člen bankovní rady.

Pro investory je klíčová neutrální úroková sazba, kterou analýza zaměstnanců centrální banky uvádí na úrovni 3 %. Prochazka uvedl, že neutrální úroveň vidí výše, někde mezi 3 a 4 %, i když odmítl uvést přesný údaj. Přesto bankéř uvedl, že vývoj sazeb bude záviset na příchozích datech, dopadu obchodní politiky amerického prezidenta Donalda Trumpa, vývoji německého průmyslu a volatilních cenách, jako jsou potraviny a pohonné hmoty.

Prochazka dále uvedl, že by se rád dostal do pozice, kdy by banka mohla snížit nebo zvýšit sazby v závislosti na tom, co bude v danou chvíli vyžadovat ekonomický vývoj. „Považoval bych za vhodnější snížit sazby a pak připravit trh na možnost, že sazby půjdou buď dále dolů, nebo případně nahoru,“ řekl.

Zdroj: Bloombeg



Čtěte více:

Deloitte: České byty ve 3. čtvrtletí průměrně zdražily mezičtvrtletně o 2,3 pct
22.01.2025 10:48
Byty v loňském čtvrtletí zdražily mezičtvrtletně o 2,3 procenta na prů...
Jakub Blaha: Netflix přidal nejvíce uživatelů v historii
22.01.2025 13:54
Čtvrtletní výsledky Netflixu byly jedním slovem fenomenální. Společnos...
Průzkum: Velké německé podniky přesouvají kvůli nákladům výzkum do zahraničí
22.01.2025 11:30
Mnohé velké německé podniky přesouvají výzkum do zahraničí. Na vině js...
Evropské trhy v dobrém rozmaru. Americká cla možná přijdou, ale ne hned
22.01.2025 12:04
Dopoledne je na evropských akciových trzích pozitivní, tedy aspoň na ú...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2025
22:01Trump šíří paniku a chaos  
17:25Co by s americkým trhem udělal větší návrat k průměru/trendu?
16:58Indexy pokračují v panických výprodejích  
16:48Deficit zahraničního obchodu USA v únoru klesl, dovoz zůstal zvýšený
16:39mmcité bude v reakci na cla hledat poměr mezi výrobou v Evropě a Brazílii
16:17Reakce Colt CZ na americká cla: V krátkodobém horizontu dojde ke zhoršení ziskovosti  
14:46Po clech posílá ropu hlouběji OPEC, shodl se na navýšení produkce
14:38Bloomberg: Majitel TikToku dostane v EU pokutu přes 500 milionů eur
13:51Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
12:29FT: Trumpova cla poškodí technologické giganty, míří na jejich dodavatele
12:07EU je připravena vyjednávat i odpovědět na americká cla, reakci zvažují i Británie a Norsko
11:06Renesance jaderné energetiky povede k novým rekordním ziskům, myslí si ředitel Doosan Škoda Power
10:45Obchodní válka propuká naplno a drtí akcie. Kupují se dluhopisy a euro  
10:07Raiffeisenbank a.s.: Výroční finanční zpráva 2024
9:50Dominik Rusinko: Donald Trump otevřel další frontu obchodní války
9:33Největším poraženým Trumpových cel budou USA, myslí si trhy
9:07Rozbřesk: Trumpova celní smršť: 20 % na EU, 54 % na Čínu, 25 % na auta…
8:41Trump oznámil reciproční cla na 60 států, Čína a Evropa slibují odvetu. Trhy nejen v Evropě padají  
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - Průmyslové objednávky, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
9:00CZ - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Míra nezaměstnanosti, s.a.
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst