Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pohádky, které Němci tak rádi vypráví sami sobě

Pohádky, které Němci tak rádi vypráví sami sobě

26.6.2013 14:19
Autor: Redakce, Patria.cz

V Německu převládá poměrně konzistentní pohled na to, co je příčinou evropských problémů. Část tohoto příběhu je férová, zbytek jsou ale jen nesmysly a sebechvála. Můžeme například zaslechnout, že krize začala na jihu a ten ji proto musí řešit. Tento pocit, že krize představuje problém někoho jiného, se v Německu objevuje od roku 2010, je ale s podivem, s jakou silou stále přetrvává. Často také slyšíme, že Berlín nemůže vést Evropu, a to bez ohledu na to, že tak již činí. V Německu se také mnohem častěji než v jiných zemích objevuje názor, že finanční problémy se do Evropy dostaly z USA a na vině všeho je ve skutečnosti americká realitní bublina. Němci tvrdí, že jejich prosperita pochází z toho, že prodávají více, než kupují, a vydělávají více, než utrácejí. Přínos, který má pro Německo podhodnocené euro, je ale většinou ignorován.

Německá posedlost exporty si zaslouží zvláštní pozornost. Zdrojem obav by byla vždy, v měnové unii ale zhoršuje existující nerovnováhy. Mzdy v Německu v posledních deseti letech rostly mnohem pomaleji než produktivita a Němci tak spotřebovávali mnohem méně, než vyrobili. Výsledkem byl exportní boom a nízká nezaměstnanost. Vzniklé úspory ale musely někam jít a jejich cílem se stala periferie, její dluhopisy a trh s bydlením. Němci ožebračovali sami sebe a tím i periferii.

Většina lidí v Německu se o krizi v eurozóně nezajímá. Na domácí scéně ale může dojít k posunu od prosazování exportních odvětví ke zvyšování mezd. Ten by měl řadu pozitivních důsledků, včetně urychlení konvergence mezi jádrem a periferií. Problémem celé eurozóny ovšem zůstává dluh a je pravděpodobné, že nakonec bude nutná restrukturalizace dluhopisů Řecka, Irska, Portugalska, Španělska, Kypru i Itálie. O možných defaultech se ovšem v Německu také nemluví. Poškodily by německé daňové poplatníky a hlavně působí chaos, a to neodpovídá německému stylu. Berlín namísto toho prosazuje dlouhodobé deflační utrpení, které pomalu zvyšuje konkurenceschopnost, dluhový problém ale ještě zhoršuje.

Tato strategie souvisí s hlavní pohádkou, kterou můžeme v Německu slyšet. Euro v podstatě funguje, je jen třeba, aby periferie dohnala ztracenou dekádu. To znamená, že Berlín bude prosazovat status quo bez ohledu na to, jak brutální náklady to přinese. Tento „kartelový názor“, jak to nazval analytik Jan-Friedrich Kallmorgen, ukazuje na to, jak vypadá současná německá politika a je špatným znamením ohledně schopnosti udělat velké kroky vpřed.

(Zdroj: WSJ)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data