Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pohádky, které Němci tak rádi vypráví sami sobě

Pohádky, které Němci tak rádi vypráví sami sobě

26.06.2013 14:19
Autor: Redakce, Patria.cz

V Německu převládá poměrně konzistentní pohled na to, co je příčinou evropských problémů. Část tohoto příběhu je férová, zbytek jsou ale jen nesmysly a sebechvála. Můžeme například zaslechnout, že krize začala na jihu a ten ji proto musí řešit. Tento pocit, že krize představuje problém někoho jiného, se v Německu objevuje od roku 2010, je ale s podivem, s jakou silou stále přetrvává. Často také slyšíme, že Berlín nemůže vést Evropu, a to bez ohledu na to, že tak již činí. V Německu se také mnohem častěji než v jiných zemích objevuje názor, že finanční problémy se do Evropy dostaly z USA a na vině všeho je ve skutečnosti americká realitní bublina. Němci tvrdí, že jejich prosperita pochází z toho, že prodávají více, než kupují, a vydělávají více, než utrácejí. Přínos, který má pro Německo podhodnocené euro, je ale většinou ignorován.

Německá posedlost exporty si zaslouží zvláštní pozornost. Zdrojem obav by byla vždy, v měnové unii ale zhoršuje existující nerovnováhy. Mzdy v Německu v posledních deseti letech rostly mnohem pomaleji než produktivita a Němci tak spotřebovávali mnohem méně, než vyrobili. Výsledkem byl exportní boom a nízká nezaměstnanost. Vzniklé úspory ale musely někam jít a jejich cílem se stala periferie, její dluhopisy a trh s bydlením. Němci ožebračovali sami sebe a tím i periferii.

Většina lidí v Německu se o krizi v eurozóně nezajímá. Na domácí scéně ale může dojít k posunu od prosazování exportních odvětví ke zvyšování mezd. Ten by měl řadu pozitivních důsledků, včetně urychlení konvergence mezi jádrem a periferií. Problémem celé eurozóny ovšem zůstává dluh a je pravděpodobné, že nakonec bude nutná restrukturalizace dluhopisů Řecka, Irska, Portugalska, Španělska, Kypru i Itálie. O možných defaultech se ovšem v Německu také nemluví. Poškodily by německé daňové poplatníky a hlavně působí chaos, a to neodpovídá německému stylu. Berlín namísto toho prosazuje dlouhodobé deflační utrpení, které pomalu zvyšuje konkurenceschopnost, dluhový problém ale ještě zhoršuje.

Tato strategie souvisí s hlavní pohádkou, kterou můžeme v Německu slyšet. Euro v podstatě funguje, je jen třeba, aby periferie dohnala ztracenou dekádu. To znamená, že Berlín bude prosazovat status quo bez ohledu na to, jak brutální náklady to přinese. Tento „kartelový názor“, jak to nazval analytik Jan-Friedrich Kallmorgen, ukazuje na to, jak vypadá současná německá politika a je špatným znamením ohledně schopnosti udělat velké kroky vpřed.

(Zdroj: WSJ)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.09.2022
17:38Děravý Nord Stream, příprava na akci BoE a klesající ceny domů  
17:32Poloměkké, nebo polotvrdé přistání?
16:54Wall Street se snaží o obrat, rostoucí ropa pomáhá energetikám  
16:54Spotřebitelská důvěra v USA v září opět vzrostla, přispěl k tomu levnější benzin
16:22Podíl Londýna na primárních nabídkách akcií v Evropě klesl nejníže za 12 let
15:40Cílené útoky na plynovody Nord Stream 1 i Nord Stream 2? Úniky na více místech, potvrzeny silné podmořské výbuchy
15:36UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pololetní zpráva k 30.6.2022
13:46Akcie mohou jít nahoru i přes korekce ziskových očekávání, domnívá se ekonomka. Probíhají strukturální změny
12:09Summers: Postup Fedu je vítaný, Velká Británie začíná připomínat rozvíjející se zemi
11:54Nálada německých exportérů v září znovu klesla, je nejníže od května 2020
11:38EPH Financing CZ, a.s.: Oprava výroční zprávy společnosti za rok 2021
11:31RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za 1. pololetí roku 2022
11:14Světová banka kvůli zpomalení růstu v Číně zhoršila výhled růstu východní Asie
11:07Po negativní sérii si trhy vybírají oddechový čas, akcie a dluhopisy opatrně rostou  
11:02NET4GAS, s.r.o.: Sdělení skupiny NET4GAS a jejích společníků k současné situaci na trhu
11:00Evropské trhy se nadechují nad vodou, ale sentiment zůstává nejistý  
9:05Rozbřesk: Fiskální experimenty nové britské vlády se nelíbí libře, koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:51Vláda schválila návrh rozpočtu se schodkem 295 miliard korun. Navýšil se o výdaje na zastropování cen energií
8:50Nový návrh rozpočtu, sázky na libru pod paritou s dolarem a po včerejším výprodeji nádech  
6:13Měnové intervence nahrávají spekulantům, dolar obvykle sílí až do vrcholu u krátkodobých výnosů obligací

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů