Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
V Asii se tvoří deflační bouře, která může destabilizovat i Evropu

V Asii se tvoří deflační bouře, která může destabilizovat i Evropu

21.11.2014 14:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Deflace začíná hrozit i ve východní Asii. Dochází k tomu rychleji, než se očekávalo ještě před několika měsíci. Je tak pravděpodobné, že deflační tlaky posílí i v Evropě, a to kvůli měnovým válkám. V Číně klesají ceny asi u 82 % položek koše, na jehož základě je odhadován vývoj výrobních cen. V Thajsku to je dokonce 90 % a v Singapuru 97 %! Jde například o strojírenské zboží, telekomunikace, elektroniku i komodity. Chetan Ahya z Morgan Stanley tvrdí, že deflační síly zakořenily ve většině asijských ekonomik, což mimo jiné přináší riziko zhoršení dluhové dynamiky. Řada zemí totiž během období uvolněné monetární politiky ve Spojených státech dovolila prudký růst zadlužení. Celý region (mimo Japonska) nyní u poměru dluhu k HDP dosáhl úrovně 207 %, před šesti lety to bylo jen 147 %.

Podle Nomury klesaly výrobní ceny v asijských zemích jako celku už v září. To bylo ještě předtím, než Japonsko vyslalo další deflační impuls. Měl formu oslabení kurzu japonské měny a došlo k němu v důsledku kroků japonské centrální banky BoJ. A deflačně působí i pokles cen ropy. Sami Japonci přitom dobře vědí, co znamená dovážet si do vlastní ekonomiky deflaci. Podle výzkumu BoJ to totiž byla politika slabého renminbi uplatňovaná čínskou centrální bankou, která významně přispěla k japonským ztraceným dekádám. Nyní se ale karty obracejí a sama Čína je jen krok od deflace.

Čínská ekonomika zápasí s nadměrnými kapacitami u řady odvětví od výroby oceli, cementu, přes sklářství a chemickou výrobu až k výrobě solárních panelů. Spotřebitelské ceny se začínají pohybovat stejným směrem jako ceny výrobní, celková inflace v říjnu klesla na 1,6 %. Je to hluboko pod cílem na úrovni 3,5 % a stále více se zdá, že jde o důsledek chybné ekonomické politiky. Čína už s deflací flirtovala během bankovní krize v devadesátých letech a v letech 2001–2002. V obou případech se s tím vyrovnala. Nyní je ale míra zadlužení vyšší a například Larry Brainard z Trusted Sources tvrdí, že země se pohybuje směrem k dluhové pasti evropského typu. Poukazuje na to, že deflace je nejnebezpečnější právě v situaci vysokého zadlužení.

George Magnus z UBS se domnívá, že Čína bude muset během letošní zimy přikročit k „monetární reflaci“. Problémy na trhu s nemovitostmi podle něho tvoří jen špičku ledovce a uvedená reflace bude zahrnovat i oslabení renminbi. Jinak řečeno, Čína směřuje k měnové válce. Vše to vypadá jako opakování asijské krize roku 1998. Tehdy oslabující jen vyvolal problémy na čínském bankovním trhu a Peking byl jen malý krok od devalvace. Washington nakonec zažehnal krizi tím, že se postaral o stabilizaci jenu a slíbil Číně členství ve Světové obchodní organizaci. Tentokrát ale bude těžší podobný trik zopakovat. Existuje nebezpečí, že se Čína bude chtít bránit a stane se klíčovým hráčem při snahách o uplatnění politiky ožebračení svého souseda v celé východní Asii. Pokud by se tak stalo, největší deflační bouře historie by dorazila do Evropy ještě předtím, než by se její klíčové instituce probraly.

Autorem je Ambrose Evans-Pritchard.

Zdroj: The Telegraph


Čtěte více:

Co nás čeká v příštím týdnu? - kalendář očekávaných událostí
21.11.2014 13:50
V rámci zpravodajského servisu přinášíme uživatelům www.patria.cz prav...
A z Řecka je najednou premiant
21.11.2014 12:23
V pátek byla zveřejněna čísla týkající se vývoje v řecké ekonomice. Uk...

Váš názor
  •  
    21.11.2014 14:49

    svět je velmi zadlužen a protože splatit dluhy jinou cestou než inflací není možné, tak ovčany budou strašit deflací jenom proto, aby se mohla roztočit superinflace
    abc
Aktuální komentáře
19.04.2021
22:05Wall Street zahájila týden poklesem, Altria -6 %  
17:46Rotace od defenzivy a „inflační očekávání“ akciového trhu
17:42Britcoin? Británie uvažuje o vlastní digitální měně, chce hodnotit její výhody
17:34Bez nového impulsu akcie ustupují z dobytých pozic  
16:44Avast by mohl zítra reportovat vyšší EBITDA a nižší marži  
16:04Za poklesem na kryptu stojí regulace, přílišná euforie i výpadek proudu
15:24ABN zaplatí 480 milionů eur kvůli obviněním z praní špinavých peněz
15:13Týdenní výhled: Výsledková sezóna v plném proudu a ECB nechá nohu na plynu  
14:13Světové automobilky nadále znepokojuje nedostatek čipů
13:23Rosatom bude vyloučen z tendru na Dukovany. Jaké jsou teď šance na dokončení a co to znamená pro ČEZ?  
12:48Summers: Vývoj inflace, nezaměstnanosti a sazeb
11:23Pomalý začátek obchodování v Evropě a vyčkávání na výsledky  
11:14Pandemické úspory v objemu 6 procent světového HDP by mohly vést k silnému oživení
10:44Co se děje na dluhopisech a dopady na akcie
10:00Kauza Vrbětice: Česko si s Ruskem vypovídá diplomaty a zavírá cestu Rosatomu do Dukovan
9:04Rozbřesk: Česko-ruská diplomatická přestřelka na trhy nedopadá
8:57Rusko vyhostí 20 českých diplomatů, Primoco zahajuje nabídku nových akcií, futures jsou dnes smíšené  
8:48Výrobce bezpilotních letadel Primoco nabízí investorům další akcie. Peníze použije na rozšíření výroby a nové technologie
8:32Příští rok bude ekonomika úroveň Česka na 88 procentech eurozóny
6:01Fidelity: Protiinflační dluhopisy představují zlatou střední cestu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (03/21 Q1, Bef-mkt)
CSX Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
Edwards Lifesciences Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
Harley-Davidson Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Intuitive Surgical Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Lockheed Martin Corp (03/21 Q1, Bef-mkt)
Netflix Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Procter & Gamble Co/The (03/21 Q3, Bef-mkt)
9:00CZ - PPI, y/y
12:45Johnson & Johnson (03/21 Q1)
13:00Philip Morris International Inc (03/21 Q1)
18:00ASM International NV (03/21 Q1)