Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
V Asii se tvoří deflační bouře, která může destabilizovat i Evropu

V Asii se tvoří deflační bouře, která může destabilizovat i Evropu

21.11.2014 14:40
Autor: Redakce, Patria Online

Deflace začíná hrozit i ve východní Asii. Dochází k tomu rychleji, než se očekávalo ještě před několika měsíci. Je tak pravděpodobné, že deflační tlaky posílí i v Evropě, a to kvůli měnovým válkám. V Číně klesají ceny asi u 82 % položek koše, na jehož základě je odhadován vývoj výrobních cen. V Thajsku to je dokonce 90 % a v Singapuru 97 %! Jde například o strojírenské zboží, telekomunikace, elektroniku i komodity. Chetan Ahya z Morgan Stanley tvrdí, že deflační síly zakořenily ve většině asijských ekonomik, což mimo jiné přináší riziko zhoršení dluhové dynamiky. Řada zemí totiž během období uvolněné monetární politiky ve Spojených státech dovolila prudký růst zadlužení. Celý region (mimo Japonska) nyní u poměru dluhu k HDP dosáhl úrovně 207 %, před šesti lety to bylo jen 147 %.

Podle Nomury klesaly výrobní ceny v asijských zemích jako celku už v září. To bylo ještě předtím, než Japonsko vyslalo další deflační impuls. Měl formu oslabení kurzu japonské měny a došlo k němu v důsledku kroků japonské centrální banky BoJ. A deflačně působí i pokles cen ropy. Sami Japonci přitom dobře vědí, co znamená dovážet si do vlastní ekonomiky deflaci. Podle výzkumu BoJ to totiž byla politika slabého renminbi uplatňovaná čínskou centrální bankou, která významně přispěla k japonským ztraceným dekádám. Nyní se ale karty obracejí a sama Čína je jen krok od deflace.

Čínská ekonomika zápasí s nadměrnými kapacitami u řady odvětví od výroby oceli, cementu, přes sklářství a chemickou výrobu až k výrobě solárních panelů. Spotřebitelské ceny se začínají pohybovat stejným směrem jako ceny výrobní, celková inflace v říjnu klesla na 1,6 %. Je to hluboko pod cílem na úrovni 3,5 % a stále více se zdá, že jde o důsledek chybné ekonomické politiky. Čína už s deflací flirtovala během bankovní krize v devadesátých letech a v letech 2001–2002. V obou případech se s tím vyrovnala. Nyní je ale míra zadlužení vyšší a například Larry Brainard z Trusted Sources tvrdí, že země se pohybuje směrem k dluhové pasti evropského typu. Poukazuje na to, že deflace je nejnebezpečnější právě v situaci vysokého zadlužení.

George Magnus z UBS se domnívá, že Čína bude muset během letošní zimy přikročit k „monetární reflaci“. Problémy na trhu s nemovitostmi podle něho tvoří jen špičku ledovce a uvedená reflace bude zahrnovat i oslabení renminbi. Jinak řečeno, Čína směřuje k měnové válce. Vše to vypadá jako opakování asijské krize roku 1998. Tehdy oslabující jen vyvolal problémy na čínském bankovním trhu a Peking byl jen malý krok od devalvace. Washington nakonec zažehnal krizi tím, že se postaral o stabilizaci jenu a slíbil Číně členství ve Světové obchodní organizaci. Tentokrát ale bude těžší podobný trik zopakovat. Existuje nebezpečí, že se Čína bude chtít bránit a stane se klíčovým hráčem při snahách o uplatnění politiky ožebračení svého souseda v celé východní Asii. Pokud by se tak stalo, největší deflační bouře historie by dorazila do Evropy ještě předtím, než by se její klíčové instituce probraly.

Autorem je Ambrose Evans-Pritchard.

Zdroj: The Telegraph


Čtěte více:

Co nás čeká v příštím týdnu? - kalendář očekávaných událostí
21.11.2014 13:50
V rámci zpravodajského servisu přinášíme uživatelům www.patria.cz prav...
A z Řecka je najednou premiant
21.11.2014 12:23
V pátek byla zveřejněna čísla týkající se vývoje v řecké ekonomice. Uk...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  •  
    21.11.2014 14:49

    svět je velmi zadlužen a protože splatit dluhy jinou cestou než inflací není možné, tak ovčany budou strašit deflací jenom proto, aby se mohla roztočit superinflace
    abc
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Abertis Infraestructuras SA (06/16 Q2, Bef-mkt)
Anheuser-Busch InBev SA/NV (06/16 Q2, Bef-mkt)
ArcelorMittal (06/16 Q2, Bef-mkt)
AutoNation Inc (06/16 Q2)
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (06/16 Q2)
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (06/16 Q2)
Casino Guichard Perrachon SA (06/16 Q2, Bef-mkt)
Dufry AG (06/16 Q2)
Electricite de France SA (06/16 Q2)
Exelon Corp (06/16 Q2)
HeidelbergCement AG (06/16 Q2)
Christian Dior SE (06/16 Q4)
International Consolidated Airlines Group SA (06/16 Q2)
Merck & Co Inc (06/16 Q2, Bef-mkt)
Tyco International Plc (06/16 Q3, Bef-mkt)
UBS Group AG (06/16 Q2, Bef-mkt)
1:30JP - CPI, y/y
1:30JP - Obchodní bilance, mld. JPY
7:00Safran SA (06/16 Q2)
7:00Solvay SA (06/16 Q2)
7:00Swiss Re AG (06/16 Q2)
7:30Assicurazioni Generali SpA (06/16 Q2)
7:30Sanofi (06/16 Q2)
7:45Eni SpA (06/16 Q2)
8:00Bank of Ireland
8:00Barclays PLC (06/16 Q2)
8:00Reckitt Benckiser Group PLC (06/16 Q2)
8:00UBM PLC (09/15 Q3)
11:00EMU - Jádrová inflace, y/y
12:30Cigna Corp (06/16 Q2)
13:00AbbVie Inc (06/16 Q2)
13:00Exxon Mobil Corp (06/16 Q2)
13:00LyondellBasell Industries NV (06/16 Q2)
13:00Phillips 66 (06/16 Q2)
13:00Xerox Corp (06/16 Q2)
13:45United Parcel Service Inc (06/16 Q2)
14:30Chevron Corp (06/16 Q2)