Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Maďarský únik z měnové katastrofy a polská smůla

Maďarský únik z měnové katastrofy a polská smůla

23.01.2015 14:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Nedávné kroky švýcarské centrální banky odkryly řadu paradoxů. Jedním z nich je, že z Maďarů udělaly to, co podle Commerzbank vypadá jako „finanční experti nejvyššího kalibru“. Finanční trhy přitom o Maďarsku podobným způsobem moc často neuvažují. A současný vývoj je bolestivý hlavně pro Polsko, které je zase obecně považováno za zemi, která si na finančním poli vede mnohem lépe.

V krátkosti jde o následující: Dlužníci v Polsku, Maďarsku a některých dalších zemích v regionu si před krizí oblíbili zahraniční měny a zejména švýcarský frank. Sazby u půjček ve francích byly mnohem níže a tyto úvěry byly často používány jako hypotéky. Jak naivní to bylo, se ukázalo ve chvíli, kdy došlo k prudkému oslabení měn zemí regionu střední a východní Evropy. Regulace v Maďarsku byla přitom mnohem laxnější než v Polsku. Maďarské banky půjčovaly každému, kdo si řekl. Mohly si samy nastavovat kurzové podmínky, a to jim umožnilo profitovat z pohybu kurzů. V Polsku mohly banky poskytovat úvěry v zahraniční měně pouze nejbohatším klientům, a ti ještě museli podepsat prohlášení, že jsou seznámeni s riziky. Když se situace začala komplikovat, regulátor stanovil limity nových půjček a konvertoval špatné úvěry do místní měny. Tím se mu podařilo problém značně zmenšit.

Pro Polsko tak musí být velmi nepříjemné, že jeho banky a dlužníci budou kvůli nečekanému pohybu kurzů pravděpodobně trpět mnohem více, než tomu bude v Maďarsku. Tamní regulátor totiž neváhal se zavedením přísných opatření vůči bankám. Minulý rok bylo dosaženo dohody, v jejímž rámci budou hypotéky v hodnotě 10 – 12 miliard franků převedeny na forinty, a to v kurzu 256,6 forintu za frank. Ten je vzdálen současnému kurzu, který se pohybuje kolem 320 forintů za frank. Banky pak ve snaze vyhnout se kurzovému riziku včas využily trh s futures.

Tatha Ghose z Commerzbank celou věc komentuje následovně: „Řekněme si upřímně, že je to jen otázka štěstí. Všichni ve střední a východní Evropě věděli, že tu je problém. Šlo pouze o to, jak autokratický přístup daná země směrem k bankám zvolí.“ Polsko a Maďarsko nejsou jediné země, které mají dluhy ve francích. Patří sem i Srbsko, Chorvatsko a Rumunsko. Právě Polsko, které se snažilo o zmírnění problémů co nejvíce tržním přístupem, nyní platí cenu nejvyšší. A Maďarsko se problémům v podstatě vyhnulo.

Zdroj: FTAlphaville


Váš názor
  • Polsko
    27.01.2015 15:11

    Ewa Kopacz, polská premiérka, uvedla, že na konci tohoto týdne zveřejní nabídky pomoci držitelům hypoték ve švýcarských francích. Pravděpodobně budou zahrnovat konverzi hypoték do polských zlotých, náklady by měly nést banky, nikoliv rozpočet. Kopacz také bude usilovat o co nejrychlejší řešení situace. Podle údajů polského regulátora z listopadu bylo 46 % půjček polských domácností ve francích.
    kominík
Aktuální komentáře
12.06.2021
14:21Kuroda: Zakořeněná nízká inflace a vytrvalá centrální banka
8:15Víkendář: Paradox zisků a někdy pochybná radost z růstu akciového trhu
11.06.2021
22:01Obchodování v zámoří skončilo bez výraznějších změn  
19:00A co Japonsko?
17:49Výnosy dluhopisů stoupají, eurodolar klesl až na 1,21  
17:30Jakub Lukáš: Komerční banka má z větších pražských titulů největší potenciál k růstu
16:36Čistý zisk bank letos klesl o 3,7 miliardy na 10,8 miliardy Kč. Důvodem hlavně vyšší rezervy a nižší sazby
15:33Zelená energie i kybernetická bezpečnost. Do jakých trendů podle Citi investičně skočit?
13:40Ruská centrální banka letos kvůli inflaci potřetí zvýšila úroky, nyní na 5,5 procenta
13:04Perly týdne: S&P 500 na 4 500 bodů, Evropa na akciovém výsluní
12:49Existují čtyři scénáře vývoje epidemie covidu-19, říká epidemiolog Maďar. Na podzim nastane zhoršení
11:29Akcie navazují na pozitivní včerejšek, dluhopisy vysílají zajímavé signály  
11:14Český lídr mobilního příslušenství pod značkou FIXED míří na trh START pro 45 milionů korun. Chce růst v Evropě
11:10RMS Mezzanine, a.s.: Návrhy rozhodnutí per rollam RMS Mezzanine, a.s.
10:57IEA: Poptávka po ropě se vrátí na úroveň před pandemií do konce 2022
9:11Rozbřesk: Česká inflace zpět pod trojkou. Koruna s dalšími zisky
9:06Páteční úvod na trzích nemá jasný směr. Investičním tipem Zoetis a na pražské burze Moneta naposledy s účastí na mimořádné valné hromadě 22. června  
8:46Hodnota majetku domácností v USA vystoupila na nový rekord, hlavně díky rostoucím akciím a hodnotě realit
8:33Investiční tip Zoetis: Defenzivou proti inflaci  
6:09Na kryptoměny si posvítí regulace, ale není čeho se bát

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data