Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Maďarský únik z měnové katastrofy a polská smůla

Maďarský únik z měnové katastrofy a polská smůla

23.01.2015 14:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Nedávné kroky švýcarské centrální banky odkryly řadu paradoxů. Jedním z nich je, že z Maďarů udělaly to, co podle Commerzbank vypadá jako „finanční experti nejvyššího kalibru“. Finanční trhy přitom o Maďarsku podobným způsobem moc často neuvažují. A současný vývoj je bolestivý hlavně pro Polsko, které je zase obecně považováno za zemi, která si na finančním poli vede mnohem lépe.

V krátkosti jde o následující: Dlužníci v Polsku, Maďarsku a některých dalších zemích v regionu si před krizí oblíbili zahraniční měny a zejména švýcarský frank. Sazby u půjček ve francích byly mnohem níže a tyto úvěry byly často používány jako hypotéky. Jak naivní to bylo, se ukázalo ve chvíli, kdy došlo k prudkému oslabení měn zemí regionu střední a východní Evropy. Regulace v Maďarsku byla přitom mnohem laxnější než v Polsku. Maďarské banky půjčovaly každému, kdo si řekl. Mohly si samy nastavovat kurzové podmínky, a to jim umožnilo profitovat z pohybu kurzů. V Polsku mohly banky poskytovat úvěry v zahraniční měně pouze nejbohatším klientům, a ti ještě museli podepsat prohlášení, že jsou seznámeni s riziky. Když se situace začala komplikovat, regulátor stanovil limity nových půjček a konvertoval špatné úvěry do místní měny. Tím se mu podařilo problém značně zmenšit.

Pro Polsko tak musí být velmi nepříjemné, že jeho banky a dlužníci budou kvůli nečekanému pohybu kurzů pravděpodobně trpět mnohem více, než tomu bude v Maďarsku. Tamní regulátor totiž neváhal se zavedením přísných opatření vůči bankám. Minulý rok bylo dosaženo dohody, v jejímž rámci budou hypotéky v hodnotě 10 – 12 miliard franků převedeny na forinty, a to v kurzu 256,6 forintu za frank. Ten je vzdálen současnému kurzu, který se pohybuje kolem 320 forintů za frank. Banky pak ve snaze vyhnout se kurzovému riziku včas využily trh s futures.

Tatha Ghose z Commerzbank celou věc komentuje následovně: „Řekněme si upřímně, že je to jen otázka štěstí. Všichni ve střední a východní Evropě věděli, že tu je problém. Šlo pouze o to, jak autokratický přístup daná země směrem k bankám zvolí.“ Polsko a Maďarsko nejsou jediné země, které mají dluhy ve francích. Patří sem i Srbsko, Chorvatsko a Rumunsko. Právě Polsko, které se snažilo o zmírnění problémů co nejvíce tržním přístupem, nyní platí cenu nejvyšší. A Maďarsko se problémům v podstatě vyhnulo.

Zdroj: FTAlphaville


Váš názor
  • Polsko
    27.01.2015 15:11

    Ewa Kopacz, polská premiérka, uvedla, že na konci tohoto týdne zveřejní nabídky pomoci držitelům hypoték ve švýcarských francích. Pravděpodobně budou zahrnovat konverzi hypoték do polských zlotých, náklady by měly nést banky, nikoliv rozpočet. Kopacz také bude usilovat o co nejrychlejší řešení situace. Podle údajů polského regulátora z listopadu bylo 46 % půjček polských domácností ve francích.
    kominík
Aktuální komentáře
11.05.2025
10:02Víkendář: Kdyby Fed přestal pomáhat jiným centrálním bankám…
10.05.2025
10:06Víkendář: První měkké přistání v historii USA a nejhorší makroekonomická politika prezidenta v historii
09.05.2025
22:01Zámořské indexy uzavřely týden bez větších změn  
17:24Ziskové žně
17:16Trump jako zastánce otevřených trhů? Wall Street ani tak neudržela úvodní zisky  
16:06Hartnett: Růst amerických akcií končí, dejte přednost dluhopisům
14:24Německé banky se připravují na boom v obranném sektoru
13:48Komerční banka, a.s.: Zápis z Valné hromady KB konané dne 24.4.2025
12:31Perly týdne: Asijská krize naruby
12:03Trhy mají snížení cel za hotovou věc. Amerika před jednáním s Čínou odkryla karty  
10:58Ohnsman: Muskovi dochází nápady na záchranu Tesly. Jaké jsou její akciové alternativy?
10:09Trumpova obchodní dohoda: Britské vozy v USA za nižší clo, americké automobilky protestují
10:04Růst maloobchodních tržeb v Česku: Internetové prodeje a pohonné hmoty na vzestupu
9:16Rozbřesk: NBP sice srazila sazby o 50 bps, ale na další agresivní redukce to nevypadá
9:07Čínský vývoz v dubnu rostl více, než se čekalo, vývoz do USA ale klesl
8:51Nový papež, obchodní dohody a úleva pro emisní normy. Evropské futures jsou v zeleném  
6:06Barro: Fiskální výdaje ekonomice příliš nepomohou, ale lze je zaplatit inflací
08.05.2025
22:01Americké akcie rostly po komentářích Donalda Trumpa  
17:09Signály k nákupům…
15:20Trump se opět opřel do šéfa Fedu poté, co ponechal sazby na stejné úrovni. Podle něj je to "hlupák" a "ztroskotanec"

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data