Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Maďarský únik z měnové katastrofy a polská smůla

Maďarský únik z měnové katastrofy a polská smůla

23.1.2015 14:40
Autor: Redakce, Patria Online

Nedávné kroky švýcarské centrální banky odkryly řadu paradoxů. Jedním z nich je, že z Maďarů udělaly to, co podle Commerzbank vypadá jako „finanční experti nejvyššího kalibru“. Finanční trhy přitom o Maďarsku podobným způsobem moc často neuvažují. A současný vývoj je bolestivý hlavně pro Polsko, které je zase obecně považováno za zemi, která si na finančním poli vede mnohem lépe.

V krátkosti jde o následující: Dlužníci v Polsku, Maďarsku a některých dalších zemích v regionu si před krizí oblíbili zahraniční měny a zejména švýcarský frank. Sazby u půjček ve francích byly mnohem níže a tyto úvěry byly často používány jako hypotéky. Jak naivní to bylo, se ukázalo ve chvíli, kdy došlo k prudkému oslabení měn zemí regionu střední a východní Evropy. Regulace v Maďarsku byla přitom mnohem laxnější než v Polsku. Maďarské banky půjčovaly každému, kdo si řekl. Mohly si samy nastavovat kurzové podmínky, a to jim umožnilo profitovat z pohybu kurzů. V Polsku mohly banky poskytovat úvěry v zahraniční měně pouze nejbohatším klientům, a ti ještě museli podepsat prohlášení, že jsou seznámeni s riziky. Když se situace začala komplikovat, regulátor stanovil limity nových půjček a konvertoval špatné úvěry do místní měny. Tím se mu podařilo problém značně zmenšit.

Pro Polsko tak musí být velmi nepříjemné, že jeho banky a dlužníci budou kvůli nečekanému pohybu kurzů pravděpodobně trpět mnohem více, než tomu bude v Maďarsku. Tamní regulátor totiž neváhal se zavedením přísných opatření vůči bankám. Minulý rok bylo dosaženo dohody, v jejímž rámci budou hypotéky v hodnotě 10 – 12 miliard franků převedeny na forinty, a to v kurzu 256,6 forintu za frank. Ten je vzdálen současnému kurzu, který se pohybuje kolem 320 forintů za frank. Banky pak ve snaze vyhnout se kurzovému riziku včas využily trh s futures.

Tatha Ghose z Commerzbank celou věc komentuje následovně: „Řekněme si upřímně, že je to jen otázka štěstí. Všichni ve střední a východní Evropě věděli, že tu je problém. Šlo pouze o to, jak autokratický přístup daná země směrem k bankám zvolí.“ Polsko a Maďarsko nejsou jediné země, které mají dluhy ve francích. Patří sem i Srbsko, Chorvatsko a Rumunsko. Právě Polsko, které se snažilo o zmírnění problémů co nejvíce tržním přístupem, nyní platí cenu nejvyšší. A Maďarsko se problémům v podstatě vyhnulo.

Zdroj: FTAlphaville


Váš názor
  • Polsko
    27.1.2015 15:11

    Ewa Kopacz, polská premiérka, uvedla, že na konci tohoto týdne zveřejní nabídky pomoci držitelům hypoték ve švýcarských francích. Pravděpodobně budou zahrnovat konverzi hypoték do polských zlotých, náklady by měly nést banky, nikoliv rozpočet. Kopacz také bude usilovat o co nejrychlejší řešení situace. Podle údajů polského regulátora z listopadu bylo 46 % půjček polských domácností ve francích.
    kominík
Aktuální komentáře
13.12.2017
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba