Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jak se Španělsku podařilo zachránit jeho ekonomiku

Jak se Španělsku podařilo zachránit jeho ekonomiku

13.08.2015 16:53
Autor: Redakce, Patria.cz

Je ekonomická stagnace pro Evropu novým normálem? A je jih periferie její Achillovou patou? Španělsko před několika dny zveřejnilo poslední čísla ohledně růstu jeho ekonomiky. Ten dosáhl ve druhém čtvrtletí nejvyšší úrovně za posledních osm let. Celoroční růst by pak měl dosahovat 3,3 %. Pravděpodobně to ukazuje na něco významného, ale určitě to nejsou jednoduchá hesla typu „fiskální utahování funguje“. Takové názory sice sdílí ministři financí členských zemí eurozóny i MMF a je pravda, že tato politika byla součástí celkové strategie uplatněné ve Španělsku. Svou roli ovšem hrálo i štěstí. Ale nejdůležitější byly odvážné a nepopulární kroky, které podle všeho fungují.

Vláda, v jejímž čele stojí Mariano Rajoy, se podvolila požadavkům na fiskální utahování, snížila mzdy ve veřejném sektoru, zvýšila sazbu DPH z 18 % na 21 % (s určitými výjimkami). Kdyby se ale zastavila jen u toho, Španělsko by se možná potácelo v problémech déle a současného oživení by si neužívalo. Nízká inflace, slabé euro, pokles cen energií a obnovená stabilita v evropském finančním sektoru vládě pomohly podpořit spotřebu a zachránit maloobchodní sektor potácející se v problémech. Španělsko je letos opět centrem dlouhé řady turistů, částečně jde o odraz řecké krize. Do Řecka je totiž rizikové vyjet bez toho, aby měl člověk v kapsách hromadu hotovosti. To vše můžeme nazvat Štěstím, které španělské ekonomice také pomohlo.

Jak ale bylo uvedeno, současné oživení je rovněž odrazem reforem, které se zaměřily na problematické části ekonomiky. Vláda se nepodvolila protestům veřejnosti ani sílící levicové opozici, která se staví proti reformám. Namísto toho pokračovala v nutných krocích a důraz kladla zejména na trh práce a daňový systém. V roce 2014 vláda uvedla, že postupně sníží daň z korporátních zisků z 30 % na 25 %. Podobně snižuje daň ze mzdy, ale také omezuje daňově uznatelné položky, rozšiřuje daňovou bázi a činí významné kroky k omezení daňových úniků. Vláda firmám zároveň umožnila jednodušší propouštění zaměstnanců a nastavení pracovních podmínek. Dříve mzdy rostly mnohem rychleji než produktivita, nyní se ale situace mění. Španělský trh byl znám existencí dvou segmentů, kdy jeden z nich tvořili lidé pracující pouze na dobu určitou. I tento systém se začíná měnit.

Nedělejme si však iluze. Španělsko s nutnými reformami ani zdaleka neskončilo. Strukturální nezaměstnanost možná dosahuje až 18 %. To je více než trojnásobek strukturální nezaměstnanosti v USA. Pokračovat musí i změny v oblasti daňového systému a trhu práce. Vláda může například více pomáhat těm, kteří práci hledají. A hlavně se musí vyhnout chybám minulosti a udržovat fiskální disciplínu i v době, kdy oživení zvedne daňové příjmy a finanční tlaky poleví.

Zdroj: Bloomberg

 


Čtěte více:

ECB má obavy z čínského trhu a kroků Fedu
13.08.2015 15:39
Přílišná kolísavost finančních trhů v Číně by mohla mít na zatím křehk...
Eurozóna stále nemá jasno o krátkodobém financování Řecka
13.08.2015 16:08
Před páteční bruselskou schůzkou ministrů financí eurozóny stále panuj...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2021
22:06IBM propadákem dne, S&P 500 na historickém maximu  
18:17Tři témata pro kontrariány
17:33Inflační očekávání tlačí nahoru výnosy. Koruna dál ztrácí  
17:25Analytik Patrie k výsledkům Tesly: Rostoucí prodeje se opět vymykají konkurenci  
16:56Americké akcie jsou naceněné na dokonalost. Čína je investovatelná, říká šéf Bridgewater Associates
16:20Po náročném kvartálu poskytl Las Vegas Sands jen nic neříkající komentáře. Akcie reagují poklesem (komentář analytika)  
16:12ČNB obnoví po devíti letech odprodej části výnosů z devizových rezerv
16:01Analytik k výsledkům ABB: Ukázková tržní situace s polovodiči  
15:33Jan Cepák k aktuálním výsledkům ASML, Netflixu a Tesly
15:33Minimální mzda a aktivita. Dvojí interpretace jednoho příběhu
12:27ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Nový ESG risk rating od Sustainanalytics
12:04Hodnotové investování: Desatero pro investory i manažery podle Jamese Montiera
11:27Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:07Negativní dopoledne v Evropě a otazníky kolem Evergrande  
10:12Petrus Advisers radí Monetě, aby přestala usilovat o revizi dohody s PPF. Má podle nich nulový přínos a brzdí růst akcií
9:50Švédský výrobce nákladních aut Volvo prudce zvýšil čtvrtletní zisk
9:33PayPal údajně jedná o převzetí internetové sociální sítě Pinterest
9:10Rozbřesk: Inflace v eurozóně nejvýš za 13 let, trhy překvapil konec šéfa Bundesbanky
8:54Akcie China Evergrande se propadly o 14 procent a Tesla vykouzlila doposud nejlepší čtvrtletí, futures jsou v červeném  
8:46Akcie Evergrande začaly obchodování dvouciferným propadem. Jednání o odprodeji aktiv krachla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
HCA Healthcare Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Honeywell International Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Seagate Technology Holdings PLC (09/21 Q1)
7:45Thule Group AB (09/21 Q3)
8:00UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
12:55VF Corp (09/21 Q2)
13:00American Express Co (09/21 Q3)
13:00Schlumberger NV (09/21 Q3)
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)