Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co nyní kupuje Warren Buffett

Co nyní kupuje Warren Buffett

21.02.2017 18:54

Berkshire Hathaway podle  informací z tradičního 13F reportu v posledním čtvrtletí nakoupila akcie společností Apple, Delta AirLines a Monsanto. O Buffettových investicích do Applu toho bylo napsáno už dost, jeho nákupy aerolinek byly také hodně diskutovány a před časem jsem se jim zde věnoval i já. Podívejme se tedy na Monsanto

V následujícím grafu porovnávám vývoj celého amerického trhu sledovaného indexem SPX, vývoj ceny akcií Monsanta (zeleně) a také ceny akcií traktorky Deere (které jsem se zde věnovat nedávno). Je zřejmé, že „zemědělské“ akcie Monsanta a Deere se často chovají podobně – nějaký společný „zemědělský“ tu funguje a zřejmě bude hodně spojen s vývojem na komoditních trzích. I proto se pravděpodobně tomuto segmentu trhu vede od roku 2016 lépe:

aa

Zdroj: FT

Asi hlavním tahounem ceny akcií Monsanta je nyní vývoj kolem fůze s Bayerem. Buffett může tedy sázet na to, že fůze bude bez větších problémů schválena regulátory. Bayer minulý rok nabídl 128 dolarů za akcii této společnosti a pokud by ke spojení skutečně došlo, vznikl by globální gigant v oblasti ochrany rostlin a produkce semen a osiv. Právě to ale může být překážkou pro ono hladké schválení ze strany regulátorů. Bayer tak ve snaze uchlácholit americkou administrativu nabídl, že v případě schválení bude investovat 8 miliard dolarů do výzkumu a vývoje. A i kdyby transakce schválena nebyla, Bayer by měl Monsantu zaplatit 2 miliardy dolarů jako jakési škodné. 

Investování prováděné čistě na základě fůzí a akvizic je celkem populární. Často platí, že firma kupovaná, respektive její akcie, z transakce těží, ovšem u firmy kupující bývá situace složitější. V případě Monsanta k určité „fůzní“ rally došlo. Jde přitom o společnost, které letos už druhým rokem v řadě klesaly tržby – viz následující graf. Můžeme jí také zařadit do poměrně dlouhé řady firem, u kterých se letos čeká obrat směrem k lepšímu – jak ukazuje zmíněný graf, tržby v letech 2017 a 2018 měly podle analytického konsenzu na FT začít mírně růst a opět nebude příliš odvážné dávat do souvislosti s (očekávaným) vývojem na komoditních trzích:

aa

Zdroj: FT

Monsantu v roce 2016 také výrazně kleslo provozní cash flow – ze 3,1 miliard dolarů roku 2015 na 2,5 miliardy dolarů (viz tabulka). Stále ale jde o poměrně slušný strojek na peníze, protože firma už dva roky investuje zhruba 1 miliardu dolarů (zbývá jí tedy 1,5 – 2 miliardy dolarů). Rozvahu má firma také silnou a tak jí neohrožuje ani to, že akcionářům občas na dividendách a odkupech vyplácí ještě více, než vydělá. 

Z tohoto pohledu jde tedy o typickou „buffettovskou“ investici a možná, že známý investor vedle hladké fůze sází i na možnost, že v Monsantu je také skryta nějaká ta trhem ignorovaná hodnota. Jisté je ovšem to, že pan Buffett se touto investicí vydal do kontroverzních vod, protože Monsanto bývá (nevím nakolik právem) obviňováno z řady hříchů a prohřešků počínaje výrobou a šířením škodlivých technologií, pesticidů a herbicidů a konče šikanou a okrádáním zemědělců v rozvíjejících se zemích.


Čtěte více:

Nejvíc letos zbohatl Buffett. A nejvíc po prohrané sázce na Clintonovou
31.12.2016 16:18
Nebylo by to bilancování konce roku, nezastavit se u ikony fundamentál...
Od pár tisíc dolarů k 73 miliardám, aneb jak majetek rostl s Buffettem
08.01.2017 15:57
„Víc než 60 let jsem dokázal propojovat zábavu s prací a dělat to, co ...
Jak si vybírá své lidi Warren Buffett
12.01.2017 20:08
Warren Buffett je jedním z nejúspěšnějších investorů všech dob, je vý...
Apple se stal klíčovou investicí Warrena Buffetta
15.02.2017 14:23
Miliardář a respektovaný investor Warren Buffett v posledním loňském č...
Jepičí život možné fúze Kraftu s Unileverem: Čeho se báli Buffett s Lemannem?
20.02.2017 9:44
Megafúze (zatím) nebude. Potravinářská skupina Kraft Heinz se rozhodla...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y