Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jak je teď na tom světová ekonomika?

Jak je teď na tom světová ekonomika?

22.06.2017 14:12
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle našich modelů pokračovala globální ekonomika v posledním měsíci v expanzi tempem, které se pohybovalo mírně nad potenciálem. Minulý měsíc se objevovaly známky zpomalení v USA, zatímco ekonomická aktivita v eurozóně, Japonsku a Velké Británii byla silná. Známky zpomalení tempa růstu vykazovala i Čína, nyní se ovšem zdá, že se její růst vrátil k 7 %, která panovala po několik předchozích čtvrtletí. V současné době se nezdá, že by globální ekonomiku měl letos postihnout široce rozšířený útlum, zároveň ale klesá pravděpodobnost její akcelerace, píše ekonom a investor Gavyn Davies:

Finanční trhy už od března 2016 sázejí na globální reflaci. Některé její složky ale postupně ztrácejí na síle. Jde zejména o inflační očekávání dluhopisových investorů a klesající naděje na reflační fiskální politiku v USA. K tomu se přidávají zprávy o slábnoucí inflaci v USA a eurozóně. V současné době bychom tak namísto globální reflace měli hovořit o globální expanzi a z dnešního pohledu se dokonce zdá, že celé období od počátku roku 2016 bylo typické spíše rostoucím produktem než zvyšující se jádrovou inflací.

Následující obrázky ukazují historický a odhadovaný současný růst v americké ekonomice, v eurozóně, Japonsku a Číně:

Soustružník 

Tempo růstu evropské ekonomiky je podle našich odhadů stabilní a poprvé od roku 2012 se zdá, že eurozóna je schopna udržet silné cyklické oživení. Pomáhá mu agresivní monetární stimulace a pravděpodobnost další expanze zvyšuje i to, že ECB zatím nedává najevo, že by měla konkrétní plán omezení programu nákupu aktiv. Růst americké ekonomiky je letos značně proměnlivý a těžko predikovatelný. Naše modely naznačují, že vrcholu bylo dosaženo v prvním čtvrtletí a poté se tempo růstu snížilo k 3 %. K mírnému zpomalení došlo v Číně, a to zejména v důsledku utahování podmínek na úvěrových trzích. Čína si ale stále užívá zdravého růstu ve výši kolem 7 %. Japonská ekonomická aktivita roste slušným tempem 1,5 %.

Od počátku roku 2017 je zřejmé, že akciové trhy pokračují ve své rally, zatímco na dluhopisových trzích došlo k obratu v předchozím poklesu cen. Investory bezesporu překvapila poslední inflační data z USA i eurozóny. Ta jednoznačně ukazují, že cesta směrem k 2% jádrové inflaci byla přerušena. Fed a ECB ale zatím známky obav nevykazují, zčásti proto, že inflaci zbrzdily ceny komodit a je skutečně možné, že dluhopisové trhy svou reakci přehnaly. A jak bylo uvedeno, současný vývoj ve světové ekonomice je lepší vnímat jako silnou cyklickou globální expanzi, než jako globální reflaci, která by měla tlačit ceny obligací dolů.

 
 

Čtěte více:

Blíží se konec fáze expanze v USA a eurozóně?
16.06.2017 14:39
Objevují se v USA a eurozóně známky končící fáze ekonomické expanze? O...
Fels (PIMCO): Pomalu se připravujme na další recesi a medvěda
15.06.2017 6:45
Expanze americké ekonomiky tento měsíc vstupuje do devátého roku svého...
Ekonom Mankiw: Trumpovo snížení daní americké ekonomice uškodí
18.06.2017 12:14
Americký prezident Trump tvrdí, že chce „masivní snížení daní, možná n...
Británii trápí nízká produktivita. Pomohla by státní intervence?
14.06.2017 10:51
Právě dovršené volby ve Spojeném království měly zajistit – jak tvrdil...
Jestřábí Fed testuje co trhy unesou
14.06.2017 21:33
Americká centrální banka se nezalekla aktuálně slabých dat a provedla ...
Jak (ne)bude vypadat další krize
16.06.2017 6:39
V poslední době se objevuje řada úvah na téma vysokých dluhů. Můžeme s...
Víkendář: Naivní ekonomické sny o osvícených autoritářích
17.06.2017 7:26
Žádná země na světě nemá větší potenciál pro zlepšení životních podmín...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.03.2024
11:23Japonský jen slábne i s vyššími sazbami. Akcie v Evropě beze směru  
11:06Jan Bureš: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
10:05Unilever oddělí podnikání se zmrzlinou do samostatného podniku a zruší 7500 míst
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení