Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs doporučením pro GM vzkazuje: elektrická a autonomní auta nejsou všechno

Goldman Sachs doporučením pro GM vzkazuje: elektrická a autonomní auta nejsou všechno

04.11.2017 13:13
Autor: Pavel Daniel

Akcie General Motors byly až do nedávna „horkým zbožím“. Zhodnocení cenných papírů automobilky jen za letošní rok zatím přineslo 25procentní zisk, a to i přes ztráty za poslední dny. Jenže - teď nůž do zad akciím General Motors zasadilo snížení investičního doporučení peněžním gigantem Goldman Sachs. A proč takový rozruch kvůli snížení doporučení na stupeň „prodat“? Analýza Goldman Sachs totiž ukazuje na vážnější problémy firmy, dokonce celého automobilového segmentu.

Klíčovým poselstvím změny aktuálního investičního doporučení Goldman Sachs ohledně akcií General Motors je podle zpravodajského serveru CNN.com to, že zisková budoucnost GM, kterou má zajistit orientace na elektrická auta a samo řiditelné vozy, je spíše „velkým humbukem“ než vážnou realitou.

Je sázka na elektrickou a autonomní budoucnost GM správná?

Analytici Goldman Sachs soudí, že General Motors si vede skvěle při podpoře strategie na výrobu autonomních a elektrických vozidel, jenže právě komunikace těchto cílů sice pomohla v poslední době k velkému, ovšem neudržitelnému nárůstu akcií GM. A co víc, v segmentu elektrických a autonomních vozidel neskutečně rychle roste GM konkurence, na jejíž plány zatím americká automobilka výrazněji nereagovala.

Ačkoli akcie společnosti GM po snížení ratingu Goldman Sachs klesly téměř o 3 procenta, v letošním roce stále připisují zisk 25 % a přibližují se nejvyšší úrovni od okamžiku, kdy se na kapitálových trzích objevil „nový" GM, jenž doslova „vyplul“ z bankrotové pasti v roce 2010. CNN.com dodává, že firmě museli silně pomoci daňoví poplatníci prostřednictvím státní pomoci.

Vraťme se ale k argumentům o budoucnosti elektrických a samo řiditelných aut. Goldman Sachs říká, že i na americkém automobilovém trhu se nyní odehrává jen počáteční fáze „elektrifikace“ aut. A i když je GM ve svých vizích silně optimistická, bude se muset potýkat s řadou velmi silných tradičních hráčů, od značek Ford či Toyota, až po nové „štiky“ v rybníce, jakou může být například značka Tesla. Překážkou pro finanční plány GM může být také to, že současná cenová politika pro elektrická osobní auta nenahrává rostoucímu retailovému trhu, zvláště když se na podpoře nákupů nebude podílet stát formou dotací a pobídek.

GM není sama, komu Goldman Sachs nevěří

A že je Goldman Sachs skeptický k rychlým ziskům plynoucím z elektrifikace automobilového segmentu, může svědčit i to, že „medvědí“ postoj zastávají analytici investiční banky také ke společnosti Tesla. Jenže se ukazuje, že její názor nemusí mít pro investory váhu, vždyť koncem února, kdy Goldman Sachs snížil doporučení pro akcie Tesly na „prodat", stoupla hodnota cenných papírů automobilky k dnešku až o 25 %.

Analytici Goldman Sachs si přesto myslí, že GM věnuje až příliš velkou pozornost plánům na autonomní modely a těží jen z nálady investorů, kteří se nekontrolovatelně těší na představu, že v budoucnu budou mít k dispozici auta, která budou jezdit bez zásahů řidiče. Podle jejich názoru totiž trh tyto vize již ocenil a zatím se investorská nálada nesetkala s realitou v podobě toho, že se GM potýká u některých současných modelů s výraznou nevýnosností. Problémem může být také to, že u projektovaných výnosů GM plynoucích z prodejů autonomních a elektrických vozidel může dojít k tomu, že kvůli intenzivní konkurenci mohou ceny modelů klesnout výrazněji, než jak GM prognózuje a tím páden nedojde k naplnění odhadů.

A je tu i konkurence v segmentu nákladních vozidel. Tam má GM čelit hlavně elektrifikaci nákladních aut Fordu, který už piluje svou strategii pro řadu elektrických modelů F-series. Pravdou ale je, že analýza Goldman Sach se na trhu nesetkala jen zcela se souhlasnými postoji. Některé názory totiž argumentují tím, že důležitější než výnosy z elektrické a autonomní budoucnosti jsou aktuální aktivity firmy. A v nich prý je, alespoň díky snižování nákladů a důrazu na prodej dražších modelů, který zvyšuje marže, General Motors úspěšná. Podle těchto názorů GM vytvořila jednu z nejkomplexnějších strategií automobilového průmyslu, pokud jde o flexibilní mobilitu a elektrická vozidla a díky ní je firma doslova „čtvrtletí nebo dokonce roky“ před mnoha dalšími výrobci automobilů.

 
 
 

Čtěte více:

Neznečistí elektromobily planetu nakonec více, než současná auta?
19.10.2017 19:11
Celou diskusi kolem globálního oteplování si můžeme celkem přehledně r...
Výsledky Volva suverénně předčily odhady a akcie rostou na historický vrchol (komentář analytika)
20.10.2017 12:25
Výrobce nákladních automobilů a stavebního vybavení opět dokázal hravě...
Summary: Zděšení z GE, rozpaky nad Daimlerem, ale i nadšení z Volva
20.10.2017 17:31
USA General Electric Průmyslový koncern utržil 33,5 mld. USD, meziro...
Americký automobilový lídr ve ztrátě. Musel doplácet za prodej Opelu, jinak by byl ziskový
24.10.2017 16:08
Americká automobilka číslo jedna General Motors sice nyní oznámila čtv...
Americké automobilky se spojují proti Trumpovi, který chce vystoupit z NAFTA
25.10.2017 17:37
Firmy z automobilového průmyslu vytvořily novou koalici, která chce tl...
Ford vsadil na SUV, pick-upy a cross overy. Zatím se to vyplácí
26.10.2017 13:41
Akcie automobilky Ford Motor v pre-marketu atakují téměř dvouprocentní...
Víkendář: Nejlépe placená zaměstnání blízké budoucnosti
29.10.2017 10:09
Mladé společnosti ze Silicon Valley měly před velkými průmyslovými fir...
O e-náklaďácích se moc nemluví. Segment ale nabízí atraktivní příležitosti
05.11.2017 12:28
Zatímco v segmentu osobních elektrických aut se v posledních měsících ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.06.2021
22:08Červená barva ovládla Wall Street, Citigroup -3,19 %  
22:03Komentář: Fed zvažuje zvýšení sazeb v roce 2023. Či dokonce dříve...?
20:34PPF Financial Holdings a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
20:26Česká exportní banka, a.s.: Informace o nové emisi dluhopisů
20:15Fed sazby podržel, do konce roku 2023 počítá s dvojím zvýšením. Dolar vystřelil nahoru
18:00Propast mezi komoditními a dluhopisovými trhy přetrvává
17:24Kdy začne Fed debatovat o změně politiky? Před výsledkem jednání panuje napětí  
16:31Chorvatská automobilka Rimac vstoupí příští rok na burzu. S Porsche prý chce převzít Bugatti
15:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Oznámení rozhodování per rollam 16_06_2021
14:53Photon Energy nabízí investorům zhruba pětinový podíl
14:31Expert společnosti Fundstrat prudce změnil svůj názor na FAANG. Strach je za námi, tvrdí
14:30J&T INVESTMENTS SICAV, a.s.: Navýšení objemu investičních akcií
13:09Přímé investice z Číny do EU a Británie loni klesly téměř o polovinu
13:04Děkuji, raději vodu. Hodnota Coca-Coly se po odmítavém gestu Cristiana Ronalda propadla
11:50Česká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla, průmysl se začal zotavovat
11:06Býk na evropských akciích poběží dál, věří stratégové a upozorňují na slušný diskont vůči USA
10:34Vyšší sazby už v červnu a zpomalující Čína  
10:30Inflace a co by o ní investor měl vědět. Registrujte se na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
9:49Ceny průmyslových výrobců rostly v květnu počtvrté za sebou. Zdražily stavební práce i materiály
9:31Nidetzký: Měli bychom vyslat signál, že vyšší inflaci nehodláme tolerovat. Benda: ČNB se "nebojí použít" nástroje proti inflaci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Lennar Corp (05/21 Q2, Aft-mkt)
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
9:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
9:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba