Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vstává nový marketingový válečník, jeho akcie prudce posilují

Vstává nový marketingový válečník, jeho akcie prudce posilují

14.11.2018 17:59

Akcie společnosti Crocs si za poslední rok připisují více než 140 % a výrazně jí k tomu pomohly poslední zveřejněné čtvrtletní výsledky. Ty ukázaly, že výjimečně dobře si vede segment nazouváků, nyní generující asi polovinu celkových tržeb. Jejich prodeje v posledním čtvrtletí vzrostly o 12,7 %. Zisky na akcii se dostaly na 7 centů, zatímco trh čekal ztrátu 2 centů a akcie vystřelila o 27 % nahoru.

O tomto titulu jsem tu psal v dubnu letošního roku, v době, kdy za sebou měl první vlnku optimismu. Poukazoval jsem na to, že investoři s akciemi se rozhodně nenudí: Předchozího vrcholu dosáhly jejich ceny v polovině roku 2015, pak oslabily téměř na třetinu, aby se na počátku roku 2017 vydaly opět nahoru. Až donedávna přitom nešlo o žádný růstový příběh:

Tržby firmy klesly ze 1,2 miliard dolarů v roce 2013 a 2014 na 1 miliardu dolarů v roce 2017 (téměř 2 % průměrný roční pokles). Provozní marže dosáhla v roce 2013 5,2 %, pak klesla do záporu (!), aby se v roce 2017 dostala na 1,7 %. Volný tok hotovosti je horskou dráhou – firma v roce 2014 po investicích vydělala 14,6 milionu dolarů, pak prodělávala, aby v roce 2017 vydělala nevídaných 85 milionů dolarů (hodně tomu pomohl pracovní kapitál, což nemůže trvat věčně).

Pohled na výsledky za posledních 12 měsíců (TTM sloupec) na nějakou revoluci v tržbách neukazuje, i když přece jen vidíme znatelný růst. Ale o určité revoluci se dá hovořit už na úrovní provozní ziskovosti – u marží a i výše zisku. A volný tok hotovosti se vyhoupl až na úroveň 100 milionů dolarů. Možná se tak plnou silou ukazuje přednost společnosti, jejíž významná část produktového portfolia je v podstatě kus umělé hmoty prodávaný za mnohonásobek výrobní ceny.

0
V dubnu kapitalizace firmy dosahovala 1,14 miliardy dolarů. V té době jsem poukazoval na to, že na její ospravedlnění by firma musela dlouhodobě generovat například asi 80 milionů dolarů na volném toku hotovosti (nerostoucích, neklesajících). Nyní kapitalizace dosahuje 1,77 miliardy dolarů a ospravedlnil by jí například stabilní tok hotovosti ve výši 110 milionů dolarů ročně. Pokud by firma dokázala dlouhodobě růst o 1 % ročně, stačilo by začít s cca 95 miliardami dolarů. Pokud tedy vezmeme v úvahu ony výsledky za posledních 12 měsíců, je kapitalizace zhruba nastavena právě na jejich cca 1 % dlouhodobý růst.

CEO firmy Andrew Rees během zveřejnění výsledků tvrdil, že nazouváky si vedou dobře napříč celým světem, výjimečně dobře pak v Severní Americe. Staly se podle něj běžně používaným spotřebním zbožím a oblíbili si je i středoškolští a vysokoškolští studenti. A potvrzuje se asi i to, že firma bezpečně patří od skupiny těch, které nazývám marketingoví válečníci (patří sem řada firem jako Adidas, Puma, Nike, UA atd.). Důraz byl totiž během zveřejňování čtvrtletních výsledků kladen i na nové partnerství s raperem jménem Post Malone. Tuto „alianci“ vychvalovali i někteří analytici z Wall Street.


Čtěte více:

Akcie, u které by měli zbystřit hodnotoví investoři
08.11.2018 17:45
Někteří čtenáři a investoři možná sledují vývoj kolem společnosti Teva...
Naše příjmy se zdvojnásobí, pomoci musí hlavně produktivita, trh práce je stále příliš zatuhlý
09.11.2018 18:28
Před časem jsem se tu věnoval novým projekcím OECD velmi dlouhodobého ...
Jeden krátký okamžik během voleb vypráví celkem zajímavý investiční příběh
12.11.2018 18:24
Pomáhá současná americká vláda trhům, nebo jim spíše škodí? Moje inter...
Megalomanství a pak bolestivé hledání akciového dna
13.11.2018 18:15
V posledních Perlách týdne jsme se mohli dočíst, že cena akcií GE by s...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení