Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Itálie přináší Evropě velké ztráty, druhá Trumpova stimulace by byla propadákem

Itálie přináší Evropě velké ztráty, druhá Trumpova stimulace by byla propadákem

21.11.2018 11:44
Autor: Redakce, Patria.cz

Hlavní ekonom investiční banky Natixis Patrick Artus tvrdí, že Itálie již nyní trpí masivními ztrátami způsobenými politikou její současné vlády. Ta by ráda poskytla italskému hospodářství dodatečnou fiskální stimulaci, kterou ekonom odhaduje na 29 miliard eur ročně. Měla by mít zejména formu snížení věku odchodu do důchodu, zavedení nepodmíněného minimálního příjmu a snížení daňové zátěže. Tento plán sice ještě nebyl uveden v praxi, ovšem Artus tvrdí, že si na italské ekonomice již vybírá svou daň.

Negativní dopad současného vládního návrhu rozpočtu se projevuje růstem výnosů vládních obligací. Podle Artusových výpočtů se to projeví dodatečnými úrokovými náklady italského vládního rozpočtu ve výši 40 miliard eur ročně. A jelikož se kvůli vývoji v Itálii zvedají i výnosy některých dalších členských zemí eurozóny, ponese náklady italské vládní politiky rovněž tato část měnové unie. Artus je odhaduje na 50 miliard eur

Vedle růstu výnosů vládních obligací je patrné i zvýšení výnosů bankovních obligací. Ekonom tvrdí, že ty tak v Itálii zaplatí na úrokových nákladech o 9 miliard eur více a v celé eurozóně se tento efekt projeví dodatečnými úrokovými náklady ve výši 25 miliard eur. K tomu je nutno přičíst pokles cen akcií na italském trhu a dalších evropských trzích. Tyto ztráty Artus vyčísluje na 70 a 780 miliard eur. Celkově tak ekonom dochází k závěru, že doposud realizované celkové ztráty spojené s rozpočtovou politikou italské vlády výrazně převyšují výši plánované fiskální stimulace.

Artus je skeptikem i co se týče možné druhé vlny fiskální stimulace v USA. Tvrdí, že americká ekonomika „nevyhnutelně zpomalí“ a důvodem má být její návrat k plné zaměstnanosti a na její potenciální růst. V tom horším případě se dokonce dostane pod něj a k takovému vývoji by došlo ve chvíli, kdy by se snížily investice korporátního sektoru. Každopádně podle Artuse je pravděpodobné, že ve chvíli, kdy americké hospodářství začne znatelně zpomalovat, prezident Trump bude zvažovat další vlnu fiskální stimulace.

Trumpovy plány může nyní překazit Kongres, ale pokud by se mu přece jen podařilo je prosadit, mohl by vzniknout vážný ekonomický problém. Fiskální stimulace (pravděpodobně ve formě dalšího snížení daní) by totiž vedla k „velmi vysokým rozpočtovým deficitům a vnějším deficitům jak v roce 2019, tak v roce 2020. Následně by se mohly zvednout dlouhodobé sazby a akciový trh by mohl zkolabovat, což by se obratem projevilo na bohatství domácností a jejich spotřebě.

Zdroj: Natixis


 

Čtěte více:

Jeden z nejděsivějších ekonomických příběhů současnosti
20.11.2018 5:57
„Co se to proboha děje v Brazílii? Nehovořím o posledních volbách, ve ...
Trendový obrázek světové ekonomiky a trochu symbolické Polsko s UK
19.11.2018 18:34
Pokud nějaká ekonomika roste nad svým skutečným potenciálem, začne se ...
Na Evropu už nesázejte
20.11.2018 10:57
Evropská ekonomika budila v roce 2017 velké naděje. Ty se ale již něja...
Co se děje v německé ekonomice?
20.11.2018 13:45
Reálný produkt německé ekonomiky ve třetím čtvrtletí letošního roku v...

Váš názor
  •  
    21.11.2018 12:10

    no nevím, ale pokud někdo na fiktivních hrách prodělá, potom musí být někdo, kdo vydělá....součet bude vždy nula
    abc1
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC