Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fidelity: Realitní trh v roce 2019 může přinést stabilní výnos

Fidelity: Realitní trh v roce 2019 může přinést stabilní výnos

17.01.2019 10:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Roky podpory centrálních bank tlačily ceny nejkvalitnějších nemovitostí výš a výš. Finanční klima se ale začíná měnit a v roce 2019 nastane mírnější kapitálový růst. Neil Cable, ředitel oddělení evropských nemovitosti z Fidelity International situaci komentuje takto: „Zaměříme se na udržitelné výnosy. Přímým následkem  měnové politiky utahování bude nárůst volatility na akciových trzích a trzích nástrojů s fixními výnosy, protože investoři revidují své aktivity podle měnících se finančních podmínek.“ Aktiva, jakými jsou nemovitosti, nabízí stabilní příjmy a stávají se tak efektivními prostředky k ochraně portfolií před turbulentními kapitálovými trhy. 

Podle Neila Cabla by nezhoubné prostředí mírného kapitálového růstu a stálých nízkých výnosů mohlo ještě jeden až dva roky pokračovat. Neil Cable dodává: „Není mnoho důkazů o nadměrném půjčování peněz a spekulativní výstavbě, která by se dala očekávat v této pozdní fázi realitního investičního cyklu. A ekonomické prognózy nebyly úplně špatné, navzdory politickým rizikům.“

V roce 2019 se však objevuje několik rizik, ke kterým je třeba přistupovat opatrně:

Za prvé, výnosy z tzv. „prime“ nemovitostí mají málo prostoru pro to, aby šly ještě níže. Zejména, když se spready dluhopisů s malým rizikem začnou v průběhu roku 2019 zmenšovat, protože centrální banky omezují odkupy aktiv. Jestliže se tyto výnosy budou někam pohybovat, tak to velmi pravděpodobně bude směrem nahoru nikoli dolů, což je ale pro ocenění negativní. Pokud je výnos 2,5 procenta, malé zvýšení o 25 bazických bodů odpovídá 10% poklesu hodnoty aktiva. Kvalitní investice vypadají bezpečně, ale rizika jsou zřetelná.

Za druhé, 70 miliard dolarů likvidních finančních rezerv je k dispozici na evropském trhu nemovitostí. Jsou to peníze, které již investoři shromáždili, ale dosud neinvestovali, a tyto prostředky jsou na rekordním maximu. V roce 2007, kdy byl předchozí vrchol cyklu, dosahovaly tyto prostředky pouze 40 miliard dolarů. To naznačuje, že trh se možná blíží k novému vrcholu. 

A konečně, trhy, kde se veřejně obchoduje, již nějakou dobu přenášejí do cen velké propady nájemného pro veřejně obchodované retailové společnosti. Soukromé trhy začínají tento trend dohánět. Některé segmenty retailového trhu nejsou momentálně v příznivé situaci a zažívaly v druhé polovině roku 2018 propad. Tento trend se v roce 2019 zintenzivní.

Zvýšenou volatilitu lze v důsledku přísnější politiky centrálních bank očekávat na akciových trzích a trzích nástrojů s fixními příjmy. Nestabilitu pravděpodobně dále podpoří Brexit, evropské státní rozpočty a obchodní válka mezi USA a Čínou. Aktiva realitního trhu nabízejí diverzifikovanou ochranu a na tomto bouřlivém pozadí i stabilní výnos, avšak kapitálový růst v oblasti nemovitostí bude v roce 2019 omezený. „Pečlivě vybraná aktiva z oblasti nemovitostí budou sice v roce 2019 zdrojem stabilního výnosu v nejistém světě. Na některých žhavějších trzích těch nejkvalitnějších nemovitostí ale budou rizika stoupat, neboť potenciál poklesu cen bude pravděpodobnější než potenciál růstu,“ uzavírá Neil Cable.

 
 
 

Čtěte více:

Fidelity: Nejistý výhled na 2019 pro Fed, objevují se zajímavé investiční alternativy
28.12.2018 14:34
Konec roku 2018 a začátek toho příštího je a bude ovlivněný několika f...
Výhled Fidelity na rok 2019: Růst inflace i trvání vlády býků
31.12.2018 10:42
Již deset let trvá nejdelší „býčí cesta“ v historii. Nyní se ale objev...
Fidelity: FED přináší jestřábí překvapení s holubičími prvky
21.12.2018 6:16
Rozhodnutí FEDu zvýšit úrokové míry, vyhlášené na prosincové schůzce, ...
Fidelity: Vysoká zadluženost ovlivní akciové trhy i vývoj v Číně
03.01.2019 6:17
Kvantitativní uvolňování bylo celých deset let jediným možným východis...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení