Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FT: Hlavní výhoda ESG investic a firem

FT: Hlavní výhoda ESG investic a firem

26.05.2020 14:27
Autor: Redakce, Patria.cz

Za zkratkou ESG stojí „social, environmental, governence“, tedy faktory související se společností, životním prostředím a způsobem vedení firmy. ESG hodnocení se stává stále častěji součástí pohledu na firmy a také investičního rozhodování. Všímá si toho rovněž FTAlphaville a zaměřuje se na faktor první, tedy na „lidi“. A zmiňuje jeden zajímavý jev.

FTAlphaville poukazuje na novou analýzu, kterou zpracoval Vincent Deluard se společnosti INTL FCStone. Podle ní „se ESG strategie přirozeně vychylují proti firmám s více zaměstnanci“. Podle ekonoma jde o velmi silný jev a on sám jím byl překvapen. Postupoval tak, že vytvořil koš společností s vysokým ESG ratingem, a došel k závěru, že takové společnosti poskytují relativně vyšší investiční návratnost. Důvodem je „částečně to, na jaké sektory se ESG indexy zaměřují“.

Deluard konkrétně zjistil, že ESG indexy jsou vychýleny směrem ke zdravotní péči a technologiím, které si v posledních letech vedly lépe než celý index. Příčinou je podle ekonoma jejich vyšší návratnost vlastního jmění a relativně nízká kapitálová intenzita. Je tu ale ještě jeden podstatný rys, a tím je velmi malý počet zaměstnanců u firem s vyšším ESG ratingem.

Ekonom prezentuje následující graf, kde ukazuje, čím se ESG společnosti liší od těch s nižším ratingem. Podle obrázku mají vyšší marže a návratnost vlastního jmění ROE: Výrazněji se neliší v oblasti zadlužení, mají o něco vyšší poměr nehmotných aktiv k tržní kapitalizaci a zhruba stejný poměr tržní ceny akcie a účetní hodnoty akcií. Červeně je pak vyznačen rozdíl v počtu zaměstnanců:

ESG firmy zaměstnanci

Deluard hovoří o tom, že ESG společnosti tedy mají obvykle nižší počet zaměstnanců, což znamená, že u nich nedochází tolik ke stávkám či podobným tenzím. Jestliže výrobu zajišťují hlavně roboti, neexistuje také žádná mezera v platech mužů a žen. A to jsou právě důvody, proč podobné společnosti dostávají vysoké hodnocení prostřední ze tří kategorií ESG ratingu.

FTAlphaville dodává, že ESG rating byl reakcí na slabé stránky kapitalismu. Jeho praktická aplikace ale „odměňuje největší slabinu moderní společnosti, kterou je kapitalismus, kde vítěz bere vše, kde dominují monopoly a kde běžní lidé ztrácejí zaměstnání“. Možná by tak stálo za to vynechat z ESG ono S.

Zdroj: FTAlphaville

 

Čtěte více:

Víkendář: Novodobí socialisté zapomínají na Sovětský svaz
25.01.2020 7:53
Velmi známé učebnice ekonomie od Paula Samuelsona od samého počátku ob...
Cesty dlážděné dobrými úmysly…
03.02.2020 17:54
Změny klimatu, vysoká příjmová a majetková nerovnost, krize, recese. T...
Miliardář Cooperman: Koronakrize navždy změní kapitalismus, daně musí narůst
24.04.2020 5:59
Investor a miliardář Leon Cooperman uvedl pro CNBC, že koronakrize „pr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.07.2020
17:48Komentář: Tržby i ztráta Delta Air se držely konsensu
17:35Apple, Microsoft a návrat trhu do sedmdesátých let
17:17Smíšená Amerika, červená Evropa a rostoucí euro. Trhy vstřebávají výsledky i Čínu  
16:57Komentář: Proaktivní rezervy Citigroup tlačí na profitabilitu, kvalita úvěrového portfolia se zhoršuje  
16:53Česká exportní banka, a.s. uzavřela s UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a.s. smlouvu o úvěru
16:45OPEC čeká příští rok rekordní růst poptávky po ropě
16:45Komentář analytika: JPMorgan rizikovými náklady připomíná minulou krizi  
15:50The Economist: COVID-19 a opakování historie
14:56Wells Fargo (-4,3 %): První kvartální ztráta od roku 2008
14:45Británie vyloučila čínskou firmu Huawei z budování sítí 5G
14:37Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Oznámení o svolání schůze vlastníků 1 kotované emise HZL WHB
14:32Výsledky Citigroup překonaly očekávání, pomohl silný trading
13:36Lídr distribuce plynu v Česku spouští obří emisi investičně hodnocených dluhopisů
13:13JPMorgan (+2,5 %) vydělala víc, než se čekalo. A víc si také odložila stranou
12:45Důvěra investorů a analytiků v německou ekonomiku mírně klesla
11:21Průmyslová výroba v EU se v květnu vrátila k meziměsíčnímu růstu
10:59Novogratz: Akciový trh se tak nějak odtrhl od reality
10:38Ruská plynárenská společnost Gazprom je za čtvrtletí ve ztrátě
10:27Jen další krátký pokles? Kalifornie spustila výběr akciových zisků  
9:23Čínský export a import se v červnu překvapivě zvýšily

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Delta Air Lines Inc (06/20 Q2, Bef-mkt)
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00UK - Průmyslová výroba, y/y
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - Průmyslová výroba, m/m
12:45JPMorgan Chase & Co (06/20 Q2)
14:00Citigroup Inc (06/20 Q2)
14:00Wells Fargo & Co (06/20 Q2)
14:30USA - CPI, y/y