Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Sedm skvělých akcií

Yardeni: Sedm skvělých akcií

15.07.2020 10:57
Autor: Redakce, Patria.cz

V indexu S&P 500 je 500 firem, ale akcie skryté ve zkratce FAANGM tvoří nyní celých 25 % jeho kapitalizace. Jde o Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Facebook a Netflix. Na svém blogu to píše známý investor Ed Yardeni s tím, že on sám je stále fanda těchto společností i přesto, že kvůli dlouhé řadě jejich fanoušků rozhodně nejde o levné tituly. 

Yardeni se domnívá, že všechny zmíněné akcie velmi těží z ekonomického šoku, který přinesla pandemie a s ní související problémy. A je pravděpodobné, že z nově nastavených trendů budou těžit ještě dlouho poté, co krize pomine. Důvod spočítá v tom, že podnikání těchto firem je založeno na internetu. To znamená, že těží z toho, když se lidé ve své práci, zábavě a vzdělávání přesouvají právě sem.

Všechny akcie jsou „široce vnímány jako technologické tituly, ale pouze Apple a Microsoft jsou součástí sektoru informačních technologií a představují 44 % jeho kapitalizace“. Amazon tvoří součást sektoru spotřebního zboží s více než 50 % jeho kapitalizace. A zbytek firem se nachází v komunikačních službách. Všechny tituly pak představují součást růstového indexu S&P 500 Growth a tvoří více než 40 % jeho kapitalizace. Podle Yardeniho vysoké tempo růstu zisků a vysoké valuace jasně ukazují, že nepatří do indexu hodnotových firem. 

Yardeni dodává, že ziskovost firem FAANGM je tažena jednak růstem jejich tržeb, ale i vysokými maržemi. Ty se v průměru pohybují kolem 15,5 %, zatímco zbytek trhu má marže kolem 10,3 %. Pokud z uvedené skupiny akcií vyloučíme Amazon, jehož marže leží nízko, jejich kolektivní marže se vyhoupne na 21,7 %. Jenže „tohle vědí všichni a to je důvod, proč jsou tyto akcie tak drahé“. Jejich PE se na konci března pohybovalo kolem 26, nyní leží nad hodnotou 40. 

Yardeni vše uzavírá s tím, že pokud by zmíněných akcií bylo sedm, mohli bychom hovořit o „Sedmi statečných“ (v angličtině Magnificent Seven, neboli Skvělých sedm). Podle investora by zmíněnou šestku mohla doplnit například NVIDIA. A kdyby se přidala i Tesla, dostali bychom FAANNGMT.

V jiném příspěvku Yardeni hovoří o tom, čemu se na trhu říká Greenspan Put, Bernanke Put, Yellen Put a nyní Powell Put. Jde o výrazy, které přirovnávají kroky Fedu provedené ve snaze stimulovat ekonomiku k opcím na prodej akcií za předem stanovenou cenu. Jinak řečeno, tyto výrazy implikují, že Fed poskytne akciovým investorům vždy záchranu a nenechá trh zkolabovat. Poslední stimulační program Fedu má podle investora zabránit zamrznutí toku financí na úvěrových trzích a „získat korporacím hromadu peněz za rekordně nízké sazby“. Tato politika sebou ale nese i negativní jevy – sám Fed v jedné ze svých květnových analýz hovoří o růstu objemu dluhopisů pochybné kvality. 

(Zdroj: Blog Eda Yardeniho)

 

Čtěte více:

Krugman o nerovnováhách a výhledu americké ekonomiky
13.07.2020 5:58
Ekonomika momentálně není v situaci jako po velké finanční krizi, kdy ...
Víkendář: Čínský model a hegemonie dolaru
11.07.2020 8:34
„Americké elity se nikdy nepokoušely opravdu pochopit to, jak je posta...
Víkendář: Nespokojení miliardáři
12.07.2020 10:09
Hodně lidí se domnívá, že nepokoje, které se šíří ve Spojených státech...
The Economist: Je možné si za peníze koupit štěstí?
11.07.2020 15:15
Hrubý domácí produkt (HDP) je nejběžněji používaným ukazatelem prosper...
V 60 % případů to funguje na 100 %
10.07.2020 17:41
Centrální banky opět posílají na trhy záplavu likvidity, k tomu prudce...
Rozbřesk: Týden ve znamení amerických dat, projevů a výsledkové sezóny
13.07.2020 9:12
Je za námi týden ve znamení českých dat, která ukázala, jak se po začá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m