Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Sedm skvělých akcií

Yardeni: Sedm skvělých akcií

15.07.2020 10:57
Autor: Redakce, Patria.cz

V indexu S&P 500 je 500 firem, ale akcie skryté ve zkratce FAANGM tvoří nyní celých 25 % jeho kapitalizace. Jde o Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Facebook a Netflix. Na svém blogu to píše známý investor Ed Yardeni s tím, že on sám je stále fanda těchto společností i přesto, že kvůli dlouhé řadě jejich fanoušků rozhodně nejde o levné tituly. 

Yardeni se domnívá, že všechny zmíněné akcie velmi těží z ekonomického šoku, který přinesla pandemie a s ní související problémy. A je pravděpodobné, že z nově nastavených trendů budou těžit ještě dlouho poté, co krize pomine. Důvod spočítá v tom, že podnikání těchto firem je založeno na internetu. To znamená, že těží z toho, když se lidé ve své práci, zábavě a vzdělávání přesouvají právě sem.

Všechny akcie jsou „široce vnímány jako technologické tituly, ale pouze Apple a Microsoft jsou součástí sektoru informačních technologií a představují 44 % jeho kapitalizace“. Amazon tvoří součást sektoru spotřebního zboží s více než 50 % jeho kapitalizace. A zbytek firem se nachází v komunikačních službách. Všechny tituly pak představují součást růstového indexu S&P 500 Growth a tvoří více než 40 % jeho kapitalizace. Podle Yardeniho vysoké tempo růstu zisků a vysoké valuace jasně ukazují, že nepatří do indexu hodnotových firem. 

Yardeni dodává, že ziskovost firem FAANGM je tažena jednak růstem jejich tržeb, ale i vysokými maržemi. Ty se v průměru pohybují kolem 15,5 %, zatímco zbytek trhu má marže kolem 10,3 %. Pokud z uvedené skupiny akcií vyloučíme Amazon, jehož marže leží nízko, jejich kolektivní marže se vyhoupne na 21,7 %. Jenže „tohle vědí všichni a to je důvod, proč jsou tyto akcie tak drahé“. Jejich PE se na konci března pohybovalo kolem 26, nyní leží nad hodnotou 40. 

Yardeni vše uzavírá s tím, že pokud by zmíněných akcií bylo sedm, mohli bychom hovořit o „Sedmi statečných“ (v angličtině Magnificent Seven, neboli Skvělých sedm). Podle investora by zmíněnou šestku mohla doplnit například NVIDIA. A kdyby se přidala i Tesla, dostali bychom FAANNGMT.

V jiném příspěvku Yardeni hovoří o tom, čemu se na trhu říká Greenspan Put, Bernanke Put, Yellen Put a nyní Powell Put. Jde o výrazy, které přirovnávají kroky Fedu provedené ve snaze stimulovat ekonomiku k opcím na prodej akcií za předem stanovenou cenu. Jinak řečeno, tyto výrazy implikují, že Fed poskytne akciovým investorům vždy záchranu a nenechá trh zkolabovat. Poslední stimulační program Fedu má podle investora zabránit zamrznutí toku financí na úvěrových trzích a „získat korporacím hromadu peněz za rekordně nízké sazby“. Tato politika sebou ale nese i negativní jevy – sám Fed v jedné ze svých květnových analýz hovoří o růstu objemu dluhopisů pochybné kvality. 

(Zdroj: Blog Eda Yardeniho)

 

Čtěte více:

Krugman o nerovnováhách a výhledu americké ekonomiky
13.07.2020 5:58
Ekonomika momentálně není v situaci jako po velké finanční krizi, kdy ...
Víkendář: Čínský model a hegemonie dolaru
11.07.2020 8:34
„Americké elity se nikdy nepokoušely opravdu pochopit to, jak je posta...
Víkendář: Nespokojení miliardáři
12.07.2020 10:09
Hodně lidí se domnívá, že nepokoje, které se šíří ve Spojených státech...
The Economist: Je možné si za peníze koupit štěstí?
11.07.2020 15:15
Hrubý domácí produkt (HDP) je nejběžněji používaným ukazatelem prosper...
V 60 % případů to funguje na 100 %
10.07.2020 17:41
Centrální banky opět posílají na trhy záplavu likvidity, k tomu prudce...
Rozbřesk: Týden ve znamení amerických dat, projevů a výsledkové sezóny
13.07.2020 9:12
Je za námi týden ve znamení českých dat, která ukázala, jak se po začá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.06.2021
11:43Růst průmyslové výroby v EU v dubnu zpomalil na půl procenta, v ČR byl vyšší
10:43Akcie začínají růstově, dluhopisy stabilní. Holub je pro vyšší sazby už v červnu  
10:37Inflační tlaky nemusí být jen přechodné, domnívá se Koch. Jaké akcie v tomto prostředí zvolit?
9:09Rozbřesk: Červen ukáže, jak vážně berou centrální banky inflaci. V centru pozornosti je tento týden Fed
8:51G-7 se dohodla na postoji vůči Číně, Tesla obnoví transakce s bitcoiny a futures se zelenají  
8:44Tesla bude podle Muska přijímat bitcoiny vytěžené za pomoci čisté energie
6:14Na Evropu se valí obří vlna divestic. Čekat můžeme i primární úpisy
13.06.2021
10:04Víkendář: Ne každé riziko se vyplatí podstupovat
12.06.2021
14:21Kuroda: Zakořeněná nízká inflace a vytrvalá centrální banka
8:15Víkendář: Paradox zisků a někdy pochybná radost z růstu akciového trhu
11.06.2021
22:01Obchodování v zámoří skončilo bez výraznějších změn  
19:00A co Japonsko?
17:49Výnosy dluhopisů stoupají, eurodolar klesl až na 1,21  
17:30Jakub Lukáš: Komerční banka má z větších pražských titulů největší potenciál k růstu
16:36Čistý zisk bank letos klesl o 3,7 miliardy na 10,8 miliardy Kč. Důvodem hlavně vyšší rezervy a nižší sazby
15:33Zelená energie i kybernetická bezpečnost. Do jakých trendů podle Citi investičně skočit?
13:40Ruská centrální banka letos kvůli inflaci potřetí zvýšila úroky, nyní na 5,5 procenta
13:04Perly týdne: S&P 500 na 4 500 bodů, Evropa na akciovém výsluní
12:49Existují čtyři scénáře vývoje epidemie covidu-19, říká epidemiolog Maďar. Na podzim nastane zhoršení
11:29Akcie navazují na pozitivní včerejšek, dluhopisy vysílají zajímavé signály  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Plug Power Inc (03/21 Q1)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y