Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pět grafů: Velká reflace a trocha nadutosti

Pět grafů: Velká reflace a trocha nadutosti

13.01.2021 12:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Pět vypovídajících grafů pro začátek roku 2021 vybrala agentura Reuters. 

 1. Sázka na Bidena

První dny roku 2021 zajímá trhy především jeden obchod: reflace. Nejvíce to je vidět v dluhopisech, kde se výnosy amerických desetiletých státních dluhopisů překotily kvůli druhému kolu senátních voleb v Georgii nad 1 %.

Sázka na rozpočtové stimuly za zvoleného prezidenta Bidena dotlačila ukazatel očekávané inflace, odvozený od 10letých TIPS (dluhopisů zohledňujících inflaci) poprvé od roku 2018 nad 2 %. V Evropě jsou dlouhodobá inflační očekávání blízko ročních maxim.

Může ale růst spotřebitelských cen uprostřed řádácího koronaviru vydržet? Inflace v eurozóně v prosinci stagnovala na -0,3 %, což výnosy zase sráželo nazpět. Pravdu v této reflační debatě bude mít tedy jenom jedna strana.

Reflace: Zůstane, nebo půjde?

reflace ekonomika Biden USA

2. Záblesk nafoukanosti

Salva posledních slov na rozloučenou, namířených k Pekingu, bude investory do 20. ledna, kdy Trump předá klíčky od Bílého domu, ještě investory udržovat v nervozitě.

Od listopadu si v čínských firmách podívali ruce auditoři a administrativa rozšiřovala obchodní restrikce. To samé platí pro zákazy transakcí s několika čínskými aplikacemi a investování do čínských firem, což vedlo obratem k vyjímání dotčených firem z indexů.

Čína reagovala zlostně, k činům ale nedošlo. A Biden zůstal zticha.

Obavou je, že by mohlo být ještě hůře. Nervozita je patrná ve výkyvech čínských telekomunikačních společností v době, kdy si newyorská burza dvakrát rozmyslela jejich obchodní status. Patrná je i u akcií Alibaba a Tencent, když se objevily spekulace, že zákazy by se mohly rozšířit i na ně.

Americký delisting poškozuje zahraniční čínská ADR i tituly v Hongkongu:

USA Čína akcie audity zákazy

3. Bankovní výkop


Banky odstartují americkou výsledkovou sezónu. Výsledky za čtvrtý kvartál v pátek oznámí JPMorgan, Citigroup a Wells Fargo.

Banky teď mají za sebou dobré období, protože informace o průlomu ve vývoji vakcíny proti Coid-19 vyvolaly naděje na opětovné otevírání ekonomik během nadcházejících měsíců.

Bankovní subindex v rámci S&P 500 poskočil od začátku listopadu o zhruba 37 % proti 8% nárůstu celého indexu. Podle dat Refinitiv klesnou zisky finančních společností ve čtvrtém čtvrtletí odhadem o 6,6 % proti celkovému poklesu o 10,3 % u firem z celého indexu.

Bankovní akcie rostou:

banky výsledky sezóna

4. Zpátky k normálu (v Číně)

Nadcházející čínská data, od inflace a zahraniční obchod přes čísla o úvěrech a peněžní zásobě, by měla potvrdit, že Peking ztlumil intenzitu většiny svých opatření levných peněz z pandemického období.

Čínská centrální banka uvedla, že letos bude měnová politika cílená a flexibilní. Malé firmy budou mít k dispozici odpouštění dluhu a levné peníze. Nejnovější série firemních bankrotů mezitím ukazuje, že čínská ekonomika se oddlužuje.

Snižování sazeb podle analytiků skončilo, měnovou politiku ale Číňané prudce neutáhnou. Už teď se děje mírné utahování prostřednictvím juanu, který loni k dolaru zpevnil o 7 %. I tady ale centrální banka signalizovala, že nechce žádné excesy.

Rychlé zotavení Číny z koronavirové pandemie:

čína politika měnová sazby

5. Fascinující obchod

Globální obchod se zbožím se letos zotaví o 7,2 % poté, co se loni snížil o desetinu, předpovídá Světová obchodní organizace. Toto vzedmutí je vidět už nyní v objemech kontejnerové přepravy, indexech nákladu a míře shippingu.

Odpovídají tomu i nejnovější data. Americký dovoz se už skoro vrátil na hodnoty z doby před krizí. Německý vývoz v listopadu sedmým měsícem za sebou rostl a tchajwanský vývoz v prosinci dosáhl na historické rekordy.
Vývozu dominovalo zdravotnické vybavení související s pandemií a zboží, které má co dělat s prací z domova. Prodej čipů táhl vzhůru růst exportu v Jižní Koreji, která tu funguje jako barometr. Kvůli tomu se zvedla poptávka po mědi, železu a jiných surovinách, z čehož profitovali afričtí a jihoameričtí exportéři.

Dobrá zpráva to je také pro globální HDP, které je s obchodem těsně spojeno a letos by mělo růst o 5 %.

Globální obchod a růst HDP:

obchod globální HDP zboží 

Zdroje: Reuters

 

 
 

Čtěte více:

NYSE opět změnila směr. Tři čínské telekomy přeci jen vyřadí
06.01.2021 15:58
Newyorská burza odvolává, co odvolala, a pokračuje v plánu vyřadit tři...
Víkendář: Mnoho tváří Číny
09.01.2021 9:41
Jak se změnila Čína za vlády Si Ťin-pchinga? Tuto otázku si klade Der ...
Peking nařídil cenzuru zpráv o antimonopolním vyšetřování Alibaby
08.01.2021 13:19
Čínská vláda nařídila tamním médiím, aby cenzurovala zpravodajství o a...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university