Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nečekaně slabá data - americký trh práce se zatím moc nezvedá (komentář analytika)

Nečekaně slabá data - americký trh práce se zatím moc nezvedá (komentář analytika)

05.02.2021 15:29
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Představy o tom, že se americký trh práce po dopadu podzimní vlny koronaviru začal rychle odrážet vzhůru, je třeba po lednových vládních údajích poopravit. Náprava je podle nich pomalejší a minulé měsíce byly horší, než se uvádělo. V reakci jsme viděli oslabení dolaru a pokles amerických výnosů, které si ovšem pohyb následně rozmyslely a obrátily nahoru.

USA nezaměstnanost

Klíčový údaj, počet nových pracovních míst, dosáhl za leden pouze 49 tisíc. Pořád lepší než -227 tis. v prosinci, ale čekalo se o poznání víc (konsensus 105 tis.). Navíc je tu řada přitěžujících okolností: Ke kladnému výsledku hodně pomohla vláda náborem 43 tis. zaměstnanců, takže zaměstnanost v soukromém sektoru se ve skutečnosti nezvedla skoro vůbec (+ 6 tis.). Se začátkem roku také proběhla větší revize historických dat a ta ukazují, že závěrem minulého roku na tom byl trh práce hůř, než se původně vykazovalo. Nově to vypadá, že v listopadu a prosinci dohromady vzniklo o 159 tisíc míst méně, takže zaměstnanost vlastně vzrostla také naprosto minimálně.

Co se týče jednotlivých segmentů trhu, leden znamenal slušnou tvorbu pracovních míst prakticky jen ve specializovaných službách. V pohostinství pokračovalo propouštění, ačkoli už výrazně menším tempem. Obchod a doprava, které se zatím držely, začaly v lednu propouštět také. Zbylé části ekonomiky vykazují malé změny. Zatímco tedy prosinec naznačoval, že podzimní protivirové restrikce odnese pouze pohostinství, za leden vidíme dozvuky i v dalších sektorech.

A do třetice jsou čísla nepříjemným překvapením také kvůli tomu, že lednové náznaky z jiných průzkumů a statistik byly naopak velmi dobré. Zmínit můžeme report ADP o zaměstnanosti v soukromém sektoru, průzkumy ISM z průmyslu i služeb, ale také průběžné týdenní zprávy o žádostech o dávky v nezaměstnanosti.

Naproti tomu stojí údaj o míře nezaměstnanosti, jež v lednu vykazuje pokles na 6,3 z 6,7 pct. To je dobrá zpráva. BLS sice mezi prosincem a lednem změnilo odhady populace, pracovní síly, počtu zaměstnaných i nezaměstnaných, takže srovnávat data v čase ve všech případech nejde, míra nezaměstnanosti by však klesla o stejný díl, i kdyby se počítalo podle starých dat.

Mezi příznivé části lednového reportu pak řadíme i statistiku mezd, jež ukázala udržení jejich meziročního tempa na 5,4 pct. Zvýšil se také průměrný hodinový úvazek a díky tomu celkový objem mezd začal stoupat o něco rychleji. Oproti prosinci je vyšší o 1,1 pct, meziročně o 0,7 pct.

A z tržního pohledu je tu ještě jedna příznivá implikace: Pomalejší trh práce vyvine větší tlak na kongresmany, aby co nejdříve schválili velký fiskální stimul. Obrat a nárůst dluhopisových výnosů je zřejmě odrazem právě takových úvah.

 
 

Čtěte více:

Výhled pro FAANG a naprosto přirozená spekulativní mánie
04.02.2021 5:46
Na nějaký čas to vypadalo, že o akcie ve skupině FAANG již nebude záje...
CBO: Ekonomika USA letos vzroste o 4,6 procenta
02.02.2021 8:23
Ekonomika Spojených států v letošním roce vzroste o 4,6 procenta po lo...
Americká ministryně financí Yellenová svolala regulátory kvůli kauze GameStop
03.02.2021 13:43
Americká ministryně financí Janet Yellenová svolává setkání finančních...
Jižní Korea vede celosvětově v oblasti inovací, USA vypadly z top 10
03.02.2021 15:45
Jižní Korea se vrátila na první místo v nejnovějším Bloomberg Innovati...
Biden je připraven ke kompromisu o jednání koronavirové pomoci
04.02.2021 8:58
Americký prezident Joe Biden je ochoten ke kompromisu při jednání o ba...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.04.2021
16:59Jak by se mohl Fed rychleji zazelenat
11:09NYT: Stvořeni k lenošení? Medvědi pomáhají zjistit, proč lidé šetří energii
11:03Vážná roztržka Česka s Ruskem: účast tajných služeb na výbuchu v roce 2014 ve Vrběticích dopadne nejen do jaderného tendru
9:30Víkendář: Směrem k plné elektromobilitě, nebo motorové „mozaice“?
17.04.2021
17:08Víkendář: Robert Mundell očima Paula Krugmana
16.04.2021
22:09Rekordy na Wall Street, MS -2,76 %  
18:07Evropa sází na cyklus, důvěra amerického spotřebitele slábne  
18:02Dolarová dominance – alternativní pohled
17:08Pražská burza slaví 150 let. Překonala války i zákaz během komunismu
16:57Švýcarsko a Vietnam s měnou podle USA již nemanipulují, budou ale pod dohledem
16:13Turecká centrální banka zakázala platby kryptoměnami
16:03Emise spadající pod obchodování s evropskými povolenkami klesly o 13,3 procent
15:57Brexit podle studie zasáhl londýnskou City mnohem více, než se čekalo  
15:42Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
14:20Morgan Stanley propálila v kolapsu Archegos 911 milionů. Investory neobměkčily ani rekordní tržby
12:49SAB Finance vyplatí na dividendách za loňský rok 100 milionů korun
12:20Perly týdne: Akciová přestávka, gamblerství a „nová ropa“
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně
11:20Vyšší ceny a nižší náklady zajistily Daimleru rekordní zisk

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data