Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Stratégové mírní výhled pro americké akcie. Co na trzích sledovat v době zvýšeného pesimismu?

Stratégové mírní výhled pro americké akcie. Co na trzích sledovat v době zvýšeného pesimismu?

01.02.2022 14:00, aktualizováno: 1.2. 16:51
Autor: Gabriela Rainová, Patria Finance

Aktualizováno

Americký akciový index S&P 500 letos odepsal necelých 6 %. Dopadá na něj očekávané zvýšení úrokových sazeb Fedem, zpomalení hospodářského růstu i geopolitická napětí. Dokonce nedosahuje ani výkonnosti evropských akcií či indexů rozvíjejících se trhů. A čím dál více stratégů má ohledně jeho letošního vývoje čím dál pesimističtější odhady. Co v této době na trzích sledovat a jak se zachovat?

Z dlouhodobějšího pohledu tržního vývoje není ten nynější žádnou výjimkou, upozorňuje ve svém článku hlavní analytik Patrie Tomáš Vlk. To ale nemění nic na faktu, že dlouhodobý směr akciových trhů je vzhůru. Historicky trvají akciové korekce v průměru řádově pár měsíců, tedy mnohem kratší dobu, než jakou setrvávají v růstovém trendu, pokračuje analytik Vlk. A stejně jako dolů dokážou překvapit i nahoru, tedy vystartovat dřív, než bychom čekali. "U nejsledovanějšího indexu amerických akcií S&P 500 nejsou ztráty vůbec dramatické. Vidíme tudíž stále slušnou šanci, že se i v letošní celoroční bilanci přehoupne do plusu," dodává Tomáš Vlk v souladu s Investičním výhledem, kde vychází cíl Patrie pro S&P 500 nad 5 000 body.

Prognózu 5 100 bodů na indexu S&P 500 má stratég Goldman Sachs David Kostin, který v pondělním komentáři řekl, že „rizika se zdají být nakloněna směrem dolů“. Kostinův cíl 5 100 bodů se přitom nachází přibližně uprostřed prognóz z průzkumu agentury Bloomberg.

Nejnižší cíl na S&P 500 do konce letošního roku měl ze všech 23 stratégů dotazovaných agenturou Bloomberg v lednu stratég Michael Wilson z Morgan Stanley. Aktuálně se tento index pohybuje okolo 4 500 bodů a tento stratég mu na letošek předpovídá 10% pokles ze současných úrovní z důvodu agresivnějšího utahování měnové politiky ze strany Fedu a zpomalení růstu zisků. Divoké výkyvy v minulém týdnu byly podle něj „klasickou akcí na medvědím trhu,“ napsal v komentáři.

Pokles až na 4 000 bodů určitě není pro Kostina z Goldman Sachs hlavním scénářem, vyloučit jej ale podle něj nelze, pokud reálné výnosy amerických státních dluhopisů vzrostou o 60 bazických bodů na 0 %. V pondělním komentáři doplnil, že rizika rostou, včetně zatím „smíšených“ výhledů ve výsledkové sezóně a čtyř očekávaných zvýšení sazeb v letošním roce. V předchozím výhledu Goldmani ještě počítali jen se dvěma zvýšeními.

43

Morgan Stanley upozornila také na vztah mezi indexem S&P 500 a výrobní aktivitou v USA. Podle analytiků této banky tu je, zejména posledních 20 let, úzký vztah mezi novými zakázkami v měsíčních výrobních průzkumech a meziročními změnami na tomto indexu. Čerstvá čísla indexu nákupních manažerů v průmyslu mají být zveřejněná dnes odpoledne, přičemž rychlé odhady jsou nastavené na 55,0 b. Zároveň mají přijít i data ISM v průmyslu, u nichž trh předvídá pokles z prosincových 58,7 b. na 57,5 b.

Úzká korelace mezi indexem S&P 500 a výrobními údaji je podle Morgan Stanley nejčastěji vidět u měsíčního PMI, ale průzkum Empire State Manufacturing newyorského Fedu, který se obvykle zveřejňuje o dva týdny dříve, také vykazuje stejný vztah s akciemi. Poslední data tohoto průzkumu sice ukázala na propad o 32 bodů na -5 bodů, ale firmy byly ohledně výhledu na dalších šest měsíců obecně optimistické. Vzhledem k tomu, že obě série dat stále směřují dolů, může být složité dosáhnout na indexu S&P 500 meziročního zisku, napsala Lisa Shalett, hlavní investiční ředitelka Morgan Stanley Wealth Management. 

Analytici Kostin a Wilson se shodují, že nejlepší strategií pro dnešní trhy je zaměřit se na kvalitu. „Doporučujeme investorům, aby se zaměřili na kvalitní akcie a potenciální růst, který by mohly podpořit ceny ropy u energetických akcií,“ napsal Kostin.

Konkrétní tipy, jak se chovat na padajících trzích naleznete v článku hlavního analytika Patrie Tomáše Vlka a také v textu hlavního makléře Patrie Pavola Mokoše.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Co přijde po včerejším obratu na amerických trzích?
25.01.2022 15:02
Pondělní seance na americkém trhu byla divočejší než většina seancí v ...
Makléř Patrie Jan Cepák: Nesnažte se chytit dno po jestřábím Fedu
27.01.2022 13:37
Jestřábější projev šéfa Fedu Jeroma Powella, než jaký trhy očekávaly, ...
Perly týdne: M2 pro akcie nevypadá slibně, Tesla roboti důležitější než elektromobily, ty nyní limituje hlavně cena
28.01.2022 13:19
Podle Bank of America Tesle chybí nové modely a její tržní podíl bude ...
Když Fed zvedl sazby 27krát, akcie posílily o více než 25 %. Když jen 4krát, oslabily o více než 6 %
28.01.2022 17:56
Při fungujících sebenaplňujících se proroctvích může vést neustálé ohl...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y