Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co přijde po včerejším obratu na amerických trzích?

Co přijde po včerejším obratu na amerických trzích?

25.01.2022 15:02
Autor: Redakce, Patria.cz

Pondělní seance na americkém trhu byla divočejší než většina seancí v historii. Index S&P 500 klesl asi o 4 %, aby nakonec zakončil v zelených číslech. Zatímco pozitivní obraty jsou často považovány za dobrá znamení, v tomto případě tomu tak být nemusí. Podle Bespoke Investment Group bylo pondělí šestou seancí od roku 1988, kdy Nasdaq vymazal intradenní pokles o 4 % či více a uzavřel výše. Takový výkyv byl pokaždé předzvěstí středního poklesu tohoto indexu o 5,5 % o měsíc později a poklesu o 7,9 % o tři měsíce později.

Zatímco se investoři snaží odhadnout dopad všeho od zpřísnění Fedu, přes pandemii až po geopolitiku ve světle Ruska a Ukrajiny, trhy jsou čím dál volatilnější. Index volatility Cboe neboli VIX uzavřel těsně pod 30, ve srovnání s jeho celkovým průměrem kolem 19,5. Stratégové dotazovaní Bloombergem jsou nicméně stále býčí. Bodové hodnocení S&P 500 na konci roku odhadují v průměru na 4 982 bodů ve srovnání s pondělním závěrem na 4 410,13 bodech. Ale vzhledem k tomu, že tento index včera jen těsně unikl korekci, mnoho pozorovatelů trhu teď pravděpodobně nad svými očekáváními přemýšlí. Zde je několik názorů na to, co se děje.

1

„Klaunské akcie“ klesnou o 90 %

"Připadá mi to jako krátkodobé dno. Zasedání Fedu tento týden je (pravděpodobně) katalyzátorem vzestupu,“ domnívá se Brian Barish, investiční ředitel společnosti Cambiar Investors. „Kromě tohoto krátkodobého obchodního nastavení je jasné, že akcie s velmi vysokými násobky a s obchodním modelem ‚záměrně přijít o peníze hned, protože budoucnost je obrovská,‘ mají velké potíže. Tyto valuace v posledních dvou až třech letech nadále migrují nahoru a určitý návrat do reality je v pořádku.“

A pak „je tu další třída akcií, spíše spekulativních, s malou kapitalizací, které mají malý valuační vztah s čímkoli, zdá se. Nazval jsem je Robin Hood akciemi, Jim Cramer je nazývá „klaunskými akciemi“. Je jasné, že jsou v medvědím trhu. Klaunské akcie by mohly ztratit 80 až 90 % jako Nasdaq v letech 2000 - 2002. Nemyslím si, že je šílené si to představit."

Krátkodobé dno

„Je to docela podobné jako chování, které jsme viděli na obchodních minimech 26. 12. 2018 a 23. 3. 2020, kdy byl index S&P 500 sražen při páteční expiraci opcí, jen aby našel dno následující pondělí před polednem,“ řekl v pondělí Brian Rauscher, vedoucí globální strategie portfolia a alokace aktiv společnosti Fundstrat Global Advisors. „Moje práce naznačuje, že je pravděpodobné, že jde o obchodní minimum,“ pokračoval a dodal, že si není tak jistý, že jsme již dosáhli minima v prvním pololetí, protože naceňování Fedu, vrcholící inflace a převalování Covidu ještě neskončilo.

"Pravděpodobně tu bude určitá příležitost pro agresivní obchodníky i pro strategické investory, aby využili očekávaného odrazu k hledání kvalitnějších akcií, které se příliš vyprodávaly."

Uvolňování páky

„Není pochyb o tom, že jízda byla v poslední době divoká,“ uvedl včera Matt Maley, hlavní tržní stratég ve společnosti Miller Tabak + Co. „Dnešní odraz byl působivý a viděli jsme určité známky kapitulace na poledních minimech. Objem byl silný, šíře byla velmi negativní a viděli jsme známky „nuceného prodeje“ jako u margin call. To by mělo umožnit, aby odraz trval déle než jen několik hodin.“

"To znamená, že bude trvat déle, než se míra pákového efektu, která se za posledních několik let vytvořila, uvolní," dodal. "Proto si myslím, že jsme se přesunuli do období, kdy by investoři měli prodávat při rally spíše než kupovat v poklesech."

Head Fake

„Pondělní intradenní úlevný růst na indexu S&P 500 byl ‚head fake'. Index dokončil téměř dokonalou intradenní převrácenou formaci ‚hlava - ramena‘, aby zakončil den na stejné úrovni,“ řekl stratég Barry Bannister ze Stifel.

Podle Bannistera je třeba provést řadu věcí, aby došlo k poklesu akciového trhu a obnovení býčího trhu, „ale žádná se nezdá být na obzoru“. Patří mezi ně holubičí otočka Fedu, která snižuje 10letý reálný výnos TIPS, dno na U.S. Manufacturing PMI a dno na rozdílu překonání odhadů mínus podstřelení u zisku na akcii v indexu S&P 500, který od třetího čtvrtletní klesá.

Přehnaný pokles

"Tržní obavy ohledně sazeb a podnikových marží jsou přehnané," uvedli v pondělním sdělení stratégové JPMorgan Chase & Co. pod vedením Marka Kolanovice. „Nedávný pokles rizikových aktiv se zdá být přehnaný a kombinace technických indikátorů blížících se přeprodanému území a sentimentu, který se mění na medvědí, naznačuje, že bychom mohli být v závěrečné fázi této korekce. Zatímco se trh snaží strávit rotaci vynucenou rostoucími sazbami, očekáváme, že výsledková sezóna investory uklidní.“

 

 

Čtěte více:

Loňský rok byl pro ETF rekordní. Co přinese ten letošní?
05.01.2022 10:38
Ben Johnson, šéf výzkumu burzovně obchodovaných fondů (ETF) u Mornings...
Jakub Brukner: Loňský prudký růst by letos mohl přibrzdit, s Big Techem opatrně
04.01.2022 15:15
Loňský rok si akciové trhy zapisovaly několik desítek rekordů. Bude te...
Wells Fargo varuje před desetiprocentní korekcí na indexu S&P 500. Přijít má do léta
05.01.2022 14:17
Investoři do amerických akcií by se měli v příštích měsících připravit...
Goldman Sachs: Extrémně optimističtí ohledně komodit, supercyklus pokračuje
10.01.2022 12:26
Na otázku, zda má pro letošní rok býčí výhled pro komodity, odpověděl...
Sázejte proti technologiím a vítězům z expanze Fedu, radí stratég
17.01.2022 16:09
Je čas vsadit si proti vítězům bezprecedentního uvolnění měnové politi...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.05.2025
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl zažít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let
16:48Ochlazení na akciovém trhu v USA  
16:43Bulharsko může vstoupit do eurozóny v roce 2026, EK má rozhodnout ve středu
16:27Ekonomika USA v prvním čtvrtletí podle zpřesněných údajů klesla o 0,2 procenta
15:56Braňo Soták: Vele-robustní sada čísel Nvidie ukazuje na investiční renesanci AI  
15:41Bloomberg: Favorit českých voleb bude usilovat o plné státní vlastnictví ČEZu
13:15Stáří jako byznys: Kdo by mohl na demografické krizi vydělat?
12:00Podíl investic na výdajích státu stagnuje, investice se musí zvýšit, myslí si prezident Hospodářské komory
11:34Čína vyzývá USA ke zrušení cel, Británie považuje rozhodnutí soudu za věc USA
11:04Akcie podpořilo soudní zrušení cel spolu s výsledky Nvidie  
9:08UNICAPITAL Invest VI a.s.: Oznámení o druhé výplatě úrokového výnosu
9:05Rozbřesk: Přijetí eura v Česku? Nejdříve v polovině třicátých let
8:48Soud zrušil Trumpova cla, Nvidia zveřejnila výsledky a pohonné hmoty v Česku zlevňují  
8:26Americký soud pozastavil platnost Trumpových odvetných cel
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co očekávat?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - HDP, q/q
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university