Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Proč se nenechat jako dlouhodobý investor vyvést z míry volatilitou trhu?

Proč se nenechat jako dlouhodobý investor vyvést z míry volatilitou trhu?

27.01.2022 16:03
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

Americký akciový index S&P 500 v minulých třech letech přinášel dvouciferné výnosy kolem 20 % ročně (p.a.). Dlouhodobé výnosy se ovšem u tohoto indexu pohybují spíš kolem 10 % p.a., a tak byly poslední roky k investorům mimořádně štědré. Do této rally v posledních letech naskočilo mnoho investorů, a kromě apokalyptického propadu v březnu 2020 neměli možnost poznat, čeho je akciový trh schopný. Vyjma zmiňovaného koronavirového propadu investoři neměli za poslední tři roky možnost okusit dvouciferný propad, kterého jsme svědky v úvodu tohoto roku. To, že se v posledních letech volatilita z akcií téměř vytratila, nemění nic na faktu, že akciové trhy jsou ze své povahy volatilní investicí, kde 10% pokles indexů je zcela přirozenou věcí.

I dlouhodobé investování do akcií v horizontu 3+ roky vyžaduje na začátku od investora nastavení určité strategie. Základem dlouhodobé strategie by kromě pečlivého výběru samotných investic mělo být i nastavení filozofie, jak se chovat v případě větších výkyvů. Pokud totiž máte plán a dopředu víte, jak se zachováte při různých scénářích na trhu, pomůže vám to se emocionálně odpoutat od krátkodobých výkyvů, nebo dokonce využít tyto výkyvy ve svůj prospěch.  Jak můžou takové dlouhodobé strategie vypadat?

1) Jednou ze strategií může být v pravidelném rozložení nákupů v čase, které vychází z toho, že nikdo ve skutečnosti neví, kdy je nejvhodnější čas k nákupu akcií. Rozložení nákupů v čase tak investorovi pomůže zprůměrovat cenu a zároveň se vyhne zbytečnému spekulování o nejlepším načasování. Příkladem můžou být pravidelné nákupy jednou za měsíc, kvartál nebo rok. 

2) Druhou možností strategie pro dlouhodobého investora je rozložení nákupů v čase v podobě vyčkávání na určitý předem definovaný propad trhu, který investor využije k dokoupení pozic. Takové pravidlo může být třeba navázáno na procentuální propad indexu S&P 500. Například v případě poklesu S&P 500 o 10 % dokoupíte pozice. Investor si jednoduše nastaví alert na pokles indexu o definovanou hranici a pak se bez dalšího přemýšlení drží své strategie dokoupení.

3) Pokud se investor rozhodne zainvestovat všechny své prostředky v jednu chvíli s tím, že se jedná o dlouhodobou investici, kterou nechce řešit na denní nebo týdenní bázi, tak by měl své strategii zůstat věrný. To znamená, že své cíle bude sledovat na čtvrtletní nebo dokonce roční bázi, nebude se trápit a nezačne zpochybňovat svou dlouhodobou strategii při prvním většímu poklesu trhu. Jinými slovy, pokud je strategie dlouhodobá v řádu let, neměla by být zpochybňována na denní nebo týdenní bázi. Obecně platí, že čím delší horizont investor má, tím více by se měl zaměřovat na fundament firem, než na technickou analýzu nebo aktuální vývoj cen. Dlouhodobá strategie „buy and hold“ tedy rozhodně neznamená ignorování fundamentu, ale spíše než emotivně reagovat na čtvrtletní výsledky, by se měl investor zaměřit na trend a tendenci těchto výsledků.

V tuto chvíli bych chtěl upozornit, že ředění a dokupování pozic dává smysl u širších indexů (ETF), případně u konzervativních akciových titulů, jako jsou Coca-Cola, Pfizer, Procter & Gamble apod. Tato strategie dokupování totiž nemusí úplně dobře fungovat, pokud investujete do rizikovějších odvětví a titulů. Pokud totiž třeba dlouhodobě sázíte třeba na úspěch elektromobilů a vyberete si akcie společnosti, které zatím nemají de facto žádné příjmy, a jejich hodnota je tak závislá pouze na růžových vyhlídkách, které se sice mohou v budoucnosti naplnit, ale nemusí, tak dokoupením dál navyšujete své riziko. Dokupovat takové společnosti při propadu je už hodně riziková strategie, která může vynést vysoké zisky stejně jako vysoké ztráty. Obchodování takových rizikových akcií se proto obecně doporučuje spíše aktivnějším traderům, kteří jsou schopni rychle reagovat na případnou zhoršující se situaci. 

Podívejme se ještě na další rozdíl mezi krátkodobým a dlouhodobým pohledem na investování. Při detailnějším pohledu na denní graf za poslední rok nevypadá situace u indexu S&P 500 nijak růžově. 

S&P 500 rok
 
Jinak ale situace bude vypadat už na denním grafu za posledních 5 let

S&P 500 5 let
 
Pokud se ale podíváme na týdenní graf za posledních 10 let, tak uvidíme, že takový propad není ničím výjimečným.

S&P 500 10 let

A odlišně bude vypadat nedávný pohyb na měsíčním grafu za posledních 20 let, který spíše odhalí neobvykle strmý růst v posledních letech, než příliš velký propad v posledních týdnech. 

S&P 500 20 let 

Úplně jinak budou na poslední vývoj akciového trhu reagovat investoři s více než tříletým horizontem než krátkodobější tradeři. Tradeři u akcií volatilitu často dokonce vyhledávají a snaží se profitovat z rychlých pohybů cen. Takové investování ale vyžaduje aktivní přístup, jasně definovanou strategii a především přísný money management a disciplínu.

Pokud vás zajímají spíše krátkodobé investiční strategie, tak vám vřele doporučujeme sledovat náš webinář Staňte se mistry tradingu II, který pro Vás povedu zdarma 1. února od 15:00 a do kterého se můžete příhlásit na stránce zde. Těším se na online setkání!

Na stejném odkazu si do té doby můžete stáhnout a poslechnout záznam mého předchozího webináře Staňte se mistry tradingu nebo naopak ještě předchozí webinář, zaměřený na dlouhodobé investování pod názvem Pohled hodnotového investora na současné trhy. Inspiraci můžete zkusit čerpat také z mých textů na Patria.cz, které připojujeme do odkazů pod tento článek.

 

Čtěte více:

Cantillonův efekt aneb kde vlastně končí nově vytisknuté peníze
13.09.2021 6:06
Zdá se vám, že z ohromného bezprecedentního tištění peněz ve vyspělém ...
Jak může ETF vydělávat víc než podkladové aktivum a další zajímavosti
20.09.2021 6:21
Exchange Traded Funds neboli fondy ETF se staly za posledních více ne...
Rozdíl mezi investorem a spekulantem? Někdy téměř nerozeznatelný
30.09.2021 5:51
Jaký je rozdíl mezi spekulací a investicí? Zdá se, že každý investor n...
Hodnotové investování podle Benjamina Grahama. Porazili by ho investoři do růstových akcií?
15.10.2021 17:47
Hodnotové investování v posledních letech není zrovna v kurzu, a to hn...
Kdo je to pan Trh a může dobrý žokej vyhrát na herce? Pár zlatých rad k
19.10.2021 18:06
V minulém článku jsme se zabývali hodnotovým investováním a pravidly B...
Hodnotové investování: Desatero pro investory i manažery podle Jamese Montiera
21.10.2021 12:04
V předešlých dvou článcích zaměřených na hodnotové investování jsme se...
Pravidla úspěšného tradingu
02.12.2021 12:24
Chcete hlouběji proniknout do pravidel úspěšného tradingu? Zúčastněte ...
Strategie, která přinesla 2763 % za 12 let? Staňte se mistry tradingu!
08.12.2021 17:21
Chcete hlouběji proniknout do pravidel úspěšného tradingu? Zúčastněte ...
Inspirace Minervinim: 311 % za letošních 10 měsíců a šampión investování. Staňte se mistry tradingu!
12.12.2021 16:42
V posledním sloupku před chystaným webinářem již v úterý 14. prosince ...
Dennisova strategie želv, jak na emoce a trend: Webinář Staňte se mistry tradingu II už 1. února
27.01.2022 9:07
Chcete ještě hlouběji proniknout do pravidel úspěšného tradingu? Zúčas...

Váš názor
  •  
    27.01.2022 16:35

    "Proč se nenechat jako dlouhodobý investor vyvést z míry volatilitou trhu?" Aby makléři netratili na poplatcích za obchody.
    Ullsperger
Aktuální komentáře
27.05.2022
17:22Jaromír Strnad: Komerční banka by mohla na podzim nabídnout mimořádnou dividendu
16:57Růstový závěr týdne s Nasdaqem v čele  
16:05Podobně, ale zároveň úplně jinak než v roce 2008
14:398 kroků ke stabilnějšímu portfoliu na medvědím trhu
14:38Británie uvalila nečekanou daň na těžaře. Další na řadě mohou být velcí plátci dividend
13:49Jiří Gavor: Nové ceny energií od ČEZ jsou špičkou ledovce. Do budoucna by ale měly klesnout
13:02Bloomberg: Problémy EDF s jádrem mohou zkomplikovat odklon EU od ruského plynu
12:05Perly týdne: Akciový návrat do minulosti nepřijde, výroba aut v USA se tam ale již dostala
10:55Pozitivní nastavení trhů se drží, ropa setrvale stoupá  
9:07Rozbřesk: Drahá nafta a benzín, aneb napjatý trh ropných produktů
8:54Putin nabízí uvolnění přístavů výměnou za zrušení sankcí, futures jsou dnes kolem nuly  
8:36ČEZ, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
8:30Investoři Twitteru žalovali Muska za to, že o navýšení svého podílu informoval se zpožděním
6:01Sedmdesátá léta a japonská bublina jsou špatným porovnáním pro současnou situaci, tvrdí ekonom
26.05.2022
22:00Americké akcie umazaly další ztráty; Alibaba +14 %  
17:38Inflační výhled a reálné výnosy akcií nacházející se na historických minimech
17:22Maloobchodníci znovu hýbou trhem, tentokrát nahoru  
16:59Broadcom kupuje VMware za 61 miliard dolarů v největší polovodičové akvizici
16:02Investice a pandemická omezení snížila čistý zisk Alibaby za čtvrtý kvartál o 59 procent
15:51Aktualizovaný plán Bruselu může zvýšit výdaje za solár a větrnou energii

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university