Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BofA: Obrat k hrdličkám se nekoná, trh ještě nemusí být na dně, u zisků vládne velký optimismus

BofA: Obrat k hrdličkám se nekoná, trh ještě nemusí být na dně, u zisků vládne velký optimismus

12.08.2022 6:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy se začaly předčasně klonit k názoru, že Fed se otočí opět směrem k hrdličkám. Na Bloombergu to uvedla Jill Carey Hall z Bank of America Securities, která se ale podle svých slov domnívala, že tomu tak být nemusí. A míní, že poslední čísla z amerického trhu práce její pohled potvrzují. Fed kvůli nim totiž bude muset utáhnout finanční podmínky více a trhy mohou ještě klesat.

Hall hovořila o dalším zvýšení sazeb dosahujícím 50 bazických bodů a pak o zvyšování o 25 bazických bodů, které by mohlo skončit na počátku roku 2023. V druhé polovině příštího roku by Fed mohl obrátit a sazby opět snižovat. Pokud se dostaví recese, bude podle ekonomky ve srovnání s historickým standardem relativně mírná.

Následující graf ukazuje, že podle BofA americký HDP klesne i v dalších čtvrtletích, růst bude až ve druhém čtvrtletí příštího roku. Podle ekonomky svého dna nedosáhly ani akciové trhy. Usuzuje tak i z historického vývoje, který ukazuje, že akcie se nahoru vydávají až poté, co Fed otočí svou politiku a začne sazby snižovat.

hdp inflace nezaměstnanost
Zdroj: Twitter

V základním scénáři by podle ekonomky měl index S&P 500 uzavřít konec roku na 3600 bodech, sazby by na konci roku měly dosahovat 3,6 %. Jako příliš optimistická hodnotí očekávání na straně zisků obchodovaných firem. Ty totiž podle ní příští rok meziročně klesnou o 8 %, zatímco konsenzus hovoří o znatelném růstu. „S ohledem na mzdové tlaky jde o velký optimismus“, dodala Hall. 

„Stále preferujeme hodnotu před růstem. A též kvalitu“, zmínila ekonomka ohledně akciové strategie. Lepší pozici také podle ní mají akcie malých firem. Ty si během poklesu celého trhu vedou obvykle hůře, než velké firmy. Nyní jim ale nahrávají silné výdaje na služby a k tomu se výhled ziskovosti u nich zdá být lepší.  V neposlední řadě pak valuace malých firem nyní mnohem více odráží riziko recese.

 

Zdroj: Bloomberg, Youtube


 
 

Čtěte více:

Šíření elektromobility: Co s těmi dojezdy a sítí dobíjecích stanic?
07.08.2022 13:51
Za jednu z hlavních překážek rozšíření elektromobilů jsou považovány o...
Lockhart: Je třeba celé série lepších inflačních čísel
05.08.2022 16:12
Dennis Lockhart vedl Fed v Atlantě a na Bloombergu hodnotil poslední z...
Hladina řeky Rýn klesá. Lodní přeprava klíčových komodit se komplikuje
06.08.2022 14:19
Hladiny vody na řece Rýn nebezpečně klesají až k bodu, kdy by se fakti...
Japonská záhada vyřešena?
05.08.2022 17:35
Je to už nějaký čas, co autor populárních učebnic ekonomie Greg Mankiw...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data