Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory

Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory

18.06.2025 15:30, aktualizováno: 18.6. 15:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Hospodářská agenda amerického prezidenta Donalda Trumpa odrazuje investory, sráží hodnotu dolaru a ve finále komplikuje Spojeným státům financování deficitů. Napsala to dnes agentura Bloomberg. Dolar od Trumpova nástupu do úřadu ztratil více než deset procent hodnoty vůči euru, britské libře a švýcarskému franku, klesá ale i vůči všem hlavním světovým měnám.

Naposledy se dolar tak prudce a tak rychle propadl v roce 2010, kdy americká centrální banka (Fed) horečně tiskla peníze, aby podpořila ekonomiku po finanční krizi. Tentokrát investory odrazuje několik klíčových pilířů Trumpovy agendy - plošné zvyšování cel, které šokovalo spojence a narušilo obchod, tlak na prosazení daňových škrtů, které by ještě více prohloubily vysoké deficity a dluh, dále nátlaková kampaň s cílem přimět Fed ke snížení úrokových sazeb, a rovněž neústupné právní taktiky používané proti těm, kteří se Trumpově politice postavili.

USD
Neexistuje přitom lepší barometr odmítání Trumpovy politiky ze strany globálních investorů, než je právě vývoj kurzu dolaru, píše Bloomberg. Pro dlouhodobé pozorovatele trhu je překvapivá zdánlivá lhostejnost Trumpova týmu vůči propadu kurzu dolaru. Na otázku novinářů a zákonodárců prezidentův tým sice vyjadřuje podporu silnému dolaru, stejně jako to činili jejich předchůdci po celá desetiletí, dělají ale jen málo pro to, aby se pokusili pokles dolaru zastavit.

Mezi obchodníky panuje spíše pocit, že administrativa chce dolar ještě více devalvovat, aby podpořila americký průmysl. V jednu chvíli to dokonce vyvolalo debatu o tom, že vláda zahrnuje úrovně směnných kurzů do celních jednání s obchodními partnery. Ať už je to pravda, nebo ne, tato spekulace způsobuje prudké výkyvy kurzu dolaru. Například v květnu americká měna jen za hodinu a něco oslabila vůči tchajwanskému dolaru o čtyři procenta.

Na trhu s kontrakty futures se sázky na pokles dolaru začaly hromadit ihned po zvolení Donalda Trumpa do úřadu. V březnu byl jejich počet tak veliký, že fondy vytvořily první pozici spekulující čistě na pokles měny za posledních šest měsíců. V polovině června pak bylo vsazeno na pokles dolaru téměř 16 miliard dolarů. Úterní průzkum Bank of America následně ukázal, že investoři dolaru věří nejméně za posledních dvacet let.

futures

Po letech silného růstu rozpočtových deficitů částka na jejich financování už přesáhla čtyři biliony dolarů (86 bilionů Kč) ročně. Velká část tohoto financování pochází od zahraničních věřitelů a čím více dolar klesá, tím větší ztráty tito věřitelé mají při převodu investic z USA zpět do svých místních měn. A to je nebezpečná hra, píše Bloomberg.

Tradiční spojitost mezi dolarem a americkými dluhopisy se vytratila. Dlouhé roky totiž platilo, že rostoucí výnosy dluhopisů lákaly investory, kteří je za dolary následně nakupovali. Momentálně je situace opačná, výnosy rostou, ale investoři své peníze odvádějí z USA

"Trump si rozhodně zahrává s ohněm,“ řekl konzultant Stephen Miller ze společnosti GSFM. V určitém okamžiku, pokud se situace výrazně zhorší, by se mohl spustit jakýsi začarovaný kruh. Obavy kvůli dolaru a deficitu nutí cizince vybírat své peníze, což zvyšuje náklady na půjčky a zhoršuje jak pokles dolaru, tak fiskální problémy, které pak tyto obavy dál zvyšují.

Podle Millera existuje část republikánů, která pokles dolaru záměrně podporuje. „Mohou v tom být velmi úspěšní, ale může se stát, že nad tím ztratí kontrolu,“ varuje s tím, že financování chodu Spojených států z velké části spoléhá na ochotu zahraničních investorů. „Postupný pokles měny země, která je závislá na vnějším financování se rychle může změnit v krach,“ uvedl.

Průkopník makro-investování Paul Tudor Jones tvrdí, že ekonomická situace a vládní sliby sníží během následujících dvanácti měsíců hodnotu dolaru o dalších deset procent. Jedná se o extrémní verzi stále populárnějšího názoru na Wall Street, že dolar bude vůči významným světovým měnám během příštích let stabilně oslabovat.

czkusd

Pochybnosti o dolaru jako světové rezervní měně se od druhé světové války čas od času objeví. Nicméně nic v současné době nenaznačuje tomu, že by se postavení nejznámější měny mělo změnit. Najít alternativu je podle investičního stratéga Daniela Murrayho z firmy EFG International skutečný oříšek. „Ve skutečnosti neexistuje žádný jiný podobně rozvinutý trh,“ řekl.

I přes veškeré obavy se dolar mírně zotavil a vůči většině hlavních světových měn je stále silnější, než byl v roce 2021, kdy z úřadu poprvé odcházel Trump. Na historický kontext se odvolává také americké ministerstvo financí, které uvedlo, že je v průměru nejsilnější za poslední čtyři dekády.

Zdroj: Bloomberg, ČTK

 
 
 

Čtěte více:

Japonské dluhopisy hýbou světem. Trh v USA ovlivňují nejvíce za posledních pět let
16.06.2025 16:50
Druhý největší dluhopisový trh je pod tlakem. Obavy z rostoucího zadlu...
Jak Američané zachránili Čínu před plnými důsledky kolapsu jejího realitního trhu
17.06.2025 20:05
Michael Pettis poukazuje na článek, který pro Caixin píše Wu Ge. Tento...
Ropa reaguje na nejistotu ohledně Trumpova angažmá na Blízkém východě
17.06.2025 17:07
Zatímco úvod týdne přinesl uklidnění kolem situace na Blízkém východě,...
Ropa poblíž 5měsíčních maxim, Fed může naznačit jedno letošní snížení sazeb a evropské futures jsou smíšené
18.06.2025 8:52
Ropa se drží poblíž pětiměsíčních maxim, jak napětí mezi Izraelem a Ír...
Mezi Íránem a Fedem. Na trzích sledujeme nevýrazné pohyby
18.06.2025 11:45
Pozornost investorů nadále poutá konflikt na Blízkém východě, a to hla...
Komentář: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny
18.06.2025 12:34
Růst spotřebitelských cen v EU zpomalil z meziročních 2,4 % na 2,2 % v...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.07.2025
22:48Meta vykázala silný růst, navíc zlepšila výhled pro další čtvrtletí
22:33Microsoft překonal odhady, roční tržby z Azure přesáhly 75 miliard dolarů
22:01Disent vůči Powellovi roste, ten ale drží jestřábí linii
22:01Akcie oslabily po vystoupení Powella, výnosy rostou, trh čeká na další data  
21:55Trump uvalil "jen" 50% clo na dovoz mědi. Její cena prudce klesá
20:14Poprvé od roku 1993 dva hlasy proti šéfovi Fedu. Sazby se ale nemění
17:09Sazby a prodlužující se řada mimořádných a přechodných inflačních tlaků
15:51Americká ekonomika se odráží vzhůru po zaváhání v prvním kvartále
15:41Google navzdory obavám podepíše kodex EU pro umělou inteligenci
14:40Starbucks poprvé od roku 2023 roste v Číně. Podle nového CEO probíhá obrat rychleji, než se původně plánovalo  
14:08Preview: Komerční banka doručí 18% růst zisku, pomohly vyšší jádrové výnosy  
13:06Airbnb stáhlo ve Španělsku 65.000 nabídek, vláda požaduje zrušení dalších tisíců
12:32Komerční banka, a.s.: Výpis z obchodního resjtříku
12:23Akcie Porsche po výsledcích rostou díky plánovaným úsporám a výhledu na vyšší marže  
12:17Silné výsledky a technologická vize: Visa sází na AI a tokenizaci  
11:13Evropské akcie obchodují smíšeně na vlně výsledků a dat. Na programu rozhodnutí Fedu  
10:45Akcie Adidasu prudce oslabují, německý gigant varoval před dopady cel
10:36Zisk firmy Mercedes-Benz kvůli clům a slabému prodeji v Číně klesl o 70 procent
9:52Jan Bureš: HDP zpomaluje dynamiku kvůli obchodu, náš výhled neměníme  
8:51Rozbřesk: Proč koruna reagovala na evropskou obchodní dohodu lehce negativně a je to udržitelné?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Air Products and Chemicals Inc (06/25 Q3, Bef-mkt)
Amazon.com Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Anglo American PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
APERAM SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Apple Inc (06/25 Q3, Aft-mkt)
British American Tobacco PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
Cloudflare Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Coinbase Global Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
CVS Health Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Deutsche Lufthansa AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Ferrari NV (06/25 Q2, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
London Stock Exchange Group PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Mastercard Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
MicroStrategy Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Peabody Energy Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
ProSiebenSat.1 Media SE (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prysmian SpA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Reddit Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Renault SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Roku Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Rolls-Royce Holdings PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
Safran SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Shell PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Societe Generale SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Unilever PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Wacker Chemie AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
3:30Čína - PMI v průmyslu
7:00Anheuser-Busch InBev SA/NV (06/25 Q2)
7:00Covestro AG (06/25 Q2)
7:00Nemetschek SE (06/25 Q2)
7:30Bayerische Motoren Werke AG (06/25 Q2)
8:00Puma SE (06/25 Q2)
12:30Cigna Group/The (06/25 Q2)
12:30Xerox Holdings Corp (06/25 Q2)
13:15S&P Global Inc (06/25 Q2)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago