Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jak přežít deflaci ?

Jak přežít deflaci ?

7.8.2003 15:45
Autor: 

Slovíčko deflace, byť je nyní v pozadí zájmu ve světle posledních makroekonomických indikátorů ze Spojených států a velmi dobrých korporátních výsledků, rozhodně nezmizelo z ekonomických slovníků. Jedním z mnoha "fandů" deflace, který se svými negativními postoji vůči americké ekonomice nijak netají, je Robert Prechter. Profesor psychologie z univerzity v Yale a zakladatel/CEO/prezident firmy Elliott Wave International - analytického butiku s velmi neotřelými názory - ve své knize "At the crest of the Tidal wave" popisuje, jak uchovat a případně ještě rozmnožit svůj majetek v období deflace. Jak na to?

* První myšlenka by měla směřovat k zachování majetku, který člověk akumuloval během "dobrých" časů. Proto by se měl investor zaměřit na maximálně bezpečné investice - prvním krokem je zbavit se (pokud možno) všech dluhů. Následujícím krokem by měl být prodej všech aktiv (obvykle "papírových" aktiv), jejichž cena během deprese jistě utrpí - akcie, spekulativní investice do nemovitostí, dluhopisy s dlouhou splatností, korporátní dluhopisy, municipální dluhopisy, "emerging market" akcie a dluhopisy.

* Je třeba vyvarovat se situace, kdy má investor své dlouhodobé prostředky vázány v "nejistých" investičních instrumentech - snaha vybírat si jednotlivé akciové tituly, resp. dluhopisy ve snaze přebít obecně uznávané "benchmarky" se obvykle mine účinkem (pro ilustraci - podle studie firmy Vanguard pouze 7% fondů efektivně přebije svůj benchmark, jinými slovy 93% NE !!!). Snaha "být lepší než trh" je v období deflace zbytečným mrháním peněz - výše zmíněné instrumenty budou v ceně klesat a "být lepší" jenom znamená ztratit méně peněz.

* Vzhledem k vysoké pravděpodobnosti poklesu cen nemovitostí a k tomu se vážícímu propadu kupní síly obyvatel nebude od věci omezit spekulativní vlastnictví realit jen na případy, kdy je člověk buďto profesionální realitní odborník nebo ví něco, co ti ostatní ne (naftové pole ve sklepě se nikdy neztratí). Stačí si jenom představit, že nemovitost je spotřebním zbožím a ne investicí - pokud si tuto nemovitost můžete finančně dovolit, pokud Vám poskytne dost bezpečí, pokud má v okolí veškerou vybavenost - proč si ji nenechat. Pokud je však odpověď na jednu z výše uvedených otázek ne, bude asi lepší se jí zbavit.

* V situaci, kdy na ekonomiku dopadne opravdu silný deflační tlak, jak investoři do "anti-inflačních" instrumentů, jako drahých kovů a komodit obecně, tak do "anti-deflačních" instrumentů, jako jsou dluhopisy, začnou pravděpodobně ztrácet peníze. Za takovéto situace není jiné útočiště než hotovost, resp. velmi likvidní krátkodobé dluhové instrumenty.

* Diverzifikace je slovem poslední doby. Jeho úmyslem bylo "navrtat" investory do všech možných trhů a instrumentů (obrazně řečeno). Vzhledem k tomu, že během deflační periody budou velmi pravděpodobně padat všechny trhy, diverzifikace znamená diverzifikaci ztrát.

Je třeba poznamenat, že Robert Prechter je opravdu extrémním případem analytika a investora, který je myšlenkou světové deflace naprosto posedlý. Jeho předpovědi však v minulosti byly poměrně přesné (s výjimkou vrcholu internetové bubliny v roce 2000, zde byl o několik let napřed) a je otázkou, jestli se (doufejme že ne) netrefí i teď. Pro zájemce, na Amazon.com si uvedenou knížku koupíte za 34 dolarů.

Petr Žabža


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Prodám byt
    13.8.2003 12:26

    Praha 2 150 m cena 100 mio Kč
    Jim
  • All
    8.8.2003 12:24

    -naftové pole ve sklepě se nikdy neztratí- :-)))) tak to je fakt rulezni joke !! Jinak dluhopisy muzou byt vyhodne (hlavne na dlouhem konci), kdyz se centralni banka rozhodne v obdobi deflace je popostrcit!
    lada
  • dluhopisy
    7.8.2003 16:39

    A co pripad Japonskych vladnich dluhopisu v dobe deflace? Jak znamo, pokels dlouheho konce vynosove krivky pri deflaci je rajska hudba pro dluhopisove investory, kteri drzi bondy v dlouhych splatnostech. Proc tedy prodavat dlouhodobe vladni bondy?
    Milan
Aktuální komentáře
24.1.2017
20:06Technologický hřbitov a z něj plynoucí investiční příležitosti
18:11Trhu s LNG může hrozit zahlcení. Pomohou superplavidla?
18:06Summary: Koninklijke Phlips s vyššími tržbami, SAP SE jen v linii odhadu trhu
17:20Data, politika ani soud dnes nedodaly hlavním měnám výrazný impuls  
17:09Měnová politika Islámského státu: Utopický projekt, nebo způsob, jak vyvést a vyprat peníze?
17:03Technická analýza: Libra po rozhodnutí ústavního soudu zůstává klidná
16:48Praha se za pomoci VIG a Monety vrátila do zeleného
15:22S Trumpem na skutečné cestě do Hayekova otroctví
14:23Jak by mohla vypadat obchodní válka USA proti Číně?
12:52Prezident ČR soudí, že devizové intervence skončí v polovině roku 2017
12:48Jak to, že se Samsungu vede tak dobře?
12:11Yahoo se ve čtvrtém čtvrtletí vrátila k zisku, převzetí online aktivit Verizone Communication se ale odkládá
11:50Marek Hlavica, předseda AKA: Cena služeb reklamních agentur letos vzroste až o desetinu
10:51Evropa mírně roste, BT Group -19 %
10:48Nejvyšší soud: Brexit musí schválit parlament, skotská vláda nemá veto
10:22Data z eurozóny ani slova amerických politiků už eurodolar výš neposouvají  
10:19Pražská burza otevírá na červené nule; brzdí jí Erste
10:06Jak vysoká je úspěšnost předpovědí Patria Forex? Ohlédnutí za čtvrtletím
9:13Technická analýza: Verbální intervence amerického ministra financí nedovolila dolaru posílit pod 1,07 EURUSD
9:12Rozbřesk: Trump začal úřadovat zostra. Jeho ministr financí opět intervenuje proti dolaru

Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    Advanced Micro Devices Inc (12/16 Q4)
    AK Steel Holding Corp (12/16 Q4)
    AK Steel Holding Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
    Alcoa Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
    Allegheny Technologies Inc (12/16 Q4)
    Apple Inc (12/16 Q1)
    Baker Hughes Inc (12/16 Q4)
    Danaher Corp (12/16 Q4)
    Freeport-McMoRan Inc (12/16 Q4)
    Intuitive Surgical Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
    Procter & Gamble Co/The (12/16 Q2)
    SAP SE (12/16 Q4, Bef-mkt)
    Seagate Technology PLC (12/16 Q2, Aft-mkt)
    Steel Dynamics Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
    Stryker Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
    VMware Inc (12/16 Q4)
    1:30JP - PMI v průmyslu
    7:00Koninklijke Philips NV (12/16 Q4)
    9:30DE - PMI v průmyslu
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    12:00EI du Pont de Nemours & Co (12/16 Q4)
    12:40Johnson & Johnson (12/16 Q4)
    13:00Verizon Communications Inc (12/16 Q4)
    13:25Lockheed Martin Corp (12/16 Q4)
    13:303M Co (12/16 Q4)
    13:30Kimberly-Clark Corp (12/16 Q4)
    14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
    16:00USA - Prodeje starších domů
    22:05Capital One Financial Corp (12/16 Q4)
    22:30Texas Instruments Inc (12/16 Q4)