Budou-li spekulace o tom, že BNP Paribas převezme Société Générale potvrzeny jako pravdivé (BNP je ale odmítá), dojde tímto převzetím k tomu, že BNP bude muset nabídnout odkup minoritním akcionářům Komerční banky na jejich akcie. K odkupu by ale nedošlo, pokud by šlo o fúzi zmiňovaných bank nebo o transakci na podobné bázi. Cenu při nabídce odkupu určuje znalec, který musí vzít v úvahu 6měsíční průměr ceny akcie. Ten nyní dosahuje 1 848 Kč na akcii.
Dnes se také objevily zprávy týkající se prodeje 20 mld. Kč portfolia špatných úvěrů GE. To bylo prodáno Komerční bankou v listopadu minulého roku za 4 mld. Kč společnosti GE Capital. K 238 mil. EUR těchto úvěrů se váže kupní opce ČKA, na kterou agentura vyhlásila tendr, opce má údajně expirovat dnes (podle MFDnes). Protože je pravděpodobné, že prodejní cena 238 mil. EUR portfolia úvěrů by byla stejná při prodeji GE a při možném prodeji novému držiteli opce, vliv toho, bude-li opce uplatněna by měl být pro Komerční banku neutrální. Nicméně existuje riziko, že by mohlo dojít ke zpoždění celé transakce v případě využití opce novým držitelem. Domníváme se, že možnost změny smluvních podmínek s GE Capital v případě využití opce je nepravděpodobná varianta, neboť GE Capital o kupní opci ČKA věděl.
Jan Hájek, Jiří Soustružník, Patria Finance