Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
MOL: company has tools to defend itself, speculation might fall soon

MOL: company has tools to defend itself, speculation might fall soon

26.6.2007 9:58
Autor: KBC/Patria

OMV has announced the purchase of an 8.6% stake in MOL, increasing its total holding to 18.6%. The Austrian company is seeking a friendly deal and plans to talk with MOL on potential forms of cooperation. OMV is aiming for a merger with MOL. However, MOL sees no added value from such a merger and highlights regulatory concerns that could arise from cooperating with its major rival. We expect MOL to resist to OMV’s approach and believe the Hungarian company has many tools to collect more supporting votes, including the issue of new shares to a white knight. Our view is that MOL management will defend its position even if it is costly for minority shareholders and that comparative M&A deals in the oil sector do not support the high valuation premium that MOL currently enjoys over its closest peers. Hence, we are pessimistic on the outlook for further upside in the share price. With no changes in our oil macro assumptions, we maintain our fair value estimate of HUF 22,800, which implies 19.4% downside. We cut our recommendation to Sell.

MOL’s share price has rallied 17.2% in the past two trading days, due to market optimism that MOL is going to optimise its capital structure by buying its own shares from the market. OMV’s sudden move to increase its stake in MOL has also contributed to the jump in the share price by boosting takeover speculation. MOL is standing at a crossroads: simply buying shares on the market might not be enough to defend its position but other solutions are less elegant. A potential issue of new shares to a white knight seems to be a real possibility, in our view, despite the likely negative market reaction to such a move.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.12.2017
15:58Photoshop pomohl Adobe Systems k 25% růstu (komentář analytika)
15:49UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
15:41Americký průmysl po silném říjnu ztrácí tempo
14:49Oracle naplnil tržní očekávání, cloudový byznys ale neuspokojuje (komentář analytika)  
14:29Přední ekonomové se dostali do neobvyklého sporu. Stojí za pozornost
13:29Summers krotí optimismus: Jsme jen v přechodném ekonomickém opojení
12:53ČEZ vede exkluzivní jednání o prodeji bulharských aktiv
12:10BMW postaví u Sokolova testovací dráhu za 200 milionů eur
11:46Evropa mírně ztrácí, pod tlakem H&M (-15 %)
11:27EIB poskytne fondu Inven Capital přes miliardu Kč na investice do inovací
10:52Dolar pouze drží pozice, schvalování daňové reformy míří do finále  
10:37Ztrácí Putinomika na síle?
10:24Čtyři byty z deseti letos kupují investoři, vyplývá ze studie EKOSPOL
9:15Rozbřesk: ECB dál mává holubičími křídly. Inflace pod cílem nejméně do 2020
8:15Trhy zřejmě v pátek zamíří níže. ČEZ může prodat elektrárnu Varna bulharskému kupci  
8:06Bulharsko schválilo prodej elektrárny Varna, kterou vlastní ČEZ
6:32Zapomeňte na bitcoin. Investoři do měn rádi českou nudu
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m