Česká koruna, díky překvapivě pozitivnímu růstu HDP ve druhém kvartále 2009, uzavřela minulý týden na pozitivní vlně. Údaj o HDP však na nějaké velké oslavy není, neboť k mezikvartálnímu růstu o 0,3 % se váže meziroční propad 4,9 % (což bylo více, než čekal trh). Koruně v pátek neublížily ani detaily z nové inflační zprávy ČNB, která je mimořádně pesimistická, pokud jde o pohled ČNB na nezaměstnanost a veřejné finance. Centrální banka například čeká míru nezaměstnanosti v roce 2010 na úrovni 11,6 % a rozpočtový deficit v roce 2009 ve výši 6,4 % HDP!
Veřejné finance by mohly být pro korunu téma i dnes (viz úvodník), ale zdá se, že posilování dolaru a symetrické oslabování regionálních měn bude mít na českou měnu větší dopad. Prvotní reakce může být pro českou měnu neutrální, ale pokud by akcie, zlotý a forint oslabovaly, výrazněji se přidá i koruna.
Dolar v pátek vůči euru posílil a měnový pár EUR/USD se znovu vrátil pod úroveň 1,42. Americká měna přitom jen málo reagovala na růst průmyslové výroby, nízkou inflaci v USA a deflační čísla z eurozóny. Konečný impulz přišel až odpoledne z překvapivě výraznějšího poklesu spotřebitelské nálady podle univerzity v Michiganu. To silně zchladilo optimismus, že globální oživení je již nastartováno a poslalo dolů jak akciové trhy tak výnosy dluhopisů. Na finančních trzích se pak posílil zájem o nízko úročené měny včetně dolaru či yenu.
Podle dnes zveřejněného HDP Japonsku za 2q09 vzrostla jeho ekonomika o 0,9 % q/q, tj. ale méně, než se čekalo. Páteční vývoj na trzích navíc zřejmě inicioval nepříznivou náladu a ta dnes poslala dolů asijské akcie, futures na americké akcie a konečně i výnosy Treasuries. Za takové konstelace by se mělo dolaru opět dařit. Odpoledne pak bude zveřejněna podnikatelská nálada ve státě N.Y. Pokud podle očekávání vzroste, mohl by dolar své dopolední zisky ztrácet.
Polský zlotý v pátek slábl kvůli mizerným výsledkům americké spotřebitelské důvěry, která srazila k zemi většinu rizikových aktiv.
Tento týden nás konečně čekají zajímavější domácí statistiky v čele se mzdami (zítra) a průmyslem (středa). Pozornost ale nakonec spadne na globální akciové trhy, které z počátku týdne procházejí korekcí taženou čínskými akciemi. Proto může zlotý koketovat opět s hranicí 4,21 EUR/PLN.
Forint v pátek oslabil, po ranních EUR/HUF 268,71 končil týden na 272,10. Domácí průmyslová výroba byla ve svých konečných číslech za červen snížena, rozhodující ale byla vyšší averze k riziku po poklesu americké spotřebitelské nálady.
Začátek týdne je bez čerstvých dat. Globální nálada zůstává zatím negativní, a to by se mělo projevit i v dalším oslabení forintu. Důležitým číslem pak bude podnikatelská nálada v USA. Při potvrzení předpokládaného růstu by měl forint část svých ztrát korigovat.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.