Americká výnosová křivka včera mírně zploštěla, když výnosy na kratším konci přidaly 1 bps a přes 1 bps ztratily na konci delším. Proti dluhopisům hrál růst akciových trhů a optimismus, že globální ekonomika oživuje. Delší konec křivky pak ovlivnil pokles výrobních cen potvrzující, že ani odtud nebezpečí inflačních tlaků nehrozí.
Nejednotný pohyb asijských akciových trhů a pokles futures na americké akcie dnes ráno posílá dolů výnosy amerických Treasuries po celé délce křivky. Odpoledne budou ale zveřejněny významné statistiky. Pravidelné týdenní zprávy z trhu práce jsou mírně optimistické, větší pozornost však bude soustředěna na spotřebitelskou inflaci. Pokud ani ta neporoste, mají dluhopisy šanci své zisky udržet.
Německé dluhopisy ve středu posílily, jejich výnosová křivka vzrostla po celé délce a zestrměla, když výnosy kratších splatností ztratily téměř 4 bps a necelé 3 bps u splatností delších. Také německým dluhopisům pomohl pokles amerických výrobních cen, navíc se ukázala silná poptávka po emisi 10letých bundů za 4,09 mld. €, nabídka byla více jak 2krát přeupsána. I když optimismus nad řešením řeckých problémů zvolna mizel, zájem o řecké papíry ještě vydržel a dále snížil rozdíl mezi výnosy bundů a delších řeckých dluhopisů.
Dnešek začíná nejednotným vývojem evropských akciových opening calls. Zdá se, že optimismus nad zvládnutím řeckých problémů dále mizí, dnes již výnosy řeckých papírů začaly růst. Zájem o jistější státní papíry, tj. převážně bundů, tak může zpočátku přetrvávat, odpoledne do vývoje trhů sice promluví americká čísla, podle odhadů by ale trend nemusely změnit.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.