Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Finanční pevnost Evropa?

Finanční pevnost Evropa?

18.5.2010 18:32
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Od roku 1949 svazuje článek 5 Severoatlantické smlouvy členské státy NATO posvátným slibem: Ozbrojený útok na jednoho člena aliance bude považován za útok na všechny. Když kapitálové trhy před nedávnem nad Řeckem zlomily hůl a hrozilo, že se nákaza rozšíří do Portugalska a Španělska, dohodli se představitelé EU po sérii vyčerpávajících nočních jednání z předminulého víkendu na podobném závazku.

Ten ale nelze brát jako velký skok směrem k „jednotné ekonomické vládě“, jež by disponovala pravomocemi převádět obří sumy z bohatších oblastí směrem k potřebnějším regionům Unie. Jde spíše o vzájemný obranný pakt: Útok na jednoho člena eurozóny je nyní považován za útok na všechny. Členské státy NATO podepsáním článku 5 činí vážný závazek. Musí vysílat vojáky do misí, vydávat určitou sumu peněz na obranu atd. Tento pakt však neznamená existenci „jednotné armády NATO".

Paralela s euroatlantickým vojenským blokem se názorně projevila, když unijní představitelé souhlasili s vytvořením fondu o objemu 60 mld. EUR ovládaného Evropskou komisí (EK), který bude financován půjčkami z centrálního rozpočtu Unie, a tím pádem v konečném důsledku garantován všemi 27 členy EU. Právní základem tohoto kroku se stal článek Lisabonské smlouvy, který Komisi opravňuje k zaslání naléhavé finanční pomoci zemím postiženým přírodní katastrofou, nebo jinou krizí „mimořádného charakteru“. Politici už však odmítli přijmout druhý, mnohem ambicióznější návrh Komise - použít stejný článek k vytvoření stabilizačního fondu s neomezeným objemem prostředků, též kontrolovaného EK a financovaného tentokrát půjčkami garantovanými přímo jednotlivými vládami členských zemí.

Místo toho byla na žádost Německa a jeho spojenců z řad Nizozemí a Finska největší komponenta obranného mechanismu eurozóny, gigantický balík 440 mld. EUR, dána pod kuratelu národních vlád s tím, že bude fungovat jako „finanční nástroj zvláštního určení“ (special purpose vehicle). Nebude ovládán Komisí a peníze bude vydávat jenom za tvrdých podmínek stanovených MMF. Jinými slovy, v souboji mezi vládami členských států a Komisí se bruselští eurokoraté museli smířit s těžkou porážkou.

Němci přistupují k centralizaci moci v rukou orgánů eurozóny s ostražitostí. Obávají se totiž, že Francouzi mají v úmyslu vybudovat vlivnou instituci, která by mohla tlačit ke zdi Evropskou centrální banku. Francouzi pana šéfa ECB Tricheta v podstatě stále považují za „státního úředníka jmenovaného francouzskou vládou“, tvrdí s povzdechem nejmenovaný vysoce postavený zdroj. A navíc, i když německo-francouzský tandem hovoří o sofistikovanější ekonomické vládě, mají obě země na mysli různé věci - pro Francii to znamená intervencionismus; pro Německo harmonizaci přísné měnové i fiskální politiky.

Nejednotu navíc posiluje postoj Velké Británie, která do velkého obranného fondu 440 mld. EUR odmítla přispět, přičemž další státy mimo eurozónu jako Švédsko a Polsko do spolećné pokladny prostředky vloží. Britské banky mají přitom ve Španělsku a v Irsku významné expozice, což ministrovi financí Alistairu Darlingovi nevybíravým způsobem připomněla jeho francouzská kolegyně Christine Lagardeová. Ostatní ministři vyslovili nahlas pochybnosti o tom, jestli by v případě útoku na britskou libru mohl Albion počítat se solidární odpovědí Evropy. Pro nový kabinet premiéra Camerona mohou tyto výzvy znít jako z říše divů, taková je ale realita. Pokud se nákaza dostane do Španělska, bude konzervativec v Downing Street č. 10 postaven před jasný požadavek.

(Zdroj: The Economist)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.3.2017
22:01Americké trhy pokračovaly v růstu, dnes vývoj podpořila březnová spotřebitelská důvěra
19:08Nudná akcie, která s přehledem vítězí nad technologickými hvězdami
17:51Na firemní kultuře záleží. Ovlivňuje rizika, může překazit fúzi
17:36Technická analýza: DAX opět vykazuje růst. Budou investoři vybírat zisky?
16:58Praha se vrátila do zeleného za podpory ČEZu a Komerční banky
16:45Saúdové potřebují dobře prodat Aramco. Berou si příklad z Greenspana
16:38Optimismus mezi americkými spotřebiteli strmě roste, ale dolaru zisky nepřináší  
14:49Skotský parlament dnes zřejmě požádá o další referendum
13:46Průzkum GfK: Češi stále vedou v nákupech potravin nebo drogerie ve slevách
13:18Největší bankovní obchod? Proč to mezi UniCredit, KB a Moneta možná nebude tak horké
12:54Ať přestane Donald Trump mluvit negativně o cizincích. Restrikcemi kazí cestovatelský byznys
12:24Nová hračka Elona Muska: Spojení mozku s počítači
10:55Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:48Pražská burza roste nejrychleji za dva týdny, Philip Morris navrhl vysokou dividendu
10:31Rozvířené trhy se zklidnily a dolar našel podporu. Nové impulsy chybějí  
10:15Ve 101 letech zemřel poslední z velkých Rockefellerů. Jaký vlastně byl?
9:24Philip Morris: Solidní výsledky, dividenda nad očekáváním (Komentář k výsledkům za 2016)  
9:21Technická analýza: Kurz eurodolaru testoval hodnotu 1,09
9:16Rozbřesk: Německo šlape - slabého eura ale i koruny netřeba
8:51Philip Morris ČR předčil očekávání a Praha společně s Evropou zřejmě zahájí zeleně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board