Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Peníze. Co jsou peníze? Muška jenom zlatá ...

Peníze. Co jsou peníze? Muška jenom zlatá ...

17.12.2010 7:57
Autor: Redakce, Patria.cz

Jedním z aspektů pravicových útoků na Fed je poukazování na zlo způsobené zvyšováním nabídky peněz. Slyšíme to neustále dokola: Fed tiskne peníze! Nebezpečí! Někteří dokonce tvrdí, že skutečnou mírou inflace není pohyb cen, ale změna množství peněz. Jak ale ukazuje graf, během posledních třiceti let byl vztah mezi standardním monetárním agregátem a inflací pozoruhodně slabý (červeně meziroční změna cen, modře meziroční změna M1):

M1

Nabízí se však ještě zásadnější otázka: Co jsou vlastně peníze? Ta otázka není nová, ale v posledních letech její důležitost vzrostla. Ani Milton Friedman se nedomníval, že by penězi byly jen zelené papírky s portréty mrtvých prezidentů. Mnohé z nich jsou za hranicemi USA, v rukou drogových dealerů, apod.. Friedman a Schwartzová se s tím vypořádali tak, že navrhli širší agregáty – M1, který obsahuje i vklady na běžných účtech, a M2, který zahrnuje více typů vkladů. A přibližně kolem roku 1960 jsme se mohli domnívat, že tyto agregáty jsou dost dobré.

Nyní ale máme rozsáhlý stínový bankovní systém, ve kterém transakce jako repo operace slouží podobně jako depozita; agregát M3 toto odrážel, ale Fed ho přestal sledovat, částečně zřejmě kvůli nejasnostem ohledně toho, které repo do M3 patří. A data ohledně těchto operací, které neproběhly u primárních dealerů, jsou těžko k dispozici.

Pravdou je, že v dnešní době – s kreditními kartami, elektronickými penězi, repo operacemi a dalšími - není jasné, zda si nějaké číslo zaslouží titul nabídka peněz. Z intelektuálního hlediska to problém není a nekomplikuje to nutně ani monetární politiku. Pokud je ale někdo rozhodnut vidět ekonomické problémy prostřednictvím optiky paleo-monetarismu a zaměřuje se na zlo tištění peněz, bude mít v současném světě stále větší problém s vágní definicí peněz.

(Zdroj: Blog Paula Krugmana)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data