Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bullard (Fed) v Praze: O utahování měnové politiky by mělo být rozhodnuto bez otálení, problémem USA „too-big-to-fail“ a dluh

Bullard (Fed) v Praze: O utahování měnové politiky by mělo být rozhodnuto bez otálení, problémem USA „too-big-to-fail“ a dluh

29.3.2011 14:33
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Fed se musí bez zbytečných odkladů ještě v rámci letošního roku rozhodnout o časovém harmonogramu utahování měnové politiky, vyplynulo ze slov šéfa Fedu pro oblast St. Louis Jamese Bullarda, pronesených na finančním fóru v Praze. Pokud budou vyřešeny „globální nejistoty“ (Japonsko, Blízký východ) a americká ekonomika dále zesílí, v rámci QE2 je prostor pro jeho omezení řádově o 100 miliard dolarů, míní Bullard.

Podle Bullarda musí mít Fed jasno ohledně „jízdního řádu“ postupného utahování měnové politiky. „Proces posunu měnové politiky k normálu, i po jeho zahájení, stále ponechá značný prostor pro akomodativní nástroje,“ dodal nicméně Bullard. „FOMC by ale již neměl vyčkávat s rámcem a spuštěním postupného utahování měnového prostředí,“ uvedl prezident Fedu v St. Louis.

Bullard již v minulém týdnu požadoval přehodnocení programu odkupu vládních dluhopisů ze strany Fedu. Pro měnovou politiku Fedu je ale třeba dodat, že v aktuálním období není hlasujícím členem FOMC. Šéf Fedu v Bostonu Rosengren naopak včera uvedl, že vysoká nezaměstnanost a nízká jádrová inflace znamenají, že další podpora je nezbytná. Protisměrné názory z Fedu doplňuje hlas šéfa Fedu ve Filadelfii Charlese Plossera, který nastínil strategii prodeje držených aktiv v kombinaci s růstem úrokových sazeb.

Fed na měnovém jednání 15. března při ponechání platnosti QE2 v plném rozsahu 600 mld. USD uvedl, že oživené ekonomiky zpevňuje, zatímco trh práce se zlepšuje jen velmi pozvolna. „Ekonomika se od uvedení QE2 zlepšila, je třeba shody, kdy začne exit strategie,“ uvedl dnes v Praze Bullard s tím, že situaci do určité míry zastínila nejistota na Blízkém Východě a v Japonsku po zemětřesení. Upozornil ale také na varující stav financí USA. „Makroekonomickou nejistotu nyní zvyšují čtyři hlavní faktory: neklid na Blízkém Východě a v Africe, zemětřesení v Japonsku, stav amerických veřejných financí a možné pády vlád v souvislosti evropské dluhové krize,“ uvedl Bullard.

„Fiskální situace Spojených států je velmi vážná, ale Fed nemůže volit strategii ‚pouze“ na základě tohoto vývoje,“ uvedl dále k požadavkům na pokračování superuvolněné měnové politiky Bullard na finančním fóru v Praze. Za další ze znepokojujících trendů amerického finančního sektoru Bullard označit problém bank příliš velkých na pád, který se dle něho naprosto nepodařilo řešit. „Jsem zneklidněn neschopností tento problém uchopit. Naopak, od kolapsu Lehman Brothers v roce 2008 se finanční skupiny ještě rozrostly cestou fúzí a akvizic,“ uvedl Bullard. Naprostá část debaty nad regulací finančního odvětví v USA je podle Bullarda stále před námi.

Fed do března 2010 odkoupil státní dluhopisy a poukázky USA v celkovém objemu 1,7 bilionu amerických dolarů. Předseda Fedu Ben Bernanke prozatím neposkytl žádnou indikaci, že by Fed neměl naplnit celkový rozsah QE2 a pokračovat v odkupech dluhopisů až do června.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba