Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
UBS o evropských akciích: Vše záleží na létu ve Španělsku

UBS o evropských akciích: Vše záleží na létu ve Španělsku

27.6.2011 16:04
Autor: Redakce, Patria Online

Evropské akcie jsou levné. Na tom ovšem nezáleží, pokud jsou investoři nervózní, protože ti se nyní nestarají o to, jakou hodnotu evropské trhy poskytují. Pro CNBC to uvedla Karen Olney, akciová strategička z UBS. Situaci by mohlo změnit schválení další pomoci Řecku, „skutečným impulsem by ale během léta mělo být Španělsko“. Jeho rizikové spready se sice nepohnuly tolik jako řecké, „trhy se ale obávají, že Španělsko bude zataženo do problémů“. Olney se domnívá, že španělský bankovní systém bude potřebovat asi 100 miliard eur. Průběh IPO španělských spořitelen, cajas, tak bude významným indikátorem dalšího vývoje na evropských akciových trzích.

Olney poukázala na to, že italský trh je stejně levný jako trh řecký, vedle toho považuje za atraktivní akcie francouzské, drahé není ani Německo. „Hodně hodnoty“ je i ve Španělsku a Řecku, zajímavá ale začne být spíše až za čas poté, co se ukáže, zda bude „zaplněna díra ve španělském bankovním systému a bude jasné, že dluhy bank nepřejdou na vládu“. Přitom však platí, že i kdyby se tak stalo, vládní dluh by dosáhl asi 90 % HDP, což je stále udržitelný objem. Neudržitelné by ale bylo, pokud by IPO byly neúspěšné a trhy by uvěřily tomu, že vláda další dluh neunese.

Eurozóna by tento rok měla dosáhnou 1,8 % růstu, příští rok 2 % růstu, což „není tak špatné, leží to těsně pod trendem“. Valuace jsou velmi nízké, cyklicky upravené P/E se nachází na úrovních z března 2003. V tomto smyslu tak zde je příležitost k růstu, uzavřela Olney.

Patrick Legland, který stojí v čele globálního výzkumu v Société Générale, se ale domnívá, že krize v eurozóně za svým vrcholem ještě není. V rozhovoru pro CNBC uvedl, že podle něho chybí akceschopné vedení unie a skutečná reorganizace řecké ekonomiky. Správnou reakcí na současný vývoj je podle něho větší integrace, včetně vytvoření funkce evropského ministra financí.

Zdroj: CNBC


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.11.2017
19:12Vysvětlí se někdy akciově – dluhopisová záhada posledních let?
19:01Černý pátek na Wall Street končí v zeleném
17:06Praha vymazala týdenní ztráty, táhla ji Erste
17:01Eurodolar je po růstovém týdnu na dosah kulatých 1,20  
16:25Perly týdne: Investorům došly peníze a medvědí akcie letos krutě trestají
15:00Týden technicky: Koruna prorazila další důležité supportní pásmo
14:21Německo se možná vyhne předčasným volbám. Ve hře je velká koalice
13:44Češi peníze mají. Podle obchodníků jsou tržby na Černý pátek rekordní
13:24Zpomalení globální ekonomiky přijde v roce 2019. Kdy zareagují trhy?
12:11Bude internet pay-to-play? V USA začala bitva o jeho budoucnost
11:17Evropa na konci týdne mírně roste, daří se bankám
10:42Dolar dál ustupuje, zatímco euru znovu pomohla solidní makrodata  
10:38Nálada v Německu dál láme rekordy. Tak proč euro nesílí?
10:37Důvěra v ekonomiku ČR v listopadu po čtyřměsíčním růstu klesla
10:22ERÚ: České domácnosti si příští rok připlatí za elektřinu i plyn
10:16OPEC v centru dění - prodlouží dohodu na omezení produkce?  
9:24Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:23Rozbřesk: Nálada v eurozóně láme rekordy, ale euro nemá sílu dobrá čísla ocenit
8:50Evropské futures v zeleném, pomůžou Praze zvrátit čtyřdenní pokles?  
8:47Británie čelí nejdelšímu pádu životní úrovně za více než 60 let

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data