Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nadchází klid zbraní v čínském boji s inflací? JPMorgan na to sází a nakupuje akcie

Nadchází klid zbraní v čínském boji s inflací? JPMorgan na to sází a nakupuje akcie

20.07.2011 18:04

Růst čínské inflace a s ní spojené utahování měnové politiky se chýlí ke konci. Série protiinflačních opatření tamní vlády byla totiž „vysoce účinná“, prohlásil analytik JPMorgan. Uvedené je podle banky důvodem pro zlepšení výhledu akciových trhů.

Kroky čínské vlády namířené na ochlazení realitního trhu a zamezení dalšího růstu již tak vysoké inflace jsou podle Howarda Wanga z JPMorgan „u konce nebo jemu velmi blízko“. Jejich prostřednictvím se totiž skutečně podaří inflační síly potlačit, což je pro analytika, který v Hongkongu spravuje 14 miliard dolarů aktiv, důvodem k nákupu akcií a jak sám říká – portfolio v současnosti posiluje především o „velmi levné“ developery, dále investuje do materiálů a technologií. Wangův fond dosáhl podle Bloombergu v loňském roce 22% návratnosti a předstihl tak 86 procent rivalů.

„Domníváme se, že inflace dosahuje vrcholu, po němž bude následovat uvolnění. Za nezměněných podmínek to znamená zlepšení prostředí pro čínské akcie,“ říká analytik. Obavy ze zpomalujícího růstu čínské ekonomiky a dopadů utahování měnové politiky zatím stály za letošním nevalným výsledkem akcií čínských titulů na burze. Hang Seng China Enterprises Index, mapující akcie na hongkongské burze, od začátku roku ztratil zhruba 3 procenta a zpozdil se tak za globálním indexem rozvojových trhů MSCI Emerging Markets, který za stejné období oslabil o necelá dvě procenta.

Inflace v Číně se v červnu vyhoupla na tříleté maximum (meziroční růst spotřebitelských cen 6,4 % proti květnovému tempu 5,5 procenta), na čemž se podepsalo především rychlé zdražování potravin. Mimo nich však rychle zdražuje i spotřební zboží a nemovitosti. Boj s inflací si letos vytyčila čínská vláda jako prioritu číslo jedna, od loňského října centrální banka pětkrát zvýšila úrokové sazby a devětkrát povinné minimální rezervy komerčních bank. Analytici bank JPMorgan, HSBC a Bank of America/Merrill Lynch se shodují, že další zvyšování sazeb již letos nečekají, inflace by měla v červnu překročit 6% hranici, poté ale tempo růstu konečně zvolnit.

Možný exit ze strategie monetárního utahování naznačil tento měsíc guvernér čínské centrální banky Čou Siao-čchuan, který, ačkoli bez bližšího upřesnění, uvedl, že Čína je připravena po určitou dobu tolerovat vyšší míru inflace a během přechodu od centrálně plánované ekonomiky se hodlá soustředit na podporu hospodářského růstu.

Podle čínské národní komise pro rozvoj a reformy (NDRC) by se inflace měla dostat na maximum až v červenci, kdy se projeví objem zemědělské sklizně a stabilizuje se růst peněžní nabídky. „Vládní politiky jsou reálné a vysoce efektivní. Nicméně jejich efekt není stejný pro všechny společnosti, z hlediska valuací, založených na překonatelných odhadech zisků, jsou zpravidla velmi levné,“ dodává Wang.

Čínská vláda se nicméně před několika dny nechala slyšet, že poté, co přistoupila k regulaci realitního trhu ve velkých městech, jako je Peking a Shanghai, hodlá zkrotit i ceny v menších městech. Ceny nových domů v obou metropolích vzrostly v červnu meziročně o 2,2 procenta. Realitní tituly v rámci Shanghai Composite Index za letošní rok doposud posílily v průměru o 7,5 procenta a utvořily tak vítězný … v rámci všech průmyslových sektorů.
 

(Zdroj: Bloomberg, China Daily)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.05.2021
22:03Dubnová inflace volá medvědy  
17:53Směrem k dalším rekordům
17:44Reakce na inflační čísla nabrala na síle, rostoucí výnosy doléhají na akcie  
17:10PlayStation, pračky, zubní kartáčky i těžba kryptoměn. Čipy chybí všude a podle analytiků nejméně do roku 2023 budou chybět dál
16:28Bayer nabízí uspokojivé výsledky s nízkou valuací  
16:27Polsko navýší kontrolu nad Orlenem, chce z něj udělat národního šampiona
15:28Ceny v USA výrazně zrychlují a táhnou výš inflační očekávání. Akcie i dluhopisy klesly  
13:52Zlato už zase dává smysl. Otočilo propad na růstu americké inflace. Jaký je výhled pro další kovy?  
12:52Electronic Arts hravě přeskočil laťku trhu, tržby táhly Apex Legends a FIFA  
12:00Photon Energy prudce propadl zisk. Vysvětluje to nižšími výnosy a rozvojem projektů v Polsku a Rumunsku
11:55Česko letos poroste rychleji, než se čekalo, odhaduje EK. Příští rok ale růst HDP zaostane za odhady
11:51Poptávka po ropě se letos bude podle IAE zvyšovat rychleji než nabídka
11:34Výprodeje akcií ustaly. Inflace klíčovou událostí, ale je třeba hledět i dál  
11:08Analytik: Kvartál a výhled Palantiru mírně nad očekávání, cena stále nízká  
10:52Reset CD Projektu si vyžádal novou cílovou cenu Patrie  
9:49Commerzbank svými výsledky pozitivně překvapila, akcie reagují růstem
9:47Nová pravidla WhatsAppu: Otevřená cesta vašich dat do Facebooku?
9:30Lockdown zatlačil v prvním kvartálu britskou ekonomiku do poklesu o 1,5 procenta
9:15Rozbřesk: Výprodej před dnešní americkou inflací akceleruje
9:14Po Toyotách je na konci pandemie sháňka, kvartální zisk vyskočil o 92 procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Allianz SE (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Commerzbank AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Dialog Semiconductor PLC (03/21 Q1)
0:00Electricite de France SA (03/21 Q1)
0:00Poste Italiane SpA (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Varta AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
0:00Vroom Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
0:00Wienerberger AG (03/21 Q1)
7:00Deutsche Telekom AG (03/21 Q1)
7:00Merck KGaA (03/21 Q1)
7:00RWE AG (03/21 Q1)
7:30Bayer AG (03/21 Q1)
7:45Koninklijke Ahold Delhaize NV (03/21 Q1)
8:00Fortum Oyj (03/21 Q1)
8:00UK - HDP, q/q
9:00Iberdrola SA (03/21 Q1)
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, y/y