Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
VOPAK: Results more or less in line

VOPAK: Results more or less in line

24.08.2011 10:00

1H11 earnings were broadly in line
Sales amounted to € 561m (KBC: 563), clean EBIT amounted to € 217.9m (KBC: 218.6, CSS 221.4), reported net profit was € 243.7m (KBC: 239.7) and clean net profit amounted to € 123.5m (KBC: 136.8). The difference between reported and clean net profit and our estimates for these items has to do with incomplete information on the impact from the sale of the Borco stake and the associated Buckeye units. There were exceptional items on 8 places in the P&L!

The divisions showed minor deviations
Clean EBIT per division was as follows: CEMEA 41.5 (reported) vs. 40.1 (KBC) & 40.9 (CSS); OEMEA 72.4 vs. 71.8 & 73.7; Asia 93.6 vs. 95.4 & 95.2; North America 16.9 vs. 17.1 & 18.5; Latin America 13.7 vs. 14.6 & 14.4; Not Allocated -20.2 vs. -20.4 & -21.2.

Guidance repeated:
Management repeated FY 2011 guidance of EBTIDA of between € 600-640m and the target for 2013 of EBITDA of between € 725-800m.

CF and balance sheet:
There are no major surprises in the balance sheet. WC is € -53m vs. € -69m last year. Net debt declined to € 1,256m from € 1,432m at year-end, in spite of capex related to expansion, due to proceeds from the sale of the Borco participation.
Market conditions are reassuring:
management expects demand for oil to remain strong, they see encouraging signs in chemicals, and they even noticed some positive signs in biofuels although uncertainty in that segment still prevail.

Conclusion:
We are neutral on the 1H11 results as clean EBIT was in line with expectations, the balance sheet looks pretty normal, and management made reassuring comments on market conditions. Growth in the years ahead will be driven by expansion projects that are currently under construction. We do not expect to make large changes to our estimates and TP. Consensus may have to move down 1-2% on clean EBIT.
Estimates under review.

Analyst meeting at 10.30 CET. Webcast at www.vopak.com


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university