Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Euro extends gradual decline

Euro extends gradual decline

25.11.2011 11:48

Some calm returned to global markets even as the picture on the EMU debt crisis didn’t change. The consequence of the poor German bond auction on Wednesday was still the most important issue on the financial news wires yesterday. However, initially it didn’t cause much additional damage anymore. Trading in most markets was thin as most US traders and investors were absent in observance of the Thanksgiving holiday.

The euro was already slightly off from Wednesday’s lows in Asia. European equities also opened the session in positive territory. The German Ifo business climate indicator improved slightly in November, defying market expectations for a further material decline. EUR/USD reached an intraday high north of 1.34 after the publication of the report. However, understandably, the report was unable to remove investor uncertainty on the EMU debt crisis. So, the rebound had no strong legs. Fitch cut the credit rating of Portugal from BBB- to BB+, but this action had hardly any impact on EUR/USD trading. The meeting between German Chancellor Merkel, French President Sarkozy and the Italian Prime Minister Monti didn’t bring any indication that the context in which European policymakers intend to address the crisis will change in the near future. France and Germany intend to propose Treaty changes at the Dec 9 EU summit. However, for now its doubtful that these kinds of LT measures will be able to change overall investor distrust in the functioning of the EMU. German Chancellor Merkel reiterated her objections to the issuance of E-bonds and to a bigger role for the ECB.

European equities returned a big part of their early losses and EUR/USD even reached a minor new low just below 1.3320 in the afternoon session in Europe. The pair closed the session at 1.3347, little changed from the 1.3342 close on Wednesday evening.

Yesterday evening and this morning, rating agencies S&P and Moody’s ‘fine-tuned’ their assessment on Hungary. S&P maintained its negative watch while Moody’s cut the rating to Ba1 with negative outlook. This is probably not a major issue of EUR/USD trading, but it is another illustration that the debt contagion is also spreading toward the
‘outers’ of the EMU.

Today, the calendar is extremely thin on both sides of the Atlantic. The US newswires will focus on the shopping malls as Black Friday marks the start of the Year-end sales. However, the anecdotic evidence on start of the sales won’t be a key factor for global markets. So, we expect more erratic trading. However, with no indication on a comprehensive solution for the debt crises, there are also no reasons to expected any improvement in investors’ distrust to the single currency. We maintain our sell-on-upticks strategy.

Looking at the technical picture, end-October the pair regained temporary the ‘old’ sideways trading pattern roughly between 1.40 and 1.4550. However, the Japanese interventions and a new escalation of the EMU debt crisis (the announcement of an EMU referendum by the Greek PM) again overthrew this improvement in the technical picture. From there, the pair lost gradually ground and dropped below the 1.3655/08 support area. The technical picture deteriorated and the pair set consecutive new short-term lows. This morning, the pair is setting new (interim?) lows in the 1.3300 area. The 1.30 area might soon come in the picture, with the 1.3145 (4 Oct low) an important intermediate support. A sustained break above 1.3653 (neckline H&S) would be a first sign that the downside pressures are waning. We maintain our EUR/USD negative bias and keep a sell-on-upticks approach.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.5.2017
8:49Babišova MAFRA možná půjde na burzu
7:17Akcie bank: Nástup na další korekci či nákupní příležitost?
24.5.2017
22:01Wall Street uzavřela na novém maximu
19:38Jediná firma, která může porazit Amazon?
17:36Ropy je na trhu pořád moc. Byly škrty OPECu k něčemu?
17:22Zeman jmenoval ministrem financí Pilného a děkoval Babišovi
17:12Pražská burza se vymanila ze ztrát. Oporou většina finančních titulů, KB +1,43 %
17:04Koruna si připisuje menší zisky, zatímco hlavní trhy vyčkávají na Fed  
16:41Summary: Čtvrtletní hospodaření Lowe’s Cos nedopadlo dobře
16:16Světový lídr větrníků na moři se definitivně zbavuje ropy a plynu
15:46Shiller: Zůstaňte na trhu. Mohl by stoupnout až o 50 procent
15:40UNIPETROL, a.s. – OZNÁMENÍ PŘEDSTAVENSTVA SPOLEČNOSTI UNIPETROL, A.S. O NÁVRHU AKCIONÁŘE NA VOLBU ČLENA DOZORČÍ RADY
15:39UNIPETROL, a.s.: Oznámení představenstva společnosti Unipetrol, a.s. o návrhu akcionáře na odvolání člena dozorčí rady
14:12Fed zvažuje prudkou změnu ve své politice
13:14Fond anglikánské církve loni rostl o 17 %. Díky hodnotovým strategiím, lesům a poklesu libry
12:07Fiat Chrysler a dieselgate Volkswagenu? Zcela odlišné případy, tvrdí italsko-americká automobilka
11:46Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 31. května v Českých Budějovicích!
11:45Akcie ČR: Stále sázíme na Unipetrol a O2 (Přehled doporučení Patrie)  
11:15Komodity reagují na snížení ratingu Číny, evropské indexy zatím bez výraznějšího pohybu
10:55Ceny nemovitostí nikdy nerostou donekonečna, varuje Benda z ČNB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.