Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BlackRock: Směr cyklické tituly v USA a rozvíjející se trhy

BlackRock: Směr cyklické tituly v USA a rozvíjející se trhy

01.02.2012 11:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Situace v Evropě se bude celý rok střídavě zlepšovat a zase zhoršovat. Konečné řešení nepřijde, pravděpodobná ale není ani katastrofa, míní Robert Doll, hlavní akciový stratég ze společnosti BlackRock. Americké akcie po silném posílení v minulých čtyřech měsících nyní podle něho potřebují „alespoň nějakou konsolidaci“. Důvod si mohou nalézt právě v problémech v Evropě.

Podle stratéga je v zájmu všech, včetně Německa, ECB a MMF, aby se situace v eurozóně dále nekomplikovala. Jako příklad uvedl Řecko, které „není schopno platit své účty“ a přijde jeho default. Otázkou ale je, zda přijde organizovaná restrukturalizace jeho dluhů či chaotický default. Pravděpodobně bude dosaženo organizovaného postupu a eurozóna „zůstane pohromadě“.

Ohledně rizikových aktiv zůstává Doll optimistou. Jeho cíl hodnoty indexu S&P 500 ke konci tohoto roku je „1.350 bodů a více“. Ono „více“ platí právě v případě, že se situace v eurozóně nezmění v chaos. „Dividendový výnos nám dá 2 %, růst zisků 6 %, dohromady tedy 8 %. K tomu 2 % díky růstu valuačních násobků odrážejícím zmenšení obav,“ komentoval stratég očekávanou návratnost akcií v tomto roce.

QE3 přichází v úvahu pouze tehdy, pokud americká ekonomika znovu zpomalí nebo dojde k opětovnému zhoršení vývoje v Evropě. Pokud ale bude ekonomika USA růst 2,5 – 3% tempem a nezaměstnanost bude klesat, další kolo kvantitativního uvolňování pravděpodobné nebude, protože „to je rezervováno pro případ ohrožení“. Doll patří k těm, kteří se domnívají, že valuace amerického trhu leží velmi nízko. S výjimkou období válek a inflace se podle něho valuační násobky nikdy nedostaly na současné hodnoty.

Investoři by se měli orientovat na cyklické tituly, atraktivní jsou zejména energetické tituly. Ty Doll považuje za levné jak relativně k trhu, tak relativně k cenám ropy. Z defenzivních odvětví zmínil stratég zdravotní služby, k atraktivním řadí „vybrané technologické tituly“, jako například Apple. Stratég je také optimistou, co se týče rozvíjejících se trhů. Blíží se podle něho konec období, kdy si tyto trhy vedly hůře. Končí totiž cyklus, na jehož počátku přišlo přehřívání a rostla inflace, poté následovalo utažení politiky a zpomalení růstu. U Číny se dá čekat měkké přistání, tento scénář podporují poslední údaje týkající se inflace a následná reakce vlády.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.09.2020
8:21Bloomberg: Jsou baterie obchodní válkou, kterou už Čína vyhrála?
27.09.2020
9:37Víkendář: Obnovitelné energie a ceny nemovitostí
26.09.2020
8:40Víkendář: Jsme potěšení, že se z Tesly stává německá značka
25.09.2020
22:08Zelený závěr týdne na Wall Street, Apple +3,7 %  
17:45Co zvedne investiční úspěšnost z pár procent na více než 80 procent?
17:10Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
16:45PPF Financial Holdings B.V. – IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2020
16:44Strach z koronaviru ovládá sentiment a dodává sílu dolaru  
15:58Druhá vlna koronavirové pandemie ohrožuje ropnou poptávku  
15:24AMISTA investiční společnost, a.s.: MKP SICAV, a.s. zveřejňuje Informace o snížení počtu akcií Emitenta přijatých k obchodování na BCPP
15:21Costco finišuje skvělý fiskální rok (komentář analytika)  
14:35Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
14:07Demokraté v USA chystají nové stimuly za 2,4 bilionu USD. Dohoda je otázkou
13:55Polská vláda se dohodla s odbory na postupném ukončení těžby uhlí
12:52Komise se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
12:36Perly týdne: Mnohaletý náskok Tesly, nereálný návrat do roku 2019 a u nás levnější elektřina
10:59AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
10:54Societe Generale má nejhorší dopady koronaviru za sebou a zotavuje se
10:49Naděje na fiskální pomoc trhům příliš nepomohla, Evropa je znovu červená  
9:41Vláda schválila pravidla kurzarbeitu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data