Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BlackRock: Směr cyklické tituly v USA a rozvíjející se trhy

BlackRock: Směr cyklické tituly v USA a rozvíjející se trhy

01.02.2012 11:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Situace v Evropě se bude celý rok střídavě zlepšovat a zase zhoršovat. Konečné řešení nepřijde, pravděpodobná ale není ani katastrofa, míní Robert Doll, hlavní akciový stratég ze společnosti BlackRock. Americké akcie po silném posílení v minulých čtyřech měsících nyní podle něho potřebují „alespoň nějakou konsolidaci“. Důvod si mohou nalézt právě v problémech v Evropě.

Podle stratéga je v zájmu všech, včetně Německa, ECB a MMF, aby se situace v eurozóně dále nekomplikovala. Jako příklad uvedl Řecko, které „není schopno platit své účty“ a přijde jeho default. Otázkou ale je, zda přijde organizovaná restrukturalizace jeho dluhů či chaotický default. Pravděpodobně bude dosaženo organizovaného postupu a eurozóna „zůstane pohromadě“.

Ohledně rizikových aktiv zůstává Doll optimistou. Jeho cíl hodnoty indexu S&P 500 ke konci tohoto roku je „1.350 bodů a více“. Ono „více“ platí právě v případě, že se situace v eurozóně nezmění v chaos. „Dividendový výnos nám dá 2 %, růst zisků 6 %, dohromady tedy 8 %. K tomu 2 % díky růstu valuačních násobků odrážejícím zmenšení obav,“ komentoval stratég očekávanou návratnost akcií v tomto roce.

QE3 přichází v úvahu pouze tehdy, pokud americká ekonomika znovu zpomalí nebo dojde k opětovnému zhoršení vývoje v Evropě. Pokud ale bude ekonomika USA růst 2,5 – 3% tempem a nezaměstnanost bude klesat, další kolo kvantitativního uvolňování pravděpodobné nebude, protože „to je rezervováno pro případ ohrožení“. Doll patří k těm, kteří se domnívají, že valuace amerického trhu leží velmi nízko. S výjimkou období válek a inflace se podle něho valuační násobky nikdy nedostaly na současné hodnoty.

Investoři by se měli orientovat na cyklické tituly, atraktivní jsou zejména energetické tituly. Ty Doll považuje za levné jak relativně k trhu, tak relativně k cenám ropy. Z defenzivních odvětví zmínil stratég zdravotní služby, k atraktivním řadí „vybrané technologické tituly“, jako například Apple. Stratég je také optimistou, co se týče rozvíjejících se trhů. Blíží se podle něho konec období, kdy si tyto trhy vedly hůře. Končí totiž cyklus, na jehož počátku přišlo přehřívání a rostla inflace, poté následovalo utažení politiky a zpomalení růstu. U Číny se dá čekat měkké přistání, tento scénář podporují poslední údaje týkající se inflace a následná reakce vlády.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.09.2021
8:56Víkendář: U dlouhých hodin v práci skutečně platí, že méně je více
25.09.2021
9:19Víkendář: Bouře na železné rudě, co hliník a měď?
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  
16:52PPF Financial Holdings a.s.: IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2021
16:02Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
15:20Čínská centrální banka označila veškeré kryptoměnové transakce za nezákonné
15:08Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o zveřejnění pololetní zprávy a výplatě úrokových výnosů CZ0002001266 a CZ0002001308
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data