Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BlackRock: Směr cyklické tituly v USA a rozvíjející se trhy

BlackRock: Směr cyklické tituly v USA a rozvíjející se trhy

1.2.2012 11:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Situace v Evropě se bude celý rok střídavě zlepšovat a zase zhoršovat. Konečné řešení nepřijde, pravděpodobná ale není ani katastrofa, míní Robert Doll, hlavní akciový stratég ze společnosti BlackRock. Americké akcie po silném posílení v minulých čtyřech měsících nyní podle něho potřebují „alespoň nějakou konsolidaci“. Důvod si mohou nalézt právě v problémech v Evropě.

Podle stratéga je v zájmu všech, včetně Německa, ECB a MMF, aby se situace v eurozóně dále nekomplikovala. Jako příklad uvedl Řecko, které „není schopno platit své účty“ a přijde jeho default. Otázkou ale je, zda přijde organizovaná restrukturalizace jeho dluhů či chaotický default. Pravděpodobně bude dosaženo organizovaného postupu a eurozóna „zůstane pohromadě“.

Ohledně rizikových aktiv zůstává Doll optimistou. Jeho cíl hodnoty indexu S&P 500 ke konci tohoto roku je „1.350 bodů a více“. Ono „více“ platí právě v případě, že se situace v eurozóně nezmění v chaos. „Dividendový výnos nám dá 2 %, růst zisků 6 %, dohromady tedy 8 %. K tomu 2 % díky růstu valuačních násobků odrážejícím zmenšení obav,“ komentoval stratég očekávanou návratnost akcií v tomto roce.

QE3 přichází v úvahu pouze tehdy, pokud americká ekonomika znovu zpomalí nebo dojde k opětovnému zhoršení vývoje v Evropě. Pokud ale bude ekonomika USA růst 2,5 – 3% tempem a nezaměstnanost bude klesat, další kolo kvantitativního uvolňování pravděpodobné nebude, protože „to je rezervováno pro případ ohrožení“. Doll patří k těm, kteří se domnívají, že valuace amerického trhu leží velmi nízko. S výjimkou období válek a inflace se podle něho valuační násobky nikdy nedostaly na současné hodnoty.

Investoři by se měli orientovat na cyklické tituly, atraktivní jsou zejména energetické tituly. Ty Doll považuje za levné jak relativně k trhu, tak relativně k cenám ropy. Z defenzivních odvětví zmínil stratég zdravotní služby, k atraktivním řadí „vybrané technologické tituly“, jako například Apple. Stratég je také optimistou, co se týče rozvíjejících se trhů. Blíží se podle něho konec období, kdy si tyto trhy vedly hůře. Končí totiž cyklus, na jehož počátku přišlo přehřívání a rostla inflace, poté následovalo utažení politiky a zpomalení růstu. U Číny se dá čekat měkké přistání, tento scénář podporují poslední údaje týkající se inflace a následná reakce vlády.

(Zdroj: Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2018
10:13Víkendář: Fischer o ostudě Německa, Evropě zmítané vírem dějin a ničícím Trumpovi
25.5.2018
22:00Ropa úřadovala na amerických trzích
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data