Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bubliny v Německu

Bubliny v Německu

13.3.2012 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

Mezi lety 2001 a 2007 těžily rychle rostoucí evropské ekonomiky (Španělsko, Irsko a Řecko) z velmi expanzivní monetární politiky ECB. Jejich bankovní regulace nebyla dostatečně přísná a fiskální politika dostatečně utažená. Výsledkem bylo nadměrné zadlužení, bublina na realitním trhu a nakonec bankovní krize.

Německo bude v budoucnu čelit podobným problémům jako zmíněné země. Jeho růst totiž v současnosti převyšuje průměrný růst ekonomik eurozóny. Německo navíc odmítá poskytnout více půjček ostatním evropským zemím; v jeho domácí ekonomice tak existuje nadbytek úspor, které zde musí být investovány. Jsou již nyní patrné první známky bublin? Pokud se podíváme na vývoj bankovních úvěrů, ceny nemovitostí, ceny akcií a výnosy dluhopisů, vidíme, že ceny aktiv (zejména akcií a dluhopisů) rostou v Německu více než ve zbytku eurozóny. Ceny nemovitostí na rezidenčním trhu vykresluje první graf (modře vývoj indexu, fialově meziroční změny):

bub1

Další dva grafy porovnávají vývoj fiskálního deficitu v Německu se zeměmi na periferii. Je patrné, že německá fiskální politika je v dnešní době restriktivní (první graf). Tato restrikce ale není větší než fiskální utažení v Irsku nebo ve Španělsku před rokem 2008. Německo navíc čelí příliš expanzivní monetární politice, protože jeho růst nyní převyšuje průměrný růst zemí eurozóny.

bub2

Můžeme tak říci, že na první pohled jsou v současné době naplněny všechny podmínky pro to, aby v Německu začaly vznikat bubliny na trzích s aktivy podobné těm, ke kterým docházelo v některých zemích na periferii před rokem 2008.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
  • občiansky slovník 2012
    13.3.2012 22:11

    Dozrieva doba, kedy sa bude musieť unifikovať Európsky občiansky zákonník aj s jeho politicko-ekonomickou doložkou pre obecný výklad pojmov a hesiel obsahujúcich nekonečnosť teórií kapitalizmu 2008-2012 a zdá sa že aj na roky budúce...Umelé "spojenie" dvoch odlišných koncepcií rokom 1989 "vytvorilo" len širší manévrovací priestor USA&EU"ekonomike nekrytých financií" aj s dôsledkami až do najbližších rokov....Toto obdobie - min. do roku 2022 NAJeurotriezvejšie VIDÍ Kancelárka Merkelová -asi je to i dôsledok jej eurochápania REALITY 2012-2022 s iného uhlu pohľadu, aký je v krajinách bývalého západu na čele s USA?! My - eurovýchodniari - "odkojení" na metódach tvorby zisku rastom produktivity práce a súvisiacim krytím našich mien do roku 1989, vidíme aj v krízových rokoch západného systému špekulatívnej a zvlášť fiškáľno-bankovej "POLITIKY" na čele z USA - kam tieto cesty vedú....Ak EU a s podporou EP v rokoch 2012-2022 neuskutočnia EUROREFORMU a bez primárneho vplyvu USA ekonomiky s obštrukciou ich nedotknuteľnosti vo sfére privilegovanosti vojensko-priemyselných komplexov až na úkor vlastných občanov- či v USA, alebo v Európe, tak to bude koledovanie si o "repete eurominulosti"!!! Ostáva nám dúfať, že euroobčania ako celok NESTRATILI europamäť, na rozdiel od svojich lídrov a ich krátkozrakých bankoporadcov a šedých euroemisárov?!
    turcan
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba