Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PinguinLutosa - Permission to sell Lutosa

PinguinLutosa - Permission to sell Lutosa

30.05.2013 9:05

Yesterday the results of Pinguin were put in to the shade of the permission from the European Commission (on the basis of the EU merger regulation) to McCain for the acquisition of the Lutosa division. The Commission declares not to oppose the proposed transaction and related obligations.

FY12/13 (12 months ending 31 March 2013) sales of the deep-frozen vegetable division amounted to € 407.7m. EBITDA of continued operations came in at € 42.1m and REBITDA at € 43.5m (7.1% REBITDA-margin).
?
The EBITDA in the deep-frozen vegetable division amounted to € 19.9m, compared to € 2.2m for the previous accounting year (15 months). This increase of the EBITDA by € 17.7m is influenced by 1) the contribution of the CECAB activity for 12 months in the accounting year 2012/2013 compared to 7 months during previous accounting year and 2) strong results were realised within the deep-frozen vegetable division in FY12-13 by as well strong sales and a good production yield. We were happy to read that the measures taken within the British subsidiaries also had a positive effect on the results. There were some non-recurring costs (mainly related to the British subsidiaries for an amount of € -2.3m), as a result REBITDA of the division amounted to € 21.3m, which represents an increase of € 10.9m compared to the 15 months of FY11/12.
?
The canning division was responsible for € 204.4m of the sales in the same period. The (R)EBITDA of the canning division contributed € 22.2m (+€ 11.9m compared to the 15 months in FY11/12). The significant increase is caused by 1) the contribution to the results for 12 months in accounting year FY12/13 compared to 9 months during previous accounting year and 2) a number of non-recurring elements with a negative impact on the results of € -6.9m during FY11/12.

FY12/13 EBIT of continued operations came in at € 20.0m an increase of € 16.7m compared to FY11/12 (15 months). The EBIT-margin amounted to 3.3% (0.4% in the previous accounting year). The increase of the EBIT is the combined effect of an increase within the deep-frozen vegetable division of € 21.9 m (from € -14.6m to € 7.24m) and an increase of the EBIT within the canning division of € 8.5m (from € 4.36m to € 12.81m). In FY11/12 the Potato products contributed € 13.6m to EBIT. Below the EBIT-line, net financial results of € -19.4m were somewhat higher than expected influenced by an increase in fair value (market-to-market value) of financial instruments in an amount of € 4.7m. These concerns mainly the interest rate swaps (IRS) that needed to be concluded for the new club deal financing. By these IRS PinguinLutosa hedges against a possible increase in interest rates on the drawn financing. The net profit of € 11.1m is impacted for € 10.96m by discontinued operations (Lutosa). As a result the EPS from continued operations ended at € 0.01 ( € -1.8 EPS in FY12/13).

Conclusion: The sale of the Lutosa division can be finalised in the coming days. Over FY12/13 good results were obtained but no clear guidance was given, but we hope to get more info of the impact of the current weather conditions as well as on the intention to acquire four real estate companies from UFM (Union Fermiere Morbihannaise SCA) at an analyst meeting on 10 June 2013. We maintain our € 16 Target Price and our BUY rating -even after the recent share price performance- as we see close to 20% upside.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m