Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PinguinLutosa - Permission to sell Lutosa

PinguinLutosa - Permission to sell Lutosa

30.05.2013 9:05

Yesterday the results of Pinguin were put in to the shade of the permission from the European Commission (on the basis of the EU merger regulation) to McCain for the acquisition of the Lutosa division. The Commission declares not to oppose the proposed transaction and related obligations.

FY12/13 (12 months ending 31 March 2013) sales of the deep-frozen vegetable division amounted to € 407.7m. EBITDA of continued operations came in at € 42.1m and REBITDA at € 43.5m (7.1% REBITDA-margin).
?
The EBITDA in the deep-frozen vegetable division amounted to € 19.9m, compared to € 2.2m for the previous accounting year (15 months). This increase of the EBITDA by € 17.7m is influenced by 1) the contribution of the CECAB activity for 12 months in the accounting year 2012/2013 compared to 7 months during previous accounting year and 2) strong results were realised within the deep-frozen vegetable division in FY12-13 by as well strong sales and a good production yield. We were happy to read that the measures taken within the British subsidiaries also had a positive effect on the results. There were some non-recurring costs (mainly related to the British subsidiaries for an amount of € -2.3m), as a result REBITDA of the division amounted to € 21.3m, which represents an increase of € 10.9m compared to the 15 months of FY11/12.
?
The canning division was responsible for € 204.4m of the sales in the same period. The (R)EBITDA of the canning division contributed € 22.2m (+€ 11.9m compared to the 15 months in FY11/12). The significant increase is caused by 1) the contribution to the results for 12 months in accounting year FY12/13 compared to 9 months during previous accounting year and 2) a number of non-recurring elements with a negative impact on the results of € -6.9m during FY11/12.

FY12/13 EBIT of continued operations came in at € 20.0m an increase of € 16.7m compared to FY11/12 (15 months). The EBIT-margin amounted to 3.3% (0.4% in the previous accounting year). The increase of the EBIT is the combined effect of an increase within the deep-frozen vegetable division of € 21.9 m (from € -14.6m to € 7.24m) and an increase of the EBIT within the canning division of € 8.5m (from € 4.36m to € 12.81m). In FY11/12 the Potato products contributed € 13.6m to EBIT. Below the EBIT-line, net financial results of € -19.4m were somewhat higher than expected influenced by an increase in fair value (market-to-market value) of financial instruments in an amount of € 4.7m. These concerns mainly the interest rate swaps (IRS) that needed to be concluded for the new club deal financing. By these IRS PinguinLutosa hedges against a possible increase in interest rates on the drawn financing. The net profit of € 11.1m is impacted for € 10.96m by discontinued operations (Lutosa). As a result the EPS from continued operations ended at € 0.01 ( € -1.8 EPS in FY12/13).

Conclusion: The sale of the Lutosa division can be finalised in the coming days. Over FY12/13 good results were obtained but no clear guidance was given, but we hope to get more info of the impact of the current weather conditions as well as on the intention to acquire four real estate companies from UFM (Union Fermiere Morbihannaise SCA) at an analyst meeting on 10 June 2013. We maintain our € 16 Target Price and our BUY rating -even after the recent share price performance- as we see close to 20% upside.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.06.2021
10:04Víkendář: Ne každé riziko se vyplatí podstupovat
12.06.2021
14:21Kuroda: Zakořeněná nízká inflace a vytrvalá centrální banka
8:15Víkendář: Paradox zisků a někdy pochybná radost z růstu akciového trhu
11.06.2021
22:01Obchodování v zámoří skončilo bez výraznějších změn  
19:00A co Japonsko?
17:49Výnosy dluhopisů stoupají, eurodolar klesl až na 1,21  
17:30Jakub Lukáš: Komerční banka má z větších pražských titulů největší potenciál k růstu
16:36Čistý zisk bank letos klesl o 3,7 miliardy na 10,8 miliardy Kč. Důvodem hlavně vyšší rezervy a nižší sazby
15:33Zelená energie i kybernetická bezpečnost. Do jakých trendů podle Citi investičně skočit?
13:40Ruská centrální banka letos kvůli inflaci potřetí zvýšila úroky, nyní na 5,5 procenta
13:04Perly týdne: S&P 500 na 4 500 bodů, Evropa na akciovém výsluní
12:49Existují čtyři scénáře vývoje epidemie covidu-19, říká epidemiolog Maďar. Na podzim nastane zhoršení
11:29Akcie navazují na pozitivní včerejšek, dluhopisy vysílají zajímavé signály  
11:14Český lídr mobilního příslušenství pod značkou FIXED míří na trh START pro 45 milionů korun. Chce růst v Evropě
11:10RMS Mezzanine, a.s.: Návrhy rozhodnutí per rollam RMS Mezzanine, a.s.
10:57IEA: Poptávka po ropě se vrátí na úroveň před pandemií do konce 2022
9:11Rozbřesk: Česká inflace zpět pod trojkou. Koruna s dalšími zisky
9:06Páteční úvod na trzích nemá jasný směr. Investičním tipem Zoetis a na pražské burze Moneta naposledy s účastí na mimořádné valné hromadě 22. června  
8:46Hodnota majetku domácností v USA vystoupila na nový rekord, hlavně díky rostoucím akciím a hodnotě realit
8:33Investiční tip Zoetis: Defenzivou proti inflaci  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Plug Power Inc (03/21 Q1)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y