Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ablynx - ALX-61 hits a $ 175m upfront jackpot with AbbVie

Ablynx - ALX-61 hits a $ 175m upfront jackpot with AbbVie

23.9.2013 9:26

AbbVie is taking the global rights on Ablynx’s ALX-61 for conditions that are well beyond our initial expectations. The strong frontloaded payment set a new landmark in the deal making of proof of concept drugs. CC at 4 PM (1 0700 CZK, -0,06%) CET.

Deal details:
AbbVie gets an option to the global rights for Ablynx’s IL-6R inhibitor. Ablynx will perform the phase II development for rheumatoid arthritis (RA) andlupus. Ablynx gets an initial upfront of $ 175m now of which a substantial part will be used to perform the clinical studies. AbbVie will be sole responsible for the phase III development, manufacturing and commercialization, but Ablynx retains the Benelux co-promotion rights. The company is eligible for certain development, regulatory and sales milestones which could go to up to $ 665m, in addition to tiered double-digit royalties on net sales.

Our View:
A global license deal with a firm upfront payment, whereby Ablynx maintains control over the phase II development fits our best case scenario. We understand a first moment to lift the option could already occur by 2016. Indeed, for a development stage company like Ablynx it is very valuable to control this process as they have much shorter decision making cycles and move an asset faster through the mid stage development. Probably equally important, they will be able to communicate on the progress and the intermediate milestones being achieved. Of course, a big chunk of the upfront will be used for this phase II program (in the case of the AbbVie-Galapagos deal, around 80%), but it also shows the confidence AbbVie has in the company’s development skills. It is undisclosed how much AbbVie will pay upon licensing the program when the pre-agreed end-of-phase II criteria are met, but we expect this to be in $ 100m range.

We welcome the choice of AbbVie as partner. While we understand several big pharma groups submitted termsheets, AbbVie is one the most experienced in the field of autoimmune diseases. Its Humira, a mega-blockbuster TNF-alpha drug leads the autoimmune disease area. Thanks to Roche’s success with Actemra, IL-6 inhibitors are expected to be game changers of the autoimmune field. AbbVie does not have an IL-6 in-house, hence their interest to secure their piece of the IL-6 pie. This being said, ALX-61 will compete with two other AbbVie acquired phase II RA products ie. Galapagos’ oral JAK1 inhibitor (RA and Crohn’s, upfront $ 150m) and Biotest’s BT-061anti CD40 antibody (RA and psoriasis, upfront $ 85m). For details on the strong ALX-61p2 results and the current IL-6 space, we refer to our Ablynx company note of 13 March 2013.

Conclusion:
The first read of the deal terms (with higher than forecasted upfront) and the choice of partner stem us very positive. The deal validates the potential of ALX-61 and Ablynx’ Nanobody platform. Such validation should attract the next level of investors and we anticipate the stock to stabilize at new highs. Pending more details on the next clinical development, we up our six-month target to € 12.5/share (from € 12), BUY reiterated.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.6.2018
8:59Čínské investice v USA od začátku roku klesly o 92 procent
8:56Evropa by mohla následovat Ameriku do zeleného, Německo nerozhodné  
8:25MMF schválil úvěr 50 miliard USD pro Argentinu
6:18Ocitli jsme se v bublině podnikového dluhu?
20.6.2018
22:02Wall Street zakončila nerozhodně, Oracle po výsledcích -7 %
19:11Skutečné bubliny jsou někde jinde než na technologiích  
17:43EPH nabízí růst, jasnou strategii a zajímavý výnos. Od investorů přijme 3 miliardy korun i víc
17:29Praha v zeleném i přes strmý propad Kofoly, v Evropě se dařilo Unicredit  
16:51Strach přešel, opatrnost zůstává. Hlavní měny ani koruna dnes nenašly směr  
16:47Moscovici: Ukončením pomoci Řecku obrátí eurozóna list za krizí
15:59EU od pátku zavede odvetná cla na zboží z USA
15:56PKN Orlen má souhlas k vytěsnění dalších akcionářů Unipetrolu
15:04Beneš: O transformaci bude ČEZ jednat s politiky, dělit se nemá
14:59Opravte si: Čína už není jenom továrnou světa
13:56ČEZ , a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu 21.6.2018
13:11Avast stihla smršť nákupních doporučení. Nejvýš míří to tuzemské  
12:20Akcie Kofola propadají až o 24 procent. Akcionář CED Group prodal 8,5% podíl
11:01Jak může být Rusko ekonomickým trpaslíkem a zároveň vojenskou velmocí?
10:49Akcie evropských bank dnes vzkvétají. Avast má čtyři čerstvá doporučení k nákupu
10:35Trhům se vrací nálada, euro ani koruna z toho však neprofitují  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.