Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínská měna oslabuje – „noční můra“, či jen hrozba pro spekulanty?

Čínská měna oslabuje – „noční můra“, či jen hrozba pro spekulanty?

06.03.2014 7:57, aktualizováno: 7.3. 14:11
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

„V posledních dnech došlo k výraznému oslabení kurzu čínské měny. Tento pohyb jde proti trendu patrnému v posledních třech letech. Výsledkem byly ztráty některých investorů a hlavně debata o tom, co má čínská vláda v plánu. Ta svou měnovou politiku transparentně nevysvětluje a existuje tak velký prostor pro nepochopení celé situace. Klíčovou otázkou je, zda vláda mění svůj pozitivní postoj k silné měně. A pokud ano, proč,“ píše na stránkách FT známý britský ekonom a investor Gavyn Davies.

Davies připomíná, že více než 40% posílení renminbi, ke kterému došlo po roce 2005, pomohlo odstranit část globálních nerovnováh. Mimo jiné totiž snížilo obchodní deficity USA a inflaci v Číně. V neposlední řadě došlo k poklesu rizika obchodního konfliktu mezi USA a Čínou, kdy Spojené státy přestaly kritizovat „měnovou manipulaci“ kurzu renminbi. Je možné, že současný obrat představuje součást snah Číny o intenzivnější působení tržních sil v její ekonomice. Donedávna se kurz držel na spodní hranici pásma daného centrální bankou, protože investoři se domnívali, že dlouhé pozice na renminbi jsou bezpečnou sázkou. Zvýšil se příliv kapitálu a People’s Bank of China nakonec provedla intervence, které svým rozsahem odpovídaly QE3 v USA.

Je možné, že centrální banka chtěla pouze signalizovat, že dlouhé pozice na renminbi nejsou bez rizika. Ale možná, že se PBOC rozhodla ukončit trend posilování kurzu. K tomu přikročila i v letech 2008–2010, kdy k podpoře růstu ekonomiky využívala všechny dostupné nástroje. Tomuto vysvětlení by napovídaly i změny sazeb. Mezibankovní sazby byly totiž ve druhé polovině minulého roku směrovány mnohem níže. V takovém případě by ale byly relevantní obavy z toho, že oddlužení neprobíhá tak hladce a Čína nadále podporuje morální hazard ve finančním systému. Noční můrou, která je ale velmi nepravděpodobná, by pak byla situace, kdy by se Čína snížením kurzu snažila o zvýšení podílu na globálním trhu. „Podle mého názoru nyní vláda přikročila k přechodnému zmírnění tlaku na brzdy, protože se obává o stabilitu finančního systému. Svou dlouhodobější strategii ale nezměnila,“ uzavírá Davies.

Vývoje na měnových trzích si všímá mimo jiné i Natixis. Jeho ekonomové se domnívají, že „posilování renminbi je v zájmu čínské ekonomické a strukturální politiky“. Oslabení kurzu, ke kterému v posledních dnech došlo, podle nich neznamená, že by PBOC chtěla kurz záměrně dlouhodobě oslabovat. V plánu měla pouze přerušení dlouhého období posilování renminbi. Natixis má za to, že letos čínská měna posílí k dolaru o 2 % na úroveň 5,95 na konci roku. Klíčovou roli bude hrát tempo otevírání kapitálového účtu, míra rizika ve finančním systému a vývoj v celé globální ekonomice. Opětovné posilování renminbi už nebude tak hladké jako doposud, což „ztíží spekulaci“ na této měně, píše Natixis.



(Zdroj: FT, Natixis)


Čtěte více:

U jedné komodity čínská žízeň stále prudce roste
12.02.2014 18:21
Před pár lety mi jeden znalec vína řekl, že pokud to někdo myslí s vzá...
Čas hraje proti Číně
17.02.2014 18:49
I když jsem se zde v řadě posledních komentářů snažil co nejvýstižněji...
Čína se vzdává politiky potravinové soběstačnosti
20.02.2014 12:20
Čína se vzdala jednoho z dosud nejposvátnějších pilířů zemědělské poli...
Uvolnění juanu otevírá Číně příležitost k transformaci
27.02.2014 16:41
Čínská centrální banka v minulém týdnu poslala svou intervencí juan na...

Váš názor
  •  
    06.03.2014 10:16

    Je pěkné, že se redakce konečně odhodlává používat mezinárodní přepis čínčtiny pin yin (česky: pchin jin) a píše renminbi místo českého ženminpi. Jen aby se to příště objevilo i u yuanu (česky: u jüanu ;-)
    Kalka.
    •  
      06.03.2014 10:21

      jsem někde četl "ženšminpao" co to je, nevíš?:-)
      Jesse
      •  
        06.03.2014 10:32

        :-)) Ale mělo by to být ženminpao - renminbao je něco jako Lidovky
        Kalka.
        • renminbao
          06.03.2014 10:35

          ... tedy překlad slovní. Jinak to spíš odpovídá Rudému právu ;-)
          Kalka.
  • AMN
    06.03.2014 9:56

    Tady to máš, jaxes ptala :-))
    Jesse
    • Re: AMN
      07.03.2014 0:36

      ty jsi jako "Maglev" :-)) včera o tom hovoříme a dnes? Je vidět , že máš správné kontakty :-))). 27.unora tu byla také pěkná vlaštovka k tomuto tématu.
      AMN
Aktuální komentáře
17.04.2021
17:08Víkendář: Robert Mundell očima Paula Krugmana
16.04.2021
22:09Rekordy na Wall Street, MS -2,76 %  
18:07Evropa sází na cyklus, důvěra amerického spotřebitele slábne  
18:02Dolarová dominance – alternativní pohled
17:08Pražská burza slaví 150 let. Překonala války i zákaz během komunismu
16:57Švýcarsko a Vietnam s měnou podle USA již nemanipulují, budou ale pod dohledem
16:13Turecká centrální banka zakázala platby kryptoměnami
16:03Emise spadající pod obchodování s evropskými povolenkami klesly o 13,3 procent
15:57Brexit podle studie zasáhl londýnskou City mnohem více, než se čekalo  
15:42Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
14:20Morgan Stanley propálila v kolapsu Archegos 911 milionů. Investory neobměkčily ani rekordní tržby
12:49SAB Finance vyplatí na dividendách za loňský rok 100 milionů korun
12:20Perly týdne: Akciová přestávka, gamblerství a „nová ropa“
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně
11:20Vyšší ceny a nižší náklady zajistily Daimleru rekordní zisk
10:57Známky silného oživení a nižší výnosy akciím vyhovují  
10:49Ever Given a sen radikálních protekcionistů
9:12Rozbřesk: Oživení na evropském automobilovém trhu
8:51ČNB povolila PPF koupit akcie Monety, čínská ekonomika rostla nejrychleji od 1992. Evropa zahájí růstem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data