Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dvě dimenze čokolády – sladká rozkoš a investiční příležitost

Dvě dimenze čokolády – sladká rozkoš a investiční příležitost

18.04.2014 16:53
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

Jen málokdo má to štěstí a patří do skupiny lidí, kteří neholdují sladké chuti snad nejtypičtější pochoutky ze všech – čokolády. Pochoutky, která stojí za obezitou, cukrovkou ale především za pocitem nefalšované chuťové rozkoše. Jen málokdo by pak také hádal, že investovat do své oblíbené pochoutky formou futures na její základní složku kakao, může být atraktivní způsob, jak vydělat peníze.

Ceny kakaa od počátku roku totiž prudce stoupají, když zhodnotily již o více než 10 %. Obchodují se tak aktuálně na 3020 USD/tuna, blízko svých historických maxim. Kakao tak navazuje na růstovou rally loňského roku, kdy cena futures stoupla o 20% především na vlně rostoucí poptávky z rozvíjejících se trhů a spotřební exploze v Číně, kde poptávka po sladkém v průběhu posledních 4 let ztrojnásobila.

S ohledem na suché klima v západní Africe, které dle meteorologů lze v letošní sezóně (u kakaa obvykle od začátku října) očekávat, pak současný růst patrně není konečný. Zdejší oblast totiž představuje 70 % celosvětové pěstitelské produkce a horší podmínky logicky povedou k menšímu objemu sklizně, a tudíž k dalšímu růstu cen. Pozitivně se projeví také rostoucí poptávka z Indonésie.

Pro vývoj je pak důležitý také pohyb měnového páru libra-dolar. Většina úrody je totiž obchodována v dolarech, avšak kotace na klíčové londýnské burze probíhá v libře. To tedy znamená, že posilování libry vůči dolaru dělá kakao relativně dražším. No a libra během včerejší seance obchodovala na úrovni svého pětiletého maxima, když se projevila středeční pozitivní data z britského trhu práce, která by mohla přimět centrální banku k monetární restrikci skrze postupné zvýšení úrokových sazeb.

Rostoucí ceny kakaa sice těší investory v dlouhých pozicích, pro čokoládové labužníky však znamenají oprávněné obavy. Klíčovou složkou bobů je totiž kakaové máslo, které dodává typicky lahodnou chuť. Rostoucí cena bobů, a tedy výrobních nákladů, pak motivuje výrobce nahradit máslovou složku (alespoň do regulatorně možné míry) levnějšími substituty v čele s palmovým olejem. Výsledkem je zhoršení kvality a chuti.

Kromě labužníků pak mohou utrpět i konzumenti s menšími nároky, kteří čokoládu považují za příjemný doplněk nákupního seznamu. Ačkoliv se rostoucí hodnota kakaových futures zatím neprojevila v cenách čokolády, dle ekonomů Ecobank reálně při pokračujícím růstu hrozí, že oblíbená pochoutka nebude jen tak pro někoho. „Pokud růst bude pokračovat, může se čokoláda dostat v Evropě do podobné pozice jako například šampaňské. Bude z ní luxusní zboží, které si nebude moci dovolit každý,“ uvádí banka.

(Zdroje: cnbc, bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.07.2020
9:11Víkendář: Nová nejbohatší země na světě?
03.07.2020
17:46Ukázkové „V“ oživení globální ekonomiky
17:10Spolkový sněm schválil ústup od uhelné energetiky v Německu do roku 2038
16:45Závěr týdne bez Ameriky. Převládl výběr zisků  
16:25Kofola pozastavuje dividendovou politiku, dokud nevyhodnotí dopady pandemie
14:56Fidelity: Evropský maloobchod se zotavuje, ale luxusní zboží potřebuje ty, kteří hodně utrácí
14:10Zuckerberg: Zadavatelé reklamy se brzy na facebook vrátí
13:29Fitch v pololetí zhoršila rekordní počet státních ratingů a ještě prý nekončí
13:26Jiří Rusnok a Vít Bárta (ČNB): Koronakrize a výzvy pro měnovou politiku
12:54Perly týdne: Leninova Tesla, evropské „čínské“ oživení a u nás „běžná praxe“ berňáku
10:56Koronavirus bankovky neničí, lidé jich hromadí více
10:54Bloomberg: Boeing se chystá ukončit výrobu letadel Jumbo Jet
10:43Akcie beze směru i po slušných datech  
9:10Rozbřesk: Díky vládním opatřením se nezaměstnanost drží v Evropě stále nízko
9:00Komerční banka, a. s. - Oznámení o výsledku rozhodování distanční (per rollam) Valné hromady společnosti
8:41Komerčka nevyplatí dividendu, v USA se dnes neobchoduje  
8:33Deutsche Bank zvažuje pomoc bankovní divizi krachující Wirecard
7:47Zaplacenou 4% daň z nabytí bytové jednotky v rodinném domě lze žádat zpět
5:44Bank of America: Tři důvody, proč být nyní u akcií optimistický
02.07.2020
22:03Wall Street poskočila na výborných číslech z trhu práce

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data