Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Itálii by zachránila už jen monetární atomovka

Itálii by zachránila už jen monetární atomovka

19.09.2014 6:30
Autor: Redakce, Patria.cz

OECD prudce snížila odhady růstu italské ekonomiky. Letos by měla klesnout o 0,4 %, příští rok by měl růst dosáhnout pouhou 0,1 %. Pokud se tak skutečně stane, veřejný dluh se posune na nebezpečné úrovně. Antonio Guglielmi, který pracuje jako globální stratég ve společnosti Mediobanca, k tomu uvádí: „Z hlediska veřejných financí je to katastrofa. Příští rok vystoupí poměr zadlužení na 145 %. A kdo ví, jaké je maximální číslo, které budou trhy tolerovat. Už nyní budí dluh obavy, Draghiho poker ale zatím funguje. Situaci Itálie by ovšem změnila jen monetární atomovka. Pokud bude ECB pasivní, bude Itálie mrtvá. A ohledně aktivity ECB panuje hodně skepticismu.“

OECD snížila odhady růstu i pro Francii a Brazílii. Její růstový zázrak se nyní mění v odhadované tempo růstu ve výši 0,3 %. V centru beznaděje se ale nachází eurozóna. Oživení její ekonomiky je zklamáním, a to zejména co se týče největších ekonomik měnové unie: Německa, Itálie a Francie. Důvěra opět slábne, anemická poptávka se projevuje poklesem inflace, která se blíží nule, a v některých zemích už je v záporu. Italský dluh dosáhl v prvním čtvrtletí letošního roku výše odpovídající 135,6 % HDP a každý rok se zvyšuje asi o pět procentních bodů. Dochází k tomu i přesto, nebo právě proto, že země sleduje politiku fiskálního utahování. Vláda sice dosahuje vysokých primárních přebytků, které se pohybují kolem 2 – 3 % HDP. I tak se ale plány na stabilizaci dluhu rozpadají.

Montiho vláda před třemi lety tvrdila, že míra zadlužení se na konci roku 2014 stabilizuje na 115 % HDP. Ukazuje se, že Monti se mýlil asi o 25 procentních bodů, což je s ohledem na tak krátké období opravdu hodně. Jde o smůlu, či popírání toho, co je jádrem italské krize? Zolt Darvas z Bruegelu hovoří o klasické dluhové pasti. Vše podle něho závisí na růstové dynamice, která se zase bude odvíjet od politiky ECB. Ta podle něho ještě není dostatečně aktivní a trhy se mýlí, když se domnívají, že nově plánované kroky budou fungovat jako superstimulant jen proto, že zvýší rozvahu ECB.

Pokud v Itálii dojde k prudkému snížení mezd, poměr dluhu k HDP to automaticky zvýší kvůli negativnímu dopadu na produkt. Jestliže v eurozóně nedojde k masivní reflaci, nepůjde takovému vývoji zabránit. ECB ale k takovému kroku nepřistoupí. Italská vláda si tak bude muset vybrat, zda pokračovat s rozpočtovými škrty a honit se za vlastním ocasem ve spirále zkázy, nebo vymyslí něco lepšího. Matteo Renzi má divokou povahu a Italové sami nejlépe posoudí, která možnost je realističtější.

Zdroj: The Telegraph


Váš názor
  • SMUTNÉ
    19.09.2014 9:51

    Itálie si nechala rozkrást ekonomiku stejně jako ukrajinci a řekové. Reálně se také ukázala totální neschopnost EU a EMU vytvořit takový tlak na vládnoucí garnitury, aby se něco změnilo. Stejně jako v Řecku. O tom jaká je skutečná realita se však s ohledem na "vyšší" zájem EU vůbec raději nehovoří.
    mtxcz
Aktuální komentáře
31.08.2025
8:16Víkendář: Může dolar zůstat dominantní světovou měnou i při jeho výrazném oslabení?
30.08.2025
16:14Čína za volantem: Její elektromobily přepisují globální automobilový trh
8:13Víkendář: USA potřebují slabší dolar
29.08.2025
22:02Wall Street zkorigovala předešlé rekordy: technologie táhly trh dolů, inflace prozatím potvrzuje zářijové snížení sazeb  
17:48Perly týdne: AI obavy, atraktivní finanční sektor
15:57Čínský gigant Alibaba vyvíjí vlastní AI čip
14:54Čtvrtletní zisk čínské automobilky BYD poprvé za tři a půl roku klesl
14:35Míra inflace v Německu vzrostla v srpnu na 2,2 procenta, uvedli statistici
14:25Některé ekonomické teorie možná stojí za připomenutí. Třeba ta o vytěsňování
13:06Malé zásilky už nejsou „příliš malé na to, aby na nich záleželo". USA skoncovaly s celní výjimkou
12:53SAB Finance a.s.: Pozvánka na valnou hromadu SAB Finance a.s
11:24Dánská ekonomika zpomaluje s Novo Nordiskem. Vláda snížila letošní odhad růstu o polovinu
11:02Pale Fire Financing a.s.: Oznámení o osmé výplatě úrokového výnosu
11:01Páteční dopoledne akciím ani dluhopisům nesvědčí, roli hraje opatrnost před daty  
10:07HDP revidován vzhůru, naděje na další pokles sazeb klesá
10:06Colt CZ kupuje Synthesii Nitrocellulose za 22 miliard korun, miliardář Pražák se stane třetím největším akcionářem  
9:00Colt CZ kupuje firmu Synthesia Nitrocellulose a energetickou divizi Synthesie
8:51Evropa spíše negativní, Colt CZ investuje do Synthesia Nitrocellulose  
8:48Rozbřesk: Má ECB hotovo? V září si může pauzu dále prodloužit
6:14Evropská rally francouzské drama přežije, může to být i příležitost, myslí si Goldman Sachs a Citi  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data