Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Itálii by zachránila už jen monetární atomovka

Itálii by zachránila už jen monetární atomovka

19.9.2014 6:30
Autor: Redakce, Patria Online

OECD prudce snížila odhady růstu italské ekonomiky. Letos by měla klesnout o 0,4 %, příští rok by měl růst dosáhnout pouhou 0,1 %. Pokud se tak skutečně stane, veřejný dluh se posune na nebezpečné úrovně. Antonio Guglielmi, který pracuje jako globální stratég ve společnosti Mediobanca, k tomu uvádí: „Z hlediska veřejných financí je to katastrofa. Příští rok vystoupí poměr zadlužení na 145 %. A kdo ví, jaké je maximální číslo, které budou trhy tolerovat. Už nyní budí dluh obavy, Draghiho poker ale zatím funguje. Situaci Itálie by ovšem změnila jen monetární atomovka. Pokud bude ECB pasivní, bude Itálie mrtvá. A ohledně aktivity ECB panuje hodně skepticismu.“

OECD snížila odhady růstu i pro Francii a Brazílii. Její růstový zázrak se nyní mění v odhadované tempo růstu ve výši 0,3 %. V centru beznaděje se ale nachází eurozóna. Oživení její ekonomiky je zklamáním, a to zejména co se týče největších ekonomik měnové unie: Německa, Itálie a Francie. Důvěra opět slábne, anemická poptávka se projevuje poklesem inflace, která se blíží nule, a v některých zemích už je v záporu. Italský dluh dosáhl v prvním čtvrtletí letošního roku výše odpovídající 135,6 % HDP a každý rok se zvyšuje asi o pět procentních bodů. Dochází k tomu i přesto, nebo právě proto, že země sleduje politiku fiskálního utahování. Vláda sice dosahuje vysokých primárních přebytků, které se pohybují kolem 2 – 3 % HDP. I tak se ale plány na stabilizaci dluhu rozpadají.

Montiho vláda před třemi lety tvrdila, že míra zadlužení se na konci roku 2014 stabilizuje na 115 % HDP. Ukazuje se, že Monti se mýlil asi o 25 procentních bodů, což je s ohledem na tak krátké období opravdu hodně. Jde o smůlu, či popírání toho, co je jádrem italské krize? Zolt Darvas z Bruegelu hovoří o klasické dluhové pasti. Vše podle něho závisí na růstové dynamice, která se zase bude odvíjet od politiky ECB. Ta podle něho ještě není dostatečně aktivní a trhy se mýlí, když se domnívají, že nově plánované kroky budou fungovat jako superstimulant jen proto, že zvýší rozvahu ECB.

Pokud v Itálii dojde k prudkému snížení mezd, poměr dluhu k HDP to automaticky zvýší kvůli negativnímu dopadu na produkt. Jestliže v eurozóně nedojde k masivní reflaci, nepůjde takovému vývoji zabránit. ECB ale k takovému kroku nepřistoupí. Italská vláda si tak bude muset vybrat, zda pokračovat s rozpočtovými škrty a honit se za vlastním ocasem ve spirále zkázy, nebo vymyslí něco lepšího. Matteo Renzi má divokou povahu a Italové sami nejlépe posoudí, která možnost je realističtější.

Zdroj: The Telegraph


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • SMUTNÉ
    19.9.2014 9:51

    Itálie si nechala rozkrást ekonomiku stejně jako ukrajinci a řekové. Reálně se také ukázala totální neschopnost EU a EMU vytvořit takový tlak na vládnoucí garnitury, aby se něco změnilo. Stejně jako v Řecku. O tom jaká je skutečná realita se však s ohledem na "vyšší" zájem EU vůbec raději nehovoří.
    mtxcz
Aktuální komentáře
28.4.2017
11:55Pražské služby, a.s.: Výroční zpráva 2016
11:51Jádrová inflace v eurozóně prudce vzrostla, euro sílí
11:40ČEZ, a. s.: Vladimír Hronek znovuzvolen do funkce místopředsedy Dozorčí rady ČEZ, a. s.
11:38Hypoteční banka, a.s. - Výroční zpráva za rok 2016
11:24Philip Morris ČR vyplatí dividendu 1000 korun na akcii, potvrdila valná hromada
11:21Evropa na konci měsíce hledá směr, OMV +6 %
10:55RBS, UBS: kvartální zisky nad odhady. Barclays zklamala v tradingu
10:42Britská ekonomika v úvodu roku zvolnila a libra mírně ustupuje
10:41Silné americké výsledky: Alphabetu (+4 %), Amazonu (+4 %) i Microsoftu rostou zisky
10:26Pražská burza míří k sedmému růstu v řadě poprvé od července
10:18Koruna neguje včerejšek a posiluje. Dolar před HDP ztrácí k euru i libře  
10:01České dráhy, a.s. – Zveřejnění Výroční zprávy Skupiny ČD za rok 2016
9:43Technická analýza: Technický pohled dnes může narušit inflace z EU a HDP z USA
9:08Rozbřesk: ECB kosmeticky mění komunikaci a impérium vrací úder - koruna zpět nad 27,00 k euru
9:00Česká spořitelna a.s.: Výroční zpráva 2016
8:51Naváže dnes pražská burza na šestidenní růst?  
8:42Analytik k výsledkům O2: Potvrzujeme cílovou cenu a vidíme zajímavou příležitost pro dividendové investory  
8:04Spor o prodej elektrárny Počerady: Dozorčí rada ČEZ odložila rozhodnutí. Politika, říká Czech Coal
7:06O2 zvýšila zisk i výnosy a akcionářům navrhuje odměnu 21 korun na akcii
27.4.2017
22:03Wall Street zakončila beze změny, Under Armour po výsledcích +10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Cabot Oil & Gas Corp (03/17 Q1, Bef-mkt)
Goodyear Tire & Rubber Co/The (03/17 Q1, Bef-mkt)
Monster Beverage Corp (03/17 Q1)
Royal Bank of Scotland Group PLC (03/17 Q1)
Southwestern Energy Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
Synchrony Financial (03/17 Q1, Bef-mkt)
UBS Group AG (03/17 Q1)
Weyerhaeuser Co (03/17 Q1, Bef-mkt)
1:30JP - CPI, y/y
1:50JP - Maloobchodní tržby, m/m
1:50JP - Průmyslová výroba, m/m
7:30Linde AG (03/17 Q1)
7:30Sanofi (03/17 Q1)
8:00Barclays PLC (03/17 Q1)
10:30UK - HDP, q/q
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
12:45LyondellBasell Industries NV (03/17 Q1)
12:55Colgate-Palmolive Co (03/17 Q1)
12:55VF Corp (03/17 Q1)
13:00Phillips 66 (03/17 Q1)
13:30General Motors Co (03/17 Q1)
14:00Exxon Mobil Corp (03/17 Q1)
14:30Chevron Corp (03/17 Q1)
14:30USA - HDP, q/q a
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university