Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
V evropském bankovním sektoru vážné problémy nejsou, ECB je proto bezmocná

V evropském bankovním sektoru vážné problémy nejsou, ECB je proto bezmocná

07.11.2014 17:35
Autor: Redakce, Patria.cz

Zátěžové testy, které provedla ECB, ukazují, že u evropských bank se nedá hovořit o plošném nedostatku kapitálu. Tyto banky mají navíc přístup k téměř neomezené likviditě od ECB. Celkově se tedy potvrzuje to, co ukazují průzkumy: Slabý růst eurozóny není důsledkem problémů na nabídkové straně úvěrování. Jak vypadá konkrétní situace ve významných ekonomikách měnové unie?

Ve Španělsku dochází k oživení investic, ale zisky jsou dost vysoké na to, aby firmy tyto výdaje financovaly z vnitřních zdrojů. Investice do bydlení se po prasknutí realitní bubliny pohybují stále na dně. K růstu úvěrů nedochází ani v Německu, protože i zde je schopnost samofinancování investic vysoká. Německé domácnosti pak snižují své dluhy už od devadesátých let. Ve Francii a Itálii jsou investice slabé. Příčinou jsou problémy na nabídkové straně ekonomiky a vysoká nezaměstnanost.

Uvedené naznačuje, že politika ECB je stále velmi neefektivní. Slabý trh s úvěry je odrazem strukturálních faktorů a ani velmi nekonvenční monetární politika by v této situaci nepomohla. Pokud by ECB nakupovala aktiva bank, objem poskytnutých úvěrů by to nezvýšilo, protože banky jsou už nyní zdravé.

První z následujících dvou grafů ukazuje vývoj kapitálu bank v eurozóně (v poměru k nominálnímu produktu). V roce 2002 dosahoval kapitál bank asi 14,5 % HDP. Po roce 2005 přišel jeho růst a na počátku roku 2012 už se kapitál pohyboval kolem 24 % HDP. Tempo růstu poté poněkud kleslo, v současné době dosahuje kapitál bank eurozóny více než 25 % nominálního produktu.

2

Druhý graf ukazuje výsledky průzkumu ECB týkající se situace na nabídkové straně úvěrového trhu. Pohyb směrem k vyšším hodnotám značí utahování podmínek na trhu a naopak. Vyznačeny jsou segmenty hypoték, spotřebitelských úvěrů a podnikatelských úvěrů. V roce 2011 došlo podle popsaného vývoje k prudkému zhoršení podmínek na trhu. Na přelomu let 2001/2012 se situace obrátila a u všech tří segmentů následovalo uvolnění podmínek, které pokračuje až do současné doby.

Zdroj: Natixis




Čtěte více:

Které země eurozóny vidí trhy příliš optimisticky a které příliš negativně
06.11.2014 17:01
Poté, co si trhy v říjnu letošního roku prošly volatilním obdobím a ko...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW