Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Které země eurozóny vidí trhy příliš optimisticky a které příliš negativně

Které země eurozóny vidí trhy příliš optimisticky a které příliš negativně

06.11.2014 17:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Poté, co si trhy v říjnu letošního roku prošly volatilním obdobím a korekcemi, je nyní možno zhodnotit, jaký je jejich současný pohled na rizikovost jednotlivých zemí eurozóny. Tvrdí to hlavní ekonom banky Natixis Patrick Artus, který poukazuje na následující: Nejvíce klesly ceny (vzrostly výnosy) vládních dluhopisů Itálie, Řecka a Portugalska. Ceny naopak vzrostly (výnosy klesly) u zemí jako Německo, Rakousko, Finsko či Nizozemí. Otázkou ale je, zda takový pohyb na trzích skutečně odpovídá fundamentu zmíněných zemí.

Artus a jeho tým se zaměřili na to, jaký je aktuální a potenciální růst jednotlivých ekonomik, jejich konkurenceschopnost, ziskovost korporátního sektoru a situace ve veřejných financích. Jejich závěr pak zní následovně: Finanční trhy hodnotí příliš pozitivně téměř všechny země jádra: Německo, Francii, Nizozemí, Rakousko a Finsko. Jejich hodnocení je naopak příliš negativní u Řecka, Irska a Portugalska. U Španělska, Belgie a Itálie se zdá, že trhy hodnotí situaci odpovídajícím způsobem.

Toto celkové hodnocení je založeno na následující tabulce, kde ve sloupcích za sebou jde růst aktuální, růst produktivity, nákladová konkurenceschopnost, ziskovost firem, veřejné finance a celková známka. G značí výbornou pozici, M středně dobrou a B špatnou:

1111

V celkovém hodnocení dostává nejvyšší známku pouze Irsko, které exceluje ve všech oblastech kromě veřejných financí. Naopak celkově špatně na tom je Francie a Itálie. U první z těchto zemí jsou nejhorší známky ve všech kategoriích, u druhé je lepší známka pouze u nákladové konkurenceschopnosti a růstu produktivity. Německo dostává celkovou známku průměrnou, velmi dobře je na tom pouze v oblasti veřejných financí, špatně hodnocená je naopak produktivita a nákladová konkurenceschopnost. Stejnou celkovou známku jako Německo má i Rakousko, které také propadá v oblasti produktivity a konkurenceschopnosti, k tomu má nejhorší známku i u aktuálního růstu.

Zajímavé je srovnání jednotkových nákladů práce v jednotlivých zemích. Artus používá jejich vývoj v absolutní hodnotě, který shrnuje následující graf:

2222

Nejvyšší jednotkové náklady práce jsou nyní podle Natixis v Belgii, Finsku a Francii. Mezi země s relativně vysokými náklady ale patří i Německo, Rakousko a Nizozemí. V Německu sice jednotkové náklady práce po roce 2000 nerostly takovým tempem jako v řadě zemí na periferii eurozóny, na počátku tohoto období ale byly na nejvyšší úrovni v eurozóně. Nejnižší náklady jsou nyní v Řecku a Irsku. Tedy v zemích, které na nejnižších nákladech začínaly a ve kterých došlo po finanční krizi k jejich znatelnému poklesu.

Zdroj: Natixis




Čtěte více:

Zbavovat se akcií není nyní příliš rozumné
04.11.2014 14:49
Dění na kapitálových trzích v posledních dnech připomíná doslova příbě...
Zlevňující ropa s sebou stahuje akcie těžařů
05.11.2014 10:38
Cena ropy dnes pokračuje v poklesu, Brent od svého letošního vrcholu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university