Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Které země eurozóny vidí trhy příliš optimisticky a které příliš negativně

Které země eurozóny vidí trhy příliš optimisticky a které příliš negativně

06.11.2014 17:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Poté, co si trhy v říjnu letošního roku prošly volatilním obdobím a korekcemi, je nyní možno zhodnotit, jaký je jejich současný pohled na rizikovost jednotlivých zemí eurozóny. Tvrdí to hlavní ekonom banky Natixis Patrick Artus, který poukazuje na následující: Nejvíce klesly ceny (vzrostly výnosy) vládních dluhopisů Itálie, Řecka a Portugalska. Ceny naopak vzrostly (výnosy klesly) u zemí jako Německo, Rakousko, Finsko či Nizozemí. Otázkou ale je, zda takový pohyb na trzích skutečně odpovídá fundamentu zmíněných zemí.

Artus a jeho tým se zaměřili na to, jaký je aktuální a potenciální růst jednotlivých ekonomik, jejich konkurenceschopnost, ziskovost korporátního sektoru a situace ve veřejných financích. Jejich závěr pak zní následovně: Finanční trhy hodnotí příliš pozitivně téměř všechny země jádra: Německo, Francii, Nizozemí, Rakousko a Finsko. Jejich hodnocení je naopak příliš negativní u Řecka, Irska a Portugalska. U Španělska, Belgie a Itálie se zdá, že trhy hodnotí situaci odpovídajícím způsobem.

Toto celkové hodnocení je založeno na následující tabulce, kde ve sloupcích za sebou jde růst aktuální, růst produktivity, nákladová konkurenceschopnost, ziskovost firem, veřejné finance a celková známka. G značí výbornou pozici, M středně dobrou a B špatnou:

1111

V celkovém hodnocení dostává nejvyšší známku pouze Irsko, které exceluje ve všech oblastech kromě veřejných financí. Naopak celkově špatně na tom je Francie a Itálie. U první z těchto zemí jsou nejhorší známky ve všech kategoriích, u druhé je lepší známka pouze u nákladové konkurenceschopnosti a růstu produktivity. Německo dostává celkovou známku průměrnou, velmi dobře je na tom pouze v oblasti veřejných financí, špatně hodnocená je naopak produktivita a nákladová konkurenceschopnost. Stejnou celkovou známku jako Německo má i Rakousko, které také propadá v oblasti produktivity a konkurenceschopnosti, k tomu má nejhorší známku i u aktuálního růstu.

Zajímavé je srovnání jednotkových nákladů práce v jednotlivých zemích. Artus používá jejich vývoj v absolutní hodnotě, který shrnuje následující graf:

2222

Nejvyšší jednotkové náklady práce jsou nyní podle Natixis v Belgii, Finsku a Francii. Mezi země s relativně vysokými náklady ale patří i Německo, Rakousko a Nizozemí. V Německu sice jednotkové náklady práce po roce 2000 nerostly takovým tempem jako v řadě zemí na periferii eurozóny, na počátku tohoto období ale byly na nejvyšší úrovni v eurozóně. Nejnižší náklady jsou nyní v Řecku a Irsku. Tedy v zemích, které na nejnižších nákladech začínaly a ve kterých došlo po finanční krizi k jejich znatelnému poklesu.

Zdroj: Natixis




Čtěte více:

Zbavovat se akcií není nyní příliš rozumné
04.11.2014 14:49
Dění na kapitálových trzích v posledních dnech připomíná doslova příbě...
Zlevňující ropa s sebou stahuje akcie těžařů
05.11.2014 10:38
Cena ropy dnes pokračuje v poklesu, Brent od svého letošního vrcholu...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.04.2021
22:01Americké trhy první den v týdnu zelené  
18:44Hodnotový megacyklus
18:05Summary: ASML vymaloval prvotřídní kvartál, překonal očekávání
17:35Komerční banka, a. s.: Oznámení o přijatých usneseních na Valné hromadě Komerční banky, a.s. dne 21.4.2021
17:22Nižší ceny lákají do akcií kupce, výš zamířilo i zlato  
17:13Analytik Michal Křikava: U Komerční banky očekáváme výplatu dividendy nejvýše 24 korun později v letošním roce
16:44FT: Navzdory slibům se šéfové velkých firem o dopady pandemie nepodělili
15:44Brusel navrhl první regulaci umělé inteligence, omezí rozpoznávání obličejů. Schválení může trvat roky
15:00Daly: Několik měsíců, než se trh práce srovná
13:50Do roku 2035 neprodávat benzinová auta. Americké státy žádají Bidena o podporu
13:12Návrat silnějšího růstu uživatelů Netflixu může trvat několik kvartálů  
12:18Guvernér ČNB Rusnok: Zřejmě až srpnová prognóza ukáže směr úrokovým sazbám
12:07Hněv fanoušků, politiků a fotbalového světa roztříštil plány na evropskou superligu
12:00Heineken zvýšil čtvrtletní zisk o 80 procent, více piva prodal v Africe a v Asii
11:45ČEZ vykoupí své dluhopisy za 12 miliard korun, akceptoval všechny nabídky
10:53Keating: Změny v investičním přístupu a chování retailového investora
10:31Pandemie přidusila Asii, evropské akcie však rostou  
9:13Rozbřesk: Česká výrobní inflace zrychluje
8:57Pražské tituly dostaly nová doporučení a cílovky, fotbalové kluby se stahují z plánů rebelské ligy  
8:52Objem hypoték v březnu stoupl na rekordních 45 miliard. Za růstem mohou být obavy z vyšší sazeb

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alaska Air Group Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
American Airlines Group Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
American Electric Power Co Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
AT&T Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Blackstone Group Inc/The (03/21 Q1, Bef-mkt)
Credit Suisse Group AG (03/21 Q1, Bef-mkt)
Dow Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
HCA Healthcare Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Heineken NV (03/21 Q1)
Intel Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
IQVIA Holdings Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Orange SA (03/21 Q1)
Snap Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Southwest Airlines Co (03/21 Q1, Bef-mkt)
Tractor Supply Co (03/21 Q1, Bef-mkt)
World Wrestling Entertainment Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
7:20Volvo AB (03/21 Q1)
7:30Husqvarna AB (03/21 Q1)
8:30Huhtamaki Oyj (03/21 Q1)
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:00Union Pacific Corp (03/21 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů
16:00USA - Předstihový index Conference Board, m/m