Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk - Syriza zvítězila v řeckých volbách… vidina politické stability může trhy uklidnit

Rozbřesk - Syriza zvítězila v řeckých volbách… vidina politické stability může trhy uklidnit

21.9.2015 9:10
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Řecké parlamentní volby jakoby zopakovaly předešlý výsledek. Syriza je opět jasným vítězem a se ziskem více jak 35 % hlasů bude sestavovat vládnoucí koalici (s nezávislými Řeky). Co to tedy znamená?

Jedna věc je přece jen jiná. Dnes vyhrál již trochu jiný Alexis Tsipras. Takový, který se chce dohodnout s evropskými věřiteli, na prvním místě slibuje kompromis a cestu k oživení ekonomiky. Na kandidátku tentokrát prosadil řadu spíše umírněnějších poslanců, se kterými se bude dohoda prosazovat jednodušeji. Víkendové volby byly tedy také trochu referendem o tom, zda Tsiprasova nová strategie nalezne u voličů pochopení. A zdá se, že ano. Ne, že by ze Syrizy přes noc vyrostla super-kooperativní strana, se kterou budou vyjednávání procházkou růžovým sadem. Radikální křídlo ale bylo oslabeno a debata může být o poznání uvolněnější než v dobách, kdy ministerstvo financí řídil Yanis Varoufakis. A to je dobře, protože před uvolněním další pomoci se bude muset dořešit řada přetrvávajících problémů - především dohoda na finální reformě penzijního systému a dokončení rekapitalizace bank.

Reakce trhů na výsledky řeckých voleb by tedy nemusela být negativní. Slovo Syriza je sice pro řadu investorů něco jako červený hadr pro býka, v tuto chvíli by ale výsledek měl vyznít spíše uklidňujícím dojmem. Daleko horší scénář by byl volební pat, který by hrozil konáním dalších voleb v nejbližších měsících a tím pádem celkovou neschopností Athén implementovat jakékoliv reformy a uvolnit si tak pomoc nutnou pro další splátky Mezinárodnímu měnovému fondu.

Region - forex
Páteční obchodování patřilo na regionálních měnových trzích k těm klidnějším. Koruna s forintem mírně posilovaly, zatímco zlotý oslabil. Rozhodnutí agentury S&P ponechat výhled maďarského ratingu beze změny (čekalo se zlepšení) sice může dnes forint trápit, ale domníváme se, že nijak zásadně.

Nadcházející týden je v regionu zajímavý především kvůli zasedání centrálních bank v Česku (čtvrtek) a v Maďarsku (úterý). Ani v jednom případě nečekáme “kvantitativní” změny v jejich politice.

Dluhopisy
Nervózní akciové trhy poslaly výnosy dluhopisů ve vyspělém světě dál dolů. Bez výraznějších nových fundamentálních impulsů je hnacím motorem trhů vlastní nejistota uvnitř amerického Fedu. Tu ostatně o víkendu jenom demonstrovala vyjádření Bullarda a Williamse. V pátek výprodeje na akciových trzích srazily výnosy. Španělské i italské výnosy poklesly skoro o 15 bps a i německý desetiletý výnos propadl ke konci týdne o dalších skoro 10 bps. V nadcházejícím týdnu těžko vidět výraznější impulz, který by mohl pomoci výnosům obrátit směr.

Komodity
Optimismus ze stabilních sazeb Fedu komoditním trhům příliš nevydržel. Ceny ropy v pátek padaly o více než 3 % (Brent), respektive 4 % (WTI). Pod tlakem byly i ceny základních kovů (v průměru -2 %), z čehož lze soudit, že se Fedu podařilo opět otočit pozornost více směrem na Čínu. Ropě nepomohl ani pokles aktivity těžařů v USA ve třetím týdnu v řadě.

S ohledem na dění v Číně bude trhy tento týden jistě zajímat výsledek předběžného odhadu čínské podnikatelské nálady za září (středa). Dnes ráno cena ropy roste k 48 USD/barel, k čemuž patrně přispívají i zisky čínských akcií.


Čtěte více:

Nekonečný řecký příběh - další volby v plném proudu
20.9.2015 15:17
Řečtí voliči dnes od rána hlasují o budoucí podobě svého parlamentu. R...
Alexis Tsipras - muž, který přivedl svou zemi na okraj propasti, chce druhou šanci
20.9.2015 17:01
Jeho hvězda zářila velmi jasně když vyhrál lednové volby a se svou str...
Pětina hlasů byla sečtena - zatím vítězí Syriza s 35 % hlasů
20.9.2015 18:30
Sečtených je 20,43 % všech hlasů a zatím vítězí strana Syriza se ziske...
Šečteno je 99,49 % hlasů - vítězem je Syriza a v koalici se stranou Nezávislí Řekové povede Řecko; jaké jsou implikace?
20.9.2015 22:57
Po sečtení 99,49 % hlasů se pozice jednotlivých stran ani počty získan...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data