Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
To, čemu by měly trhy nyní věřit, u nich naopak vzbuzuje největší obavy

To, čemu by měly trhy nyní věřit, u nich naopak vzbuzuje největší obavy

23.2.2016 17:00
Autor: Redakce, Patria Online

Ratingová agentura Moody’s varovala, že globální ekonomika čelí riziku pádu do „sebenaplňující se spirály“, která bude globální růst výrazně tlumit. Moody’s se domnívá, že země G20 jako celek letos porostou o 2,6 %, což zhruba odpovídá růstu dosaženému v roce 2015. Obavy ale vzbuzuje stále více oblastí, které ohrožují už tak utlumenou globální aktivitu.

Danske Bank v jedné ze svých posledních analýz poukazuje na to, že finanční stabilita má tři hlavní komponenty: Ekonomický a finanční fundament, důvěru a ekonomickou politiku. Tyto tři oblasti se ovlivňují navzájem: Pokud jde vše hladce, důvěra je vysoká a není třeba, aby na vývoj nějak reagovala ekonomická politika (nad rámec udržování ekonomiky v nepřehřátém stavu). Pokud se ale začnou objevovat známky slabosti na straně fundamentu, podniky i domácnosti začnou pociťovat obavy a sníží své výdaje. To se projeví na zpomalení ekonomiky. A v tomto bodě by měla na scénu vstoupit politika fiskální a monetární. Zvýšení vládních výdajů (například na investice do infrastruktury), snížení sazeb a nákupy aktiv by měly stimulovat ekonomiku dříve, než obavy pevně zakoření a způsobí škody.

Dnes se ale situace liší. V první řadě proto, že pesimismus je široce rozšířen. Investorům se často vyčítá, že mají jen velmi krátkou paměť, ale jizvy způsobené krizí roku 2008 jsou stále dobře patrné. Řada investorů realizovala během této krize vysoké ztráty a je pevně rozhodnuta, že už se nenechá chytit padajícím trhem. Centrum obav se nyní soustředí v Číně, která byla po dlouhou dobu motorem globální ekonomiky. K ní se přidává vysoký globální dluh a křehká situace v eurozóně.

Druhý rozdíl spočívá v tom, že dříve byly centrální banky a vlády schopny ekonomice pomoci, ale tentokrát je situace složitější. Ony samy jsou totiž považovány za součást problému, protože vlády jsou vysoce zadlužené a nemohou tak prudce zvýšit své výdaje, aby ekonomiku vytáhly z útlumu. Nízké sazby a programy kvantitativního uvolňování zase zvýšily ceny na trzích s investičními aktivy a prostor pro další manévrování je v této oblasti již velmi omezený. Jednoduše řečeno, nenalézáme se právě v jednoduché situaci, protože to, čemu by měly trhy nyní věřit, u nich naopak vzbuzuje ty největší obavy.

V grafu jsou shrnuty projekce růstu vybraných zemí a regionů pro rok 2016 od agentury Moody’s. V recesi by se mělo nacházet Rusko s Brazílií. V nejhorším scénáři bude růst nulový v Japonsku, Argentině a Jižní Africe. Růst eurozóny by se měl pohybovat mezi 1 – 2 %, u Spojených států se čeká růst ve výši 2 – 3 %. Nejrychleji rostoucí ekonomikou by měla být Indie (6,5 – 7,5 %), Čína by podle Moody’s měla dosáhnout růstu ve výši 5,5 – 6,5 %.

lll

Autorem je Ben Wright.

Zdroj: The Telegraph


Čtěte více:

Fidelity International: Změna úrokových sazeb výrazné změny na trzích nepřinesla
23.2.2016 12:13
Nejvlivnější centrální bankou světa je bezesporu americký Fed. Ten běh...
Investice a vládní spotřeba tahouny německé ekonomiky v 4Q
23.2.2016 8:55
Finální data za čtvrtý kvartál loňského roku potvrdila solidní formu n...
Masivní odliv kapitálu a nekompromisní růstový cíl tlačí Čínu tam, kam by měla jít
23.2.2016 11:00
Klesající kurz čínské měny se stal opět motivací pro vládní intervence...
Vyhlídky německých podnikatelů jsou nejhorší od konce roku 2012
23.2.2016 10:34
Nálada mezi německými podnikateli se v únoru dál zhoršila. Index podni...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.1.2017
17:05Schlumberger: Tržby klesly, naděje na obrat nemizí
17:02Trumpova administrativa: 11 důležitých jmen
16:51Summary: Nízké ceny ropy srazily hospodaření Schlumbergeru i General Electric
16:42Týden technicky: Týden ve znamení konsolidace postihl většinu instrumentů
16:11Kronus: V Praze zaujme Moneta, po výsledcích by mohl růst FB a Google (video)
15:19Přichází „ruská“ fáze holandské nemoci
13:49Šéf BlackRock: Trump a Fed? Čekám velké napětí
12:18Amundi: Americké akcie v bublině, přijde návrat k dluhopisům a možná i do Evropy
11:17IBM nezvrátila nepříznivou sérii hospodaření - už 19. kvartál vykazuje nižší třby
11:17Eurodolar před nástupem Trumpa střídá směry, libra podléhá slabým číslům  
11:10Evropa hledá směr, Carrefour +3 %
11:03ČTU hrozí operátorům O2 a Vodafone odebráním licence kvůli cenám dat. Ti se ostře ohrazují
10:43Slabší vánoční nákupy - britský maloobchod překvapil poklesem
10:22Nový oficiální sponzor olympiády? Čínská Alibaba
10:21Šéf Pegasu Řezáč: Dluhopisy za miliony eur se jistíme proti růstu sazeb a ušetříme
10:05Pražská burza míří k týdenní ztrátě; ČEZ znovu útočí na hranici 430 Kč
9:19Technická analýza - Eurodolar dnes opět může bojovat u hodnotu 1,0650
9:13Rozbřesk – Trump nastupuje do úřadu, peso zůstává pod tlakem
9:07Oracle koupí za téměř 2,5 mld. korun českou programátorskou firmu Apiary
8:58ČEZ prý chce prodat slovenskou dceřinku. Kam se dnes vydá pražská burza?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
ASML Holding NV (12/16 Q4)
General Electric Co (12/16 Q4, Bef-mkt)
3:00Čína - HDP, q/q
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
8:00Schlumberger Ltd (12/16 Q4)
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, m/m