Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
To, čemu by měly trhy nyní věřit, u nich naopak vzbuzuje největší obavy

To, čemu by měly trhy nyní věřit, u nich naopak vzbuzuje největší obavy

23.2.2016 17:00
Autor: Redakce, Patria Online

Ratingová agentura Moody’s varovala, že globální ekonomika čelí riziku pádu do „sebenaplňující se spirály“, která bude globální růst výrazně tlumit. Moody’s se domnívá, že země G20 jako celek letos porostou o 2,6 %, což zhruba odpovídá růstu dosaženému v roce 2015. Obavy ale vzbuzuje stále více oblastí, které ohrožují už tak utlumenou globální aktivitu.

Danske Bank v jedné ze svých posledních analýz poukazuje na to, že finanční stabilita má tři hlavní komponenty: Ekonomický a finanční fundament, důvěru a ekonomickou politiku. Tyto tři oblasti se ovlivňují navzájem: Pokud jde vše hladce, důvěra je vysoká a není třeba, aby na vývoj nějak reagovala ekonomická politika (nad rámec udržování ekonomiky v nepřehřátém stavu). Pokud se ale začnou objevovat známky slabosti na straně fundamentu, podniky i domácnosti začnou pociťovat obavy a sníží své výdaje. To se projeví na zpomalení ekonomiky. A v tomto bodě by měla na scénu vstoupit politika fiskální a monetární. Zvýšení vládních výdajů (například na investice do infrastruktury), snížení sazeb a nákupy aktiv by měly stimulovat ekonomiku dříve, než obavy pevně zakoření a způsobí škody.

Dnes se ale situace liší. V první řadě proto, že pesimismus je široce rozšířen. Investorům se často vyčítá, že mají jen velmi krátkou paměť, ale jizvy způsobené krizí roku 2008 jsou stále dobře patrné. Řada investorů realizovala během této krize vysoké ztráty a je pevně rozhodnuta, že už se nenechá chytit padajícím trhem. Centrum obav se nyní soustředí v Číně, která byla po dlouhou dobu motorem globální ekonomiky. K ní se přidává vysoký globální dluh a křehká situace v eurozóně.

Druhý rozdíl spočívá v tom, že dříve byly centrální banky a vlády schopny ekonomice pomoci, ale tentokrát je situace složitější. Ony samy jsou totiž považovány za součást problému, protože vlády jsou vysoce zadlužené a nemohou tak prudce zvýšit své výdaje, aby ekonomiku vytáhly z útlumu. Nízké sazby a programy kvantitativního uvolňování zase zvýšily ceny na trzích s investičními aktivy a prostor pro další manévrování je v této oblasti již velmi omezený. Jednoduše řečeno, nenalézáme se právě v jednoduché situaci, protože to, čemu by měly trhy nyní věřit, u nich naopak vzbuzuje ty největší obavy.

V grafu jsou shrnuty projekce růstu vybraných zemí a regionů pro rok 2016 od agentury Moody’s. V recesi by se mělo nacházet Rusko s Brazílií. V nejhorším scénáři bude růst nulový v Japonsku, Argentině a Jižní Africe. Růst eurozóny by se měl pohybovat mezi 1 – 2 %, u Spojených států se čeká růst ve výši 2 – 3 %. Nejrychleji rostoucí ekonomikou by měla být Indie (6,5 – 7,5 %), Čína by podle Moody’s měla dosáhnout růstu ve výši 5,5 – 6,5 %.

lll

Autorem je Ben Wright.

Zdroj: The Telegraph


Čtěte více:

Fidelity International: Změna úrokových sazeb výrazné změny na trzích nepřinesla
23.2.2016 12:13
Nejvlivnější centrální bankou světa je bezesporu americký Fed. Ten běh...
Investice a vládní spotřeba tahouny německé ekonomiky v 4Q
23.2.2016 8:55
Finální data za čtvrtý kvartál loňského roku potvrdila solidní formu n...
Masivní odliv kapitálu a nekompromisní růstový cíl tlačí Čínu tam, kam by měla jít
23.2.2016 11:00
Klesající kurz čínské měny se stal opět motivací pro vládní intervence...
Vyhlídky německých podnikatelů jsou nejhorší od konce roku 2012
23.2.2016 10:34
Nálada mezi německými podnikateli se v únoru dál zhoršila. Index podni...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.6.2017
22:02Wall Street zakončila v plusu, dařilo se finančnímu sektoru
18:44Mají technologie nakročeno k dalšímu propadu?
17:40Pražskou burzu podporovala Erste a brzdil ČEZ s napětím kolem Albánie
17:18Draghi to prý tak nemyslel, Carney mluví o omezení stimulu  
17:09Summary: Monsantu klesl meziročně zisk, i tak ale výsledek překonal očekávání
16:44Finanční služby na poštách budou výhradně od ČSOB, stvrdila dohoda na 10 let
15:23Scénář Pimco: Propad cen komodit, globální ekonomika a rozvíjející se trhy
15:05Lidl prý v USA odstartoval krvavou cenovou válku
13:58ČEZ a.s. - Tomáš Pleskač místopředsedou představenstva
12:36Útok nového počítačového viru? Podle expertů má za cíl šířit chaos
11:14ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:01Soros: Věřím, že na brexit nedojde
11:00Akcie míří dál dolů, dluhopisy se konsolidují - příznivá kombinace pro zlato a jen  
10:06Pražská burza otevírá bez jasného směru; Fortuna poblíž svých maxim
9:19Rozbřesk: Mario Draghi naznačil dřívější osekání QE, nastartoval výprodej na dluhopisových trzích a oslabil korunu
8:46Odložené hlasování amerického Senátu a propad technologických akcií. Důvody, proč akcie v Asii oslabily  
8:36Policie prověřuje, proč dal ČEZ peníze lobbistovi z Albánie
8:27Šéf ECB Draghi pošle evropské trhy do ztrát, policii zajímá ČEZ v Albánii  
8:08Šéfka Fedu Yellenová: Věřím, že během našich životů další krizi nezažijeme
6:59Skončí čínské "jako přes kopírák"?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.