Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Dopad epidemie na automobilový průmysl a varování globální výnosové křivky

Natixis: Dopad epidemie na automobilový průmysl a varování globální výnosové křivky

17.02.2020 14:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Francouzská banka Natixis tvrdí, že v Číně jako kdyby se nyní zastavil čas. Epidemie koronaviru vede k problémům jak v sektoru služeb, tak v sektoru výrobním. A týká se to rovněž výroby automobilů. Pro tu je sice v Číně v celkovém měřítku typické nevyužití výrobních kapacit, ale Natixis vysvětluje, že i přesto současná situace způsobuje problémy. Ve své další analýze se pak banka věnuje vývoji globální výnosové křivky.

Koronavirem postižená provincie Hubei je na výrobě automobilů a náhradních dílů značně závislá – podle banky generuje 5 % čínského produktu, ale celých 9 % automobilové produkce v této zemi. Využití kapacit v celém odvětví je obvykle jen na 77 %, ale ti výrobci, kteří jsou závislí na této provincii, problémy pociťují. V celé Číně by ale dopad současné epidemie mohl být omezený, kdyby byla výroba relativně rychle obnovena, protože dealeři mají zásoby na 1,6 měsíce dopředu. 

Natixis dodává, že pokud by měly problémy s výrobou přetrvat delší dobu, mohly by se projevit i na pomalejším představování nových modelů a nakonec také tlakem na větší lokalizaci výroby a deglobalizaci výrobních řetězců. Banka zároveň poukazuje na to, že čínský automobilový trh sice v minulosti prošel velkým boomem, ale zahraniční automobilky dokázaly tento trend využít, a to zejména díky joint venture projektům. Jejich strategie tak vedla k tomu, že podíl čínských automobilek na celosvětové produkci a prodejích výrazně nenarostl – viz následující graf:

001

Z obrázku je zřejmé, že co se týče místa výroby, podíl čínské produkce byl v roce 2018 ve srovnání s rokem 2005 výrazně vyšší. Ovšem rozdělení podle firem (poslední dva sloupce) už ukazuje mnohem nižší růst podílu čínských společností. Ty podle grafu získaly tržní podíl zejména na úkor japonských společností. K poklesu došlo i na straně evropských automobilek, navýšit podíl na globálním trhu naopak dokázaly americké korporace. 

Ve své další analýze Natixis poukazuje na to, že na globálních trzích dochází k poklesu výnosů dlouhodobých vládních obligací. Následně se zplošťují výnosové křivky a podle některých názorů jde o znepokojivý jev, který věští větší ekonomický útlum. Natixis v následujícím grafu ukazuje sklon výnosové křivky v zemích G7 (rozdíl v krátkodobých a dlouhodobých výnosech váženo produktem) a píše, že „minimálně v USA tyto obavy nesdílí“. 

001 

Natixis ale dodává, že Fed by měl současný vývoj pozorně sledovat a brát jej do úvahy při nastavení své politiky. „Pokud se Fed skutečně snaží zvednout inflaci a inflační očekávání, není lepší způsob, jak tomu pomoci, než napřímit výnosovou křivku snížením sazeb v době, kdy ekonomika sílí,“ uvádí hlavní ekonom pro USA Joseph Lavorgna.

Zdroj: Natixis


 
 

Čtěte více:

Bershidsky: Nové myšlenky a nápady možná zajistí hlavně stroje
13.02.2020 15:47
Ruský prezident Vladimir Putin ve svém posledním projevu k národu věno...
Začněme věřit v sílu Evropy
14.02.2020 15:45
Geopolitické otřesy, kterých jsme v dnešní době svědky, dokládají nalé...
Bublinka praskla, ale jedno z nejsledovanějších investičních témat minulého roku zůstává
13.02.2020 17:25
O pozorně sledované společnosti Beyond Meat asi řada čtenářů zajímajíc...
Shakespearova radikální nejistota
14.02.2020 17:51
Thomas Harr stojí v čele ekonomického výzkumu Danske Bank a před někol...
Víkendář: Stačí pár informací a věci se dají do pohybu
16.02.2020 7:39
V Číně je dlouhodobým problémem znečištění ovzduší a jak na stránkách ...
Japonská ekonomika klesla nejvíce od roku 2014
17.02.2020 8:36
Japonská ekonomika v období říjen až prosinec klesla v celoročním přep...
Igan: Kdy stavebnictví ukazuje blížící se problémy v celé ekonomice
17.02.2020 10:43
Ve Španělsku se zadlužení soukromého sektoru v poměru k HDP v letech ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.07.2025
9:45Víkendář: Evropa nepotřebuje datová centra ve velkém, zaměřit by se měla na aplikace umělé inteligence
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data