Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Dopad epidemie na automobilový průmysl a varování globální výnosové křivky

Natixis: Dopad epidemie na automobilový průmysl a varování globální výnosové křivky

17.02.2020 14:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Francouzská banka Natixis tvrdí, že v Číně jako kdyby se nyní zastavil čas. Epidemie koronaviru vede k problémům jak v sektoru služeb, tak v sektoru výrobním. A týká se to rovněž výroby automobilů. Pro tu je sice v Číně v celkovém měřítku typické nevyužití výrobních kapacit, ale Natixis vysvětluje, že i přesto současná situace způsobuje problémy. Ve své další analýze se pak banka věnuje vývoji globální výnosové křivky.

Koronavirem postižená provincie Hubei je na výrobě automobilů a náhradních dílů značně závislá – podle banky generuje 5 % čínského produktu, ale celých 9 % automobilové produkce v této zemi. Využití kapacit v celém odvětví je obvykle jen na 77 %, ale ti výrobci, kteří jsou závislí na této provincii, problémy pociťují. V celé Číně by ale dopad současné epidemie mohl být omezený, kdyby byla výroba relativně rychle obnovena, protože dealeři mají zásoby na 1,6 měsíce dopředu. 

Natixis dodává, že pokud by měly problémy s výrobou přetrvat delší dobu, mohly by se projevit i na pomalejším představování nových modelů a nakonec také tlakem na větší lokalizaci výroby a deglobalizaci výrobních řetězců. Banka zároveň poukazuje na to, že čínský automobilový trh sice v minulosti prošel velkým boomem, ale zahraniční automobilky dokázaly tento trend využít, a to zejména díky joint venture projektům. Jejich strategie tak vedla k tomu, že podíl čínských automobilek na celosvětové produkci a prodejích výrazně nenarostl – viz následující graf:

001

Z obrázku je zřejmé, že co se týče místa výroby, podíl čínské produkce byl v roce 2018 ve srovnání s rokem 2005 výrazně vyšší. Ovšem rozdělení podle firem (poslední dva sloupce) už ukazuje mnohem nižší růst podílu čínských společností. Ty podle grafu získaly tržní podíl zejména na úkor japonských společností. K poklesu došlo i na straně evropských automobilek, navýšit podíl na globálním trhu naopak dokázaly americké korporace. 

Ve své další analýze Natixis poukazuje na to, že na globálních trzích dochází k poklesu výnosů dlouhodobých vládních obligací. Následně se zplošťují výnosové křivky a podle některých názorů jde o znepokojivý jev, který věští větší ekonomický útlum. Natixis v následujícím grafu ukazuje sklon výnosové křivky v zemích G7 (rozdíl v krátkodobých a dlouhodobých výnosech váženo produktem) a píše, že „minimálně v USA tyto obavy nesdílí“. 

001 

Natixis ale dodává, že Fed by měl současný vývoj pozorně sledovat a brát jej do úvahy při nastavení své politiky. „Pokud se Fed skutečně snaží zvednout inflaci a inflační očekávání, není lepší způsob, jak tomu pomoci, než napřímit výnosovou křivku snížením sazeb v době, kdy ekonomika sílí,“ uvádí hlavní ekonom pro USA Joseph Lavorgna.

Zdroj: Natixis


 
 

Čtěte více:

Bershidsky: Nové myšlenky a nápady možná zajistí hlavně stroje
13.02.2020 15:47
Ruský prezident Vladimir Putin ve svém posledním projevu k národu věno...
Začněme věřit v sílu Evropy
14.02.2020 15:45
Geopolitické otřesy, kterých jsme v dnešní době svědky, dokládají nalé...
Bublinka praskla, ale jedno z nejsledovanějších investičních témat minulého roku zůstává
13.02.2020 17:25
O pozorně sledované společnosti Beyond Meat asi řada čtenářů zajímajíc...
Shakespearova radikální nejistota
14.02.2020 17:51
Thomas Harr stojí v čele ekonomického výzkumu Danske Bank a před někol...
Víkendář: Stačí pár informací a věci se dají do pohybu
16.02.2020 7:39
V Číně je dlouhodobým problémem znečištění ovzduší a jak na stránkách ...
Japonská ekonomika klesla nejvíce od roku 2014
17.02.2020 8:36
Japonská ekonomika v období říjen až prosinec klesla v celoročním přep...
Igan: Kdy stavebnictví ukazuje blížící se problémy v celé ekonomice
17.02.2020 10:43
Ve Španělsku se zadlužení soukromého sektoru v poměru k HDP v letech ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.04.2020
18:55SAZKA Group a.s. - Oznámení
18:00MONETA Money Bank, a.s. dokončila koupi 100% podílu ve společnostech Wüstenrot – stavební spořitelna a.s. a Wüstenrot hypoteční banka a.s.
17:39O pandemii a udržitelnosti vládních dluhů
17:34Moneta Money Bank oznámila dokončení akvizice Wüstenrot za 175 milionů eur
16:56Americká data byla lepší, než se čekalo, akcie ale zahajují 2Q poklesem  
16:51Miliardáři z Lega: Dlouhodobý investor v klidu sedí a přečká bouři
16:42Aktivita zpracovatelského sektoru USA byla nejslabší od roku 2009
16:25ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték
15:32ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
15:03České státní dluhopisy šly v dnešní aukci opět na dračku
14:34Petr Dufek: Státní rozpočet za první tři měsíce končí schodkem téměř 45 mld. Kč
14:30EUC a.s. - zahájení výplaty pátého úrokového výnosu dluhopisu EUC VAR/22, ISIN CZ0003517724
13:56Hughes: Až dvojciferný pokles produktu, historie ukazuje, co nyní dělat
12:52ING: Z velkých ekonomik ohrožuje krize nejvíce Německo a Kanadu
12:15CNBC: Bitcoin si ve čtvrtletí vedl lépe než americké akcie
12:11Bloomberg: Znudění, izolovaní lidé jsou pro Facebook výhrou
12:08Pomoc firmám a mají trhy to nejhorší za sebou? Sledujte další ranní kávu Jana Bureše
11:59Forbes: Miliardářští majitelé bunkrů se připravují na nejhorší
11:20Aktivita v průmyslu eurozóny v březnu kvůli koronaviru klesla
11:12Slušná data, ale i varování. Akcie obrátily dolů, dolar posiluje  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
1:50JP - Index podnikatelské aktivity Tankan
3:45Čína - PMI v průmyslu
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Výdaje ve stavebnictví, m/m