Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Masivní fiskální podpora a inflace jako šedá labuť

Masivní fiskální podpora a inflace jako šedá labuť

22.01.2021 10:25
Autor: Redakce, Patria.cz

V roce 2009 přišel prezident Obama s fiskální stimulací, která odpovídala asi 40 % tehdejší produkční mezery. Tedy rozdílu mezi skutečným produktem a tím, jaký byl potenciál celé americké ekonomiky. Bidenova vláda nyní počítá s plánem, který by měl odpovídat asi trojnásobku současné produkční mezery. Takže měřeno relativně k velikosti „ekonomického problému“, je současný plán mnohem větší než to, s čím přišla Obamova vláda. Pro Bloomberg Markets to uvedl známý ekonom a bývalý ministr financí Lawrence H. Summers. Gillian Tett z Financial Times zase hovořila o vysoké inflaci jako o šedé labuti.

V roce 2008 a 2009 bylo podle ekonoma na fiskální rovině „učiněno příliš málo“, současný plán je zase hodně veliký. Mezi nejdůležitější součásti podle ekonoma patří podpora místním vládám, ale pokud by se nakonec plán uskutečnil tak, jak je nyní navrhován, způsobil by přehřátí americké ekonomiky. Summers k tomu dodal, že nejdůležitější nyní je, zda se rozvine diskuse o tom, že by vláda měla dělat více pro ty, kteří nyní nejvíce strádají. K tomu je ale třeba pozorně sledovat ekonomiku. Pokud by schválení stimulace trvalo 3 – 4 měsíce, byla by to dlouhá doba, ale na druhou stranu je již schválená stimulace také významná.

Summers se dříve vyjadřoval skepticky k tomu, že by lidé měli dostat od vlády 2 000 dolarů podpory. Nyní se hovoří o 1 400 dolarech, ekonom míní, že ani to není „atraktivní využití veřejných peněz“, v úvahu je ale třeba vzít i fakt, že navrhovaný fiskální balíček se snaží více pomáhat chudším částem společnosti. Necílená pomoc ale může omezit prostor pro produktivní investice. Summers byl na závěr tázán na názor na bitcoin. Odpověděl, že nebude predikovat jeho vývoj v následujících měsících, ale je zřejmé, že „některým institucím se líbí“. Ekonom tak míní, že „tahle věc zřejmě nezkolabuje“, lidé se k němu budou obracet stále více a jelikož jde o aktivum s fixní nabídkou, ceny půjdou nahoru.

A co inflace?

Gillian Tett z Financial Times hovořila na Bloomberg Markets o inflaci. Ta je nyní utlumená kvůli nízkému ekonomickému růstu. Pokud ale přijde vlna fiskální stimulace, v další části roku se růst může zvednout a objevit se mohou problémy na nabídkové straně ekonomiky a následně i růst inflace. K tomu je možné, že dojde k obratu či alespoň k útlumu síly některých strukturálních a globálně působících faktorů, které v posledních letech držely inflaci nízko.

Tett také v souvislosti s inflací zmínila změnu ve strategii Fedu. Dříve se investoři spoléhali na to, že pokud se inflace zvedne k 2 %, Fed politiku utáhne tak, aby nedošlo k překročení jeho inflačního cíle. Nyní ale Fed svůj přístup změnil a hovoří o tom, že inflační cíl je symetrický a tudíž by mu měla odpovídat inflace průměrná. Takže po období nižší inflace by inflaci umožnil po nějaký čas cíl přestřelovat. Ve výsledku by mohla vzrůst i nervozita zahraničních investorů, kteří doposud nakupovali americká aktiva. Tett však zakončila s tím, že vysoká inflace má stále velmi nízkou pravděpodobnost, nejde sice o klasickou černou labuť, ale o labuť šedou.

Zdroj: Bloomberg Markets


 

Čtěte více:

Rotující investiční teze
14.01.2021 17:44
Mezi ty nejzmiňovanější investiční „rotovací“ teze pro letošní rok pat...
Biden představil balík na pomoc ekonomice ve výši 1,9 bln. USD
15.01.2021 8:06
Nastupující prezident Spojených států Joe Biden ve čtvrtek (místního č...
Bloomberg: Stratégové letos sází na evropský akciový trh
15.01.2021 12:27
Investiční sázky na celosvětové ekonomické oživení podporují akcie, kt...
Víkendář: Schumpeter o hledání politické spásy u podnikatelů
17.01.2021 9:32
Promarket z University of Chicago Booth School of Business zřejmě v re...

Váš názor
  • No to mě uklidnilo
    22.01.2021 10:28

    Takže nepředvídatelné kolísání inflace je jenom šedá labuť?
    Pracovitý Prosecký
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data