Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nečekaný experiment

Nečekaný experiment

31.03.2021 17:48

Před pandemií se občas hovořilo o tom, že robotizace může prohloubit již tak velkou příjmovou nerovnost v řadě zemí. Jednoduše tím, že by nahrazovala lidskou práci prací strojů a to nejen tu manuální, ale stále více i intelektuální. Poslední rok pak vlastně přinesl jeden nečekaný experiment, který s tím souvisí. 

1. Kapitál lidem: Ona úvaha o robotizaci a rostoucí příjmové nerovnosti někdy pokračovala ve směru „co s tím“. A vlastně i samotná velká příjmová nerovnost „před roboty“ v zemích, jako jsou Spojené státy, podporuje diskuse o univerzálních příjmech, zdanění majetku, větším přerozdělení a podobně. Pokud se přitom shodneme na tom, že velká část nerovnosti nyní i té případné „robotizační“ by pramenila z toho, že vlastnictví firem není více rozprostřeno v celé společnosti, teoretické řešení je nasnadě: Širší vlastnictví akcií/ firem a co nejvíce smazat hranici mezi „kapitalistou a dělníkem“. 

Klíčové by v takovém plánu bylo samozřejmě ono slovo „podpořit“, možná zavánějící sociálním inženýrstvím. Ale vezměme si vlastně realitu posledního roku: V USA se domácnostem od vlády dostalo nemalé finanční pomoci tak, aby byly co nejlépe schopny ustátá tlak, který na ně vytvořila pandemie a následný ekonomický útlum. Nemalá část této pomoci byla uspořena a nemalá část těchto úspor zamířila na akciový trh. Tedy právě takový neplánovaný posun směrem „kapitál lidem“. 

2. Co se stalo: Vezměme si pro demonstraci toho, co se stalo, praktický i když velmi zjednodušený příklad (nebereme třeba do úvahy nákupy dluhopisů centrální bankou a podobně): 

Rupert má naspořeno 1 000 dolarů - má je uloženy v bance, která za ně koupí vládní dluhopis – půjčí je vládě. Vláda vezme získaných 1 000 dolarů a pošle je Rupertovi jako pomoc, on je zase obratem vezme a koupí za ně akcie společnosti na výrobu trpaslíků. 

Pokud věříme v Ricardiánskou ekvivalenci, tak Rupert nepropadá iluzi, že má nyní čistá aktiva ve výši 2 000 dolarů (1 000 dolarů pohledávku za bankou a 1 000 dolarů v akciích). Ví totiž, že k tomu mu vzrostla pasiva – budoucí daňové závazky. Tedy daně, které od něj bude muset vláda vybrat na to, aby mu splatila oněch 1 000 dolarů, které si půjčila. Jeho skutečná čistá aktiva jsou tak nyní stále jen 1 000 dolarů, jeho chování se nezměnilo, celé kolečko bylo v podstatě zbytečné. Pokud se Rupert podobnými věcmi nezaobírá, má pocit, že jeho bohatství výrazně vzrostlo, což má dopad na jeho spotřební chování... 

3. Jeden detail: Ať již se realita pohybuje kdekoliv (nejde mi nyní o diskusi o (i)relevanci Ricardiánské ekvivalence), v obou případech se z Ruperta stal vlastník kapitálu/firem/robotů. A mimo jiné by pro něj tak bylo jednodušší, pokud by robotizace měla v úvodu popsané důsledky. Výrazným prvkem celého příběhu (a konec konců i té části s ekvivalencí) je pak dosud nezmíněná věc -  to, zda by Rupert koupil výrazně podhodnocený titul/trh, férově ohodnocený, či naopak předražený. 

U onoho kolečka „úspory – vládní pomoc – nákup akcií – daně“ by Rupertova investiční dovednost určovala, jak velkou část budoucích vyšších daní by byl schopen pokrýt dividendami. A tato dovednost samozřejmě určuje, jak velký posun ke kapitalistovi a schopnosti těžit z robotizace by udělal. 

4. Jak to skončí: Jak tento popsaný nezamýšlený experiment a posun k většímu rozprostření kapitálu ve společnosti skončí, nevím. Následující graf srovnává výkony akcií favorizovaných retailovými investory s celým trhem:

akcie

 

Čtěte více:

CZG po klíčovém roce navrhne dividendu 7,5 koruny na akcii a letos čeká nová rekordní čísla
31.03.2021 8:35
Česká zbrojovka Group (CZG) dosáhla za klíčový rok 2020, ve které vsto...
Rozbřesk: Měnový fond varuje před novou krizí na rozvíjejících se trzích
31.03.2021 9:05
Mezinárodní měnový fond varuje před další krizí na rozvíjejících se tr...
'Voltswagen' měl být jen aprílový žert, přiznala automobilka
31.03.2021 11:40
Údajná změna názvu společnosti Volkswagen of America na „Voltswagen“ b...
Vraťte se domů. Čína prý uvažuje o nové burze pro firmy obchodované v zahraničí
31.03.2021 12:46
O nové burze, která by přilákala společnosti obchodované v zahraničí, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)