Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: V Číně jsou podvody stále součástí systému, sociální sítě ovlivňují trh

Víkendář: V Číně jsou podvody stále součástí systému, sociální sítě ovlivňují trh

15.08.2021 9:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Carson Block působí jako investiční ředitel ve společnosti Muddy Waters Capital a na Bloomberg Markets hovořil o svých investicích v Číně, přesněji řečeno o krátkých pozicích na čínských akciích. Předně uvedl, že se v této zemi delší čas pohyboval a poté dospěl k závěru, že podvody tu jsou poměrně běžným jevem. Což je u rozvíjejících se zemí, kam Čína stále patří, běžné, a Čína podle Blocka nikdy nepodnikla nějaké razantní kroky proti tomu, aby čínské firmy podváděly americké investory.

Investoři ze Západu podle Blocka propadli falešnému dojmu, že v Číně firmy fungují podobně jako u nich. Vede je k tomu třeba to, jak vypadají moderní čínská města, navíc už opadla první vlna podvodů, kdy na akciový trh vstupovaly společnosti, které byly úplně prázdnou schránkou. U nich podle Blocka stačilo navštívit místa, kde měly mít továrny, a bylo zřejmé, „že tam není vůbec nic.“

Nyní je řada obchodovaných firem spojena s internetem a podvody se u nich prokazují znatelně hůře. Podle Blocka tak lze učinit i na základě finančních výkazů, ale pro americké investory již tyto indicie nemají takovou vypovídací hodnotu. K tomu americké subjekty nemají žádné páky na managament čínských firem, který se jim nemusí nijak zodpovídat. A to podle Blocka čínské firmy stále v nemalé míře zneužívají.

Investor popsal měnící se prostředí na příkladu akcie společnosti GSX. Na ní měl otevřené krátké pozice, tedy pozice, na kterých investor vydělává v případě poklesu ceny akcie. Ta přitom procházela značnými fluktuacemi, pády střídaly prudké vzestupy. Důvodem je podle něj to, že nyní se na trhu pohybují sofistikované subjekty, které se snaží využívat pozic jiných investorů k ziskům. Před deseti lety, kdy se Block začal zaměřovat na krátké pozice na čínských společnostech, přitom podle něj ostatní investoři „moc nechápali, jak trh funguje.“ Nyní je situace jiná, dochází i k manipulaci trhu, a to nejen v Číně.

Block tak podle svých slov může být přesvědčen, že nějaká společnost podvádí, ale to ještě nemusí znamenat, že cena jejích akcií půjde dolů, tudíž má smysl otevírat u ní krátké pozice. K této situaci pak podle investora přispívá i celkově uvolněná monetární politika, která živí býčí trh na akciích. A u takzvaných meme akcií podle svých slov aktivně sleduje to, jak se k nim staví lidé na sociálních sítích. Tedy zda se neformuje základna, která by chtěla svými nákupy a následným růstem cen donutit ty, kteří mají krátké pozice, k jejich uzavření. Takové situace přitom podle investora nemají co dělat s fundamentem.

Příkladem výše uvedeného může být akcie společnosti XL Fleet. Ta je podle Blocka v podstatě prázdnou schránkou a on tak na ní otevřel krátké pozice. Cena akcie šla dolů a tyto pozice tak byly ziskové. V jeden moment se ovšem na sociálních sítích začala formovat skupina lidí, kteří hovořili o cílených nákupech a v tu chvíli Block podle vlastních slov své pozice uzavřel. Nakonec na této akcii k vynucenému uzavírání krátkých pozic nedošlo, ale Block míní, že bylo lepší se podobnému riziku vyhnout.

Block uvedl, že jeho společnost změnila přístup k investicím a nyní proti každé krátké pozici má pozici dlouhou. To znamená, že u každé půjčené a následně prodané akcie drží odpovídající množství jiných akcií vybraných tak, aby bylo minimalizováno riziko. Na závěr rozhovoru pak Block řekl, že podle něj mají investoři ohledně Číny klapky na očích a ignorují relevantní politická rizika. Čínské akcie by se kvůli nim měly obchodovat s výrazným diskontem relativně k akciím americkým i přesto, že Čína dosahuje vyššího tempa růstu. A koneckonců i oficiální statistická čísla týkající se celého hospodářství jsou podle Blocka lživá.

Zdroj: Bloomberg Markets


Čtěte více:

Investování v Číně bude oříškem, a to zejména u technologických firem
04.08.2021 5:55
Současný postup čínské vlády vůči firemnímu sektoru lze vnímat z polit...
Čína žádá USA o větší komunikaci o postupu u IPO čínských firem
02.08.2021 11:56
Čínský regulátor cenných papírů vyzval k jednání se svým americkým pro...
Duchovní opium a elektronické drogy. Tencent dnes po tvrdé kritice Číny klesal až o 11 procent
03.08.2021 13:05
Tencent Holdings se v dnešním obchodování propadal až o 11 % poté, co ...
Zboží vyrobené v Číně naráží na nové logistické problémy, kontejnerová přeprava zdražila až pětinásobně
09.08.2021 8:17
Čínské firmy, které chtějí proniknout na světový trh, narážejí na prob...
Čína bude v příštích letech více regulovat značnou část ekonomiky. Buďte opatrní, radí stratég Morgan Stanley
12.08.2021 11:06
Čína se v příštích letech chystá více regulovat značnou část své ekono...

Váš názor
  • Když mluví Amík o manipulaci trhu v Číně
    16.08.2021 14:26

    tak je to asi něco podobného, jako když zloděj křičí, chyťte zloděje. Uvědomte si, co se například v US děje v souvislosti s boomem okolo SPACs. Absolutně netransparentní a účelové společnosti, často vyloženě prázdné skořápky, se tu nabízejí na nejlikvidnějších burzách pod "dohledem" SEC. Jako ani bych se nedivil, kdyby byl v současnosti, paradoxně, čínský investor regulátorem lépe chráněn, než ten americký.
    bob
Aktuální komentáře
14.07.2024
16:01Fidelity International: Dluh bude po volebním překvapení pro Francii problémem
9:03Víkendář: Yardeni míní, že trhy se přestávají obávat ekonomického zpomalení a potenciál umělé inteligence je reálný
13.07.2024
16:28Komentář Invesco: Zlato a jeho červnová výkonost
9:57Víkendář: Tisíce umělých inteligencí místo jedné velké
12.07.2024
22:01Hlavní americké indexy obrátili po poklesu a uzavřely týden ziskem.  
17:59Světová ekonomika v příštím roce
17:48FT: Unilever plánuje zrušit třetinu pracovních míst v kancelářích v Evropě
17:46Americké banky zahájily výsledkovou sezónu, trhy umazávají včerejší ztráty  
17:15Braňo Soták: Update investičních tezí  
16:49Komerční banka, a.s.: Hlavní akcionáři KB k 30.6.2024
16:35Lufthansa podruhé zhoršila letošní výhled, zisk za druhé čtvrtletí klesl
15:26Jakub Blaha: JP Morgan zaznamenala výrazné oživení divize investičního bankovnictví  
14:56Citi hlásí růst tržeb všech hlavních divizí, varuje ale pře vyššími náklady
14:07Čistý úrokový výnos Wells Fargo za 2Q zaostal za odhady
11:18Banky poskytly v červnu hypotéky za 24,2 mld. Kč, nejvíce od března 2022
11:04Perly týdne: Kdy přijde čas na hodnotové akcie a proč je NVIDIA titulem s největším množstvím krátkých pozic
9:06Rozbřesk: Další propad americké inflace otvírá Fedu dveře k předvolební redukci sazeb, E. Zamrazilová: nižší inflace neznamená strmý pád sazeb
8:57Dodávky letounů 737 MAX se možná opozdí až o půl roku, sdělil Boeing zákazníkům
8:07Čína v červnu dosáhla rekordního přebytku obchodní bilance. Většina evropských trhů zelená, výjimkou je Amsterdam  
11.07.2024
17:10Je možné predikovat černé labutě?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data