Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: V Číně jsou podvody stále součástí systému, sociální sítě ovlivňují trh

Víkendář: V Číně jsou podvody stále součástí systému, sociální sítě ovlivňují trh

15.08.2021 9:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Carson Block působí jako investiční ředitel ve společnosti Muddy Waters Capital a na Bloomberg Markets hovořil o svých investicích v Číně, přesněji řečeno o krátkých pozicích na čínských akciích. Předně uvedl, že se v této zemi delší čas pohyboval a poté dospěl k závěru, že podvody tu jsou poměrně běžným jevem. Což je u rozvíjejících se zemí, kam Čína stále patří, běžné, a Čína podle Blocka nikdy nepodnikla nějaké razantní kroky proti tomu, aby čínské firmy podváděly americké investory.

Investoři ze Západu podle Blocka propadli falešnému dojmu, že v Číně firmy fungují podobně jako u nich. Vede je k tomu třeba to, jak vypadají moderní čínská města, navíc už opadla první vlna podvodů, kdy na akciový trh vstupovaly společnosti, které byly úplně prázdnou schránkou. U nich podle Blocka stačilo navštívit místa, kde měly mít továrny, a bylo zřejmé, „že tam není vůbec nic.“

Nyní je řada obchodovaných firem spojena s internetem a podvody se u nich prokazují znatelně hůře. Podle Blocka tak lze učinit i na základě finančních výkazů, ale pro americké investory již tyto indicie nemají takovou vypovídací hodnotu. K tomu americké subjekty nemají žádné páky na managament čínských firem, který se jim nemusí nijak zodpovídat. A to podle Blocka čínské firmy stále v nemalé míře zneužívají.

Investor popsal měnící se prostředí na příkladu akcie společnosti GSX. Na ní měl otevřené krátké pozice, tedy pozice, na kterých investor vydělává v případě poklesu ceny akcie. Ta přitom procházela značnými fluktuacemi, pády střídaly prudké vzestupy. Důvodem je podle něj to, že nyní se na trhu pohybují sofistikované subjekty, které se snaží využívat pozic jiných investorů k ziskům. Před deseti lety, kdy se Block začal zaměřovat na krátké pozice na čínských společnostech, přitom podle něj ostatní investoři „moc nechápali, jak trh funguje.“ Nyní je situace jiná, dochází i k manipulaci trhu, a to nejen v Číně.

Block tak podle svých slov může být přesvědčen, že nějaká společnost podvádí, ale to ještě nemusí znamenat, že cena jejích akcií půjde dolů, tudíž má smysl otevírat u ní krátké pozice. K této situaci pak podle investora přispívá i celkově uvolněná monetární politika, která živí býčí trh na akciích. A u takzvaných meme akcií podle svých slov aktivně sleduje to, jak se k nim staví lidé na sociálních sítích. Tedy zda se neformuje základna, která by chtěla svými nákupy a následným růstem cen donutit ty, kteří mají krátké pozice, k jejich uzavření. Takové situace přitom podle investora nemají co dělat s fundamentem.

Příkladem výše uvedeného může být akcie společnosti XL Fleet. Ta je podle Blocka v podstatě prázdnou schránkou a on tak na ní otevřel krátké pozice. Cena akcie šla dolů a tyto pozice tak byly ziskové. V jeden moment se ovšem na sociálních sítích začala formovat skupina lidí, kteří hovořili o cílených nákupech a v tu chvíli Block podle vlastních slov své pozice uzavřel. Nakonec na této akcii k vynucenému uzavírání krátkých pozic nedošlo, ale Block míní, že bylo lepší se podobnému riziku vyhnout.

Block uvedl, že jeho společnost změnila přístup k investicím a nyní proti každé krátké pozici má pozici dlouhou. To znamená, že u každé půjčené a následně prodané akcie drží odpovídající množství jiných akcií vybraných tak, aby bylo minimalizováno riziko. Na závěr rozhovoru pak Block řekl, že podle něj mají investoři ohledně Číny klapky na očích a ignorují relevantní politická rizika. Čínské akcie by se kvůli nim měly obchodovat s výrazným diskontem relativně k akciím americkým i přesto, že Čína dosahuje vyššího tempa růstu. A koneckonců i oficiální statistická čísla týkající se celého hospodářství jsou podle Blocka lživá.

Zdroj: Bloomberg Markets


Čtěte více:

Investování v Číně bude oříškem, a to zejména u technologických firem
04.08.2021 5:55
Současný postup čínské vlády vůči firemnímu sektoru lze vnímat z polit...
Čína žádá USA o větší komunikaci o postupu u IPO čínských firem
02.08.2021 11:56
Čínský regulátor cenných papírů vyzval k jednání se svým americkým pro...
Duchovní opium a elektronické drogy. Tencent dnes po tvrdé kritice Číny klesal až o 11 procent
03.08.2021 13:05
Tencent Holdings se v dnešním obchodování propadal až o 11 % poté, co ...
Zboží vyrobené v Číně naráží na nové logistické problémy, kontejnerová přeprava zdražila až pětinásobně
09.08.2021 8:17
Čínské firmy, které chtějí proniknout na světový trh, narážejí na prob...
Čína bude v příštích letech více regulovat značnou část ekonomiky. Buďte opatrní, radí stratég Morgan Stanley
12.08.2021 11:06
Čína se v příštích letech chystá více regulovat značnou část své ekono...

Váš názor
  • Když mluví Amík o manipulaci trhu v Číně
    16.08.2021 14:26

    tak je to asi něco podobného, jako když zloděj křičí, chyťte zloděje. Uvědomte si, co se například v US děje v souvislosti s boomem okolo SPACs. Absolutně netransparentní a účelové společnosti, často vyloženě prázdné skořápky, se tu nabízejí na nejlikvidnějších burzách pod "dohledem" SEC. Jako ani bych se nedivil, kdyby byl v současnosti, paradoxně, čínský investor regulátorem lépe chráněn, než ten americký.
    bob
Aktuální komentáře
02.02.2023
18:03Trhy pracují proti Fedu a Nomura čeká návrat ke starému (ne)normálu
16:54Jan Bureš: ČNB se líbí silná koruna a na nižší sazby si budou muset trhy počkat  
16:09Dominik Rusinko: ECB zvedla sazby o 50 bps. Trhy rozhodnutí přesto vidí jako holubičí  
15:58Výsledky Merck: Klíčová Keytruda nyní pro růst nestačí  
15:51Euforie pokračuje, dnes roztleskávají ECB a BoE  
14:35ČNB ponechává základní sazbu na 7,00 procentech, chce dále bránit kurz koruny
14:26ECB dle očekávání zvýšila sazby o půl procentního bodu. V březnu čeká stejné navýšení
13:31Trhy: Čilé obchodování na Deutsche Bank a čekání na titány Apple, Alphabet a Amazon. Zítra ráno výsledky Monety  
13:22Britská centrální banka zamířila sazbami nejvýše od finanční krize 2008
12:50Q&A aneb co vás na trzích a při investování nejvíce pálí. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavolem Mokošem JIŽ DNES od 15:00
12:29Výsledky Meta Platforms: Návrat z výšin metaversa na zem. Balance výdajů a byznysu (+19 % pre-market)  
12:09ChatGPT je nejrychleji rostoucí aplikací v historii. Začne být zpoplatněn, nejdříve v USA
11:48Analytik k výsledkům Shell: Plyn nadnáší zisky  
11:09Zítřejší výsledky Monety v kostce: Rekordní celoroční zisk, revidovaný střednědobý výhled a potvrzený výplatní poměr pro dividendu  
10:44Fed si otevírá cestu k ukončení cyklu, podpořil sázky na otočku  
10:16Shell loni více než zdvojnásobil zisk na rekordních 40 miliard USD
10:11Deutsche Bank navýšila zisk na 15leté maximum
9:11Rozbřesk: ECB dnes přidá k dobru 50bps, ČNB ponechá sazby beze změny
8:49Meta Platforms čeká rok efektivity, inflační tlaky v USA zmírňují a futures jsou zelené  
8:26ČEZ letos odvede státu na daních a dividendě více než 100 miliard korun

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alphabet Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Amazon.com Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Apple Inc (12/22 Q1, Aft-mkt)
Banco Santander SA (12/22 Q4, Bef-mkt)
Bristol-Myers Squibb Co (12/22 Q4, Bef-mkt)
ConocoPhillips (12/22 Q4, Bef-mkt)
Deutsche Bank AG (12/22 Q4, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (12/22 Q4, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (12/22 Q2, Bef-mkt)
Ferrari NV (12/22 Q4, Bef-mkt)
Ford Motor Co (12/22 Q4, Aft-mkt)
Gen Digital Inc (12/22 Q3, Aft-mkt)
Gilead Sciences Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
Harley-Davidson Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Honeywell International Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Merck & Co Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
QUALCOMM Inc (12/22 Q1, Aft-mkt)
Roche Holding AG (12/22 Q4)
Shell PLC (12/22 Q4, Bef-mkt)
Siemens Gamesa Renewable Energy SA (12/22 Q1, Bef-mkt)
Siemens Healthineers AG (12/22 Q1, Bef-mkt)
Starbucks Corp (12/22 Q1, Aft-mkt)
World Wrestling Entertainment Inc (12/22 Q4, Aft-mkt)
7:00ABB Ltd (12/22 Q4)
7:00ING Groep NV (12/22 Q4)
7:00OMV AG (12/22 Q4)
7:30Danske Bank A/S (12/22 Q4)
7:30Infineon Technologies AG (12/22 Q1)
8:00Electrolux AB (12/22 Q4)
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:15EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m