Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed skončí se zvedáním sazeb a akcie porostou, domnívá se investiční ředitel Jim Paulsen

Fed skončí se zvedáním sazeb a akcie porostou, domnívá se investiční ředitel Jim Paulsen

04.10.2022 12:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Je pěkné, že hotovost už zase generuje nějakou pozitivní návratnost. Existují ale zajímavější aktiva. Pro Bloomberg to uvedl Jim Paulsen, který působí jako investiční ředitel ve společnosti The Leuthold Group. Již nějaký čas hovoří o tom, že akcie mají před sebou rally a nyní tvrdí, že situace v americké ekonomice se kvůli zvyšování sazeb stává „dost neudržitelnou“.

Paulsen poukázal na to, že americká centrální banka zvedá sazby v době, kdy klesají ceny komodit, klesají indexy ISM a to samé se děje s inflačními očekáváními na dluhopisových trzích. K tomu je „dolar mimo kontrolu“ a celkově je podle experta situace extrémní. Což znamená, že někde bude muset dojít ke změně a tou změnou bude pravděpodobně monetární politika Fedu. Ten by podle Paulsena měl přestat se zvedáním sazeb. Pokud by k tomu došlo, akciový trh by před sebou měl nemalé zisky.

V popsaném případě by podle experta nikdo nebyl spokojený, kdyby držel jen hotovost. Jak ale bylo zmíněno, „je příjemné, když dluhopisy a hotovost opět něco vynášejí.“ Mimo jiné to přináší možnost lepší diverzifikace. Co akcie a jednotlivé sektory? Paulsen se podle svých slov dívá na současnou situaci jako na obdobu fáze, kdy se ekonomika dostává z recese. Dobře by si tak podle něj měly vést akcie a sektory, kterým prospívá raná fáze ekonomického cyklu.

 

Paulsenovým favoritem je sektor zboží dlouhodobé spotřeby. Jde o cyklické akcie, které podle experta také nejvíce trpěly kvůli vysoké inflaci. Důvodem je negativní tlak na marže, které byly vytvářeny nákladovými tlaky. Vysoká inflace ale zároveň poškozuje důvěru spotřebitele, což se nejvíce projevuje právě u tohoto typu zboží a firem. Jelikož pak investor čeká, že inflační tlaky začnou klesat, mělo by se to pozitivně projevit zejména na tomto sektoru.

Paulsen považuje za zajímavé i růstové firmy, a to hlavně ty malé. Následující graf od BofA ukazuje, jak se vyvíjí valuace malých firem. Jejich poměry cen a zisků na akcii nyní dosahují historicky velmi nízkých hodnot a jsou porovnatelné s valuacemi na dně finanční krize:

1
Zdroj: Bloomberg, Twitter


 

Čtěte více:

Změna postoje k elektromobilitě a jak dobíjet ve městech
03.10.2022 6:23
Michael Farkas, který stojí v čele společnosti Blink Charging, hovořil...
Víkendář: Fiskální uvolnění jen zvýší potřebu razantního monetárního utažení
01.10.2022 9:09
Mezinárodní měnový fond vyzývá britskou vládu, aby přehodnotila pláno...
Jak dlouho v minulosti trval návrat inflace ke 2 % a co se čeká pro rok 2024?
30.09.2022 16:03
Před pandemií byla, podle mne ne nadarmo, celkem populární teorie dlou...
Fed to může přehnat a dno na akciích nepřichází během zvedání sazeb, domnívá se expert z Guggenheim
03.10.2022 12:48
O investiční příležitosti, která se dostaví jednou za generaci, hovoři...
Týdenní výhled: Systémová rizika se derou do popředí
03.10.2022 14:15
Klíčovým tématem pro finanční trhy zůstává zhoršující se fundamentální...

Váš názor
  •  
    04.10.2022 13:54

    hm, panáček si zvykl na prachy zdarma.....no uvidí se jaké koule má FED, zda dokáže odolat takovým panáčkům.....
    abc1
Aktuální komentáře
17.07.2025
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)