Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed skončí se zvedáním sazeb a akcie porostou, domnívá se investiční ředitel Jim Paulsen

Fed skončí se zvedáním sazeb a akcie porostou, domnívá se investiční ředitel Jim Paulsen

04.10.2022 12:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Je pěkné, že hotovost už zase generuje nějakou pozitivní návratnost. Existují ale zajímavější aktiva. Pro Bloomberg to uvedl Jim Paulsen, který působí jako investiční ředitel ve společnosti The Leuthold Group. Již nějaký čas hovoří o tom, že akcie mají před sebou rally a nyní tvrdí, že situace v americké ekonomice se kvůli zvyšování sazeb stává „dost neudržitelnou“.

Paulsen poukázal na to, že americká centrální banka zvedá sazby v době, kdy klesají ceny komodit, klesají indexy ISM a to samé se děje s inflačními očekáváními na dluhopisových trzích. K tomu je „dolar mimo kontrolu“ a celkově je podle experta situace extrémní. Což znamená, že někde bude muset dojít ke změně a tou změnou bude pravděpodobně monetární politika Fedu. Ten by podle Paulsena měl přestat se zvedáním sazeb. Pokud by k tomu došlo, akciový trh by před sebou měl nemalé zisky.

V popsaném případě by podle experta nikdo nebyl spokojený, kdyby držel jen hotovost. Jak ale bylo zmíněno, „je příjemné, když dluhopisy a hotovost opět něco vynášejí.“ Mimo jiné to přináší možnost lepší diverzifikace. Co akcie a jednotlivé sektory? Paulsen se podle svých slov dívá na současnou situaci jako na obdobu fáze, kdy se ekonomika dostává z recese. Dobře by si tak podle něj měly vést akcie a sektory, kterým prospívá raná fáze ekonomického cyklu.

 

Paulsenovým favoritem je sektor zboží dlouhodobé spotřeby. Jde o cyklické akcie, které podle experta také nejvíce trpěly kvůli vysoké inflaci. Důvodem je negativní tlak na marže, které byly vytvářeny nákladovými tlaky. Vysoká inflace ale zároveň poškozuje důvěru spotřebitele, což se nejvíce projevuje právě u tohoto typu zboží a firem. Jelikož pak investor čeká, že inflační tlaky začnou klesat, mělo by se to pozitivně projevit zejména na tomto sektoru.

Paulsen považuje za zajímavé i růstové firmy, a to hlavně ty malé. Následující graf od BofA ukazuje, jak se vyvíjí valuace malých firem. Jejich poměry cen a zisků na akcii nyní dosahují historicky velmi nízkých hodnot a jsou porovnatelné s valuacemi na dně finanční krize:

1
Zdroj: Bloomberg, Twitter


 

Čtěte více:

Změna postoje k elektromobilitě a jak dobíjet ve městech
03.10.2022 6:23
Michael Farkas, který stojí v čele společnosti Blink Charging, hovořil...
Víkendář: Fiskální uvolnění jen zvýší potřebu razantního monetárního utažení
01.10.2022 9:09
Mezinárodní měnový fond vyzývá britskou vládu, aby přehodnotila pláno...
Jak dlouho v minulosti trval návrat inflace ke 2 % a co se čeká pro rok 2024?
30.09.2022 16:03
Před pandemií byla, podle mne ne nadarmo, celkem populární teorie dlou...
Fed to může přehnat a dno na akciích nepřichází během zvedání sazeb, domnívá se expert z Guggenheim
03.10.2022 12:48
O investiční příležitosti, která se dostaví jednou za generaci, hovoři...
Týdenní výhled: Systémová rizika se derou do popředí
03.10.2022 14:15
Klíčovým tématem pro finanční trhy zůstává zhoršující se fundamentální...

Váš názor
  •  
    04.10.2022 13:54

    hm, panáček si zvykl na prachy zdarma.....no uvidí se jaké koule má FED, zda dokáže odolat takovým panáčkům.....
    abc1
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data