Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed skončí se zvedáním sazeb a akcie porostou, domnívá se investiční ředitel Jim Paulsen

Fed skončí se zvedáním sazeb a akcie porostou, domnívá se investiční ředitel Jim Paulsen

04.10.2022 12:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Je pěkné, že hotovost už zase generuje nějakou pozitivní návratnost. Existují ale zajímavější aktiva. Pro Bloomberg to uvedl Jim Paulsen, který působí jako investiční ředitel ve společnosti The Leuthold Group. Již nějaký čas hovoří o tom, že akcie mají před sebou rally a nyní tvrdí, že situace v americké ekonomice se kvůli zvyšování sazeb stává „dost neudržitelnou“.

Paulsen poukázal na to, že americká centrální banka zvedá sazby v době, kdy klesají ceny komodit, klesají indexy ISM a to samé se děje s inflačními očekáváními na dluhopisových trzích. K tomu je „dolar mimo kontrolu“ a celkově je podle experta situace extrémní. Což znamená, že někde bude muset dojít ke změně a tou změnou bude pravděpodobně monetární politika Fedu. Ten by podle Paulsena měl přestat se zvedáním sazeb. Pokud by k tomu došlo, akciový trh by před sebou měl nemalé zisky.

V popsaném případě by podle experta nikdo nebyl spokojený, kdyby držel jen hotovost. Jak ale bylo zmíněno, „je příjemné, když dluhopisy a hotovost opět něco vynášejí.“ Mimo jiné to přináší možnost lepší diverzifikace. Co akcie a jednotlivé sektory? Paulsen se podle svých slov dívá na současnou situaci jako na obdobu fáze, kdy se ekonomika dostává z recese. Dobře by si tak podle něj měly vést akcie a sektory, kterým prospívá raná fáze ekonomického cyklu.

 

Paulsenovým favoritem je sektor zboží dlouhodobé spotřeby. Jde o cyklické akcie, které podle experta také nejvíce trpěly kvůli vysoké inflaci. Důvodem je negativní tlak na marže, které byly vytvářeny nákladovými tlaky. Vysoká inflace ale zároveň poškozuje důvěru spotřebitele, což se nejvíce projevuje právě u tohoto typu zboží a firem. Jelikož pak investor čeká, že inflační tlaky začnou klesat, mělo by se to pozitivně projevit zejména na tomto sektoru.

Paulsen považuje za zajímavé i růstové firmy, a to hlavně ty malé. Následující graf od BofA ukazuje, jak se vyvíjí valuace malých firem. Jejich poměry cen a zisků na akcii nyní dosahují historicky velmi nízkých hodnot a jsou porovnatelné s valuacemi na dně finanční krize:

1
Zdroj: Bloomberg, Twitter


 

Čtěte více:

Změna postoje k elektromobilitě a jak dobíjet ve městech
03.10.2022 6:23
Michael Farkas, který stojí v čele společnosti Blink Charging, hovořil...
Víkendář: Fiskální uvolnění jen zvýší potřebu razantního monetárního utažení
01.10.2022 9:09
Mezinárodní měnový fond vyzývá britskou vládu, aby přehodnotila pláno...
Jak dlouho v minulosti trval návrat inflace ke 2 % a co se čeká pro rok 2024?
30.09.2022 16:03
Před pandemií byla, podle mne ne nadarmo, celkem populární teorie dlou...
Fed to může přehnat a dno na akciích nepřichází během zvedání sazeb, domnívá se expert z Guggenheim
03.10.2022 12:48
O investiční příležitosti, která se dostaví jednou za generaci, hovoři...
Týdenní výhled: Systémová rizika se derou do popředí
03.10.2022 14:15
Klíčovým tématem pro finanční trhy zůstává zhoršující se fundamentální...

Váš názor
  •  
    04.10.2022 13:54

    hm, panáček si zvykl na prachy zdarma.....no uvidí se jaké koule má FED, zda dokáže odolat takovým panáčkům.....
    abc1
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení