Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed to může přehnat a dno na akciích nepřichází během zvedání sazeb, domnívá se expert z Guggenheim

Fed to může přehnat a dno na akciích nepřichází během zvedání sazeb, domnívá se expert z Guggenheim

03.10.2022 12:48
Autor: Redakce, Patria.cz

O investiční příležitosti, která se dostaví jednou za generaci, hovořil na CNBC Scott Minerd z Guggenheim Partners Global. K aktuálnímu výhledu ale uvedl, že peněžní nabídka v USA klesá, Fed se řídí inflačními čísly, která představují „pohled do zpětného zrcátka“. A snaží se získat zpět ztracenou důvěru. To vše ale podle investora může vést k tomu, že to Fed se zvedáním sazeb a monetárním utahováním přežene.

Minerd tvrdí, že v minulosti akciový trh nikdy nedosáhl svého dna už v době, kdy centrální banka zvedala sazby. Domnívá se, že dobrým bodem vstupu na akciový trh by mohl být konec letošního roku. „Fed nemusí smýšlet stejným způsobem jako já,“ uvedl expert, podle kterého ke konci roku americká centrální banka skončí se zvedáním sazeb.

Minerd klade důraz na vývoj peněžní nabídky. Podle něj je příliš velký důraz kladen na sazby, zatímco nabídka peněz je opomíjena. Již na počátku roku investor napsal analýzu, ve které Fedu doporučoval, aby snižoval svou rozvahu a nechal trhy, aby si našly svou novou rovnováhu. Tedy aby trhy určily výši sazeb.

Namísto toho Fed snižuje velikost své rozvahy a ještě k tomu tlačí na sazby. Podle investora s tím nejsou dobré zkušenosti a odkázal na rok 2018. Na jeho konci centrální banka postupovala podobně. Jay Powell tehdy uvedl, že pokles rozvahy jede na autopilota, na což reagovaly trhy znatelným poklesem a v prvním čtvrtletí roku příštího už Fed otočil. „Je pozoruhodné, jak krátkou paměť máme,“ dodal expert.

Krátkodobě Minerd kvůli popsanému pohledu na monetární politiku Fedu hovoří o dalším možném poklesu akciového trhu. Právě ten by se podle něj mohl stát zlomem, který donutí centrální banku přehodnotit svou strategii. K tomu Minerd uvedl, že podle něj by lidé neměli tíhnout k optimistickým finančním poradcům. Celkový investiční úspěch Guggenheim Partners Global totiž podle Minerda není dán ani tak tím, jak dobré investice firma vybrala, ale tím, jak se dovedla vyhýbat největším propadům trhu.

V čem tkví ona mimořádná investiční příležitost? Podle Minerda existuje na dluhopisech předlužených technologických společností. Nákup takových obligací podle něj může skončit buď bankrotem, nebo tím, že dluhopisy budou převedeny na akcie. U řady firem přitom není problém s jejich podnikáním, ale s jejich kapitálovou strukturou. Jde tedy o to, posunout tuto strukturu směrem k vlastnímu kapitálu.

Zdroj: CNBC, Guggenheim Partners Global, Youtube

 

Čtěte více:

Změna postoje k elektromobilitě a jak dobíjet ve městech
03.10.2022 6:23
Michael Farkas, který stojí v čele společnosti Blink Charging, hovořil...
Víkendář: Fiskální uvolnění jen zvýší potřebu razantního monetárního utažení
01.10.2022 9:09
Mezinárodní měnový fond vyzývá britskou vládu, aby přehodnotila pláno...
Víkendář: Dolar jako nejatraktivnější aktivum a možný příklon k populistické fiskální politice
02.10.2022 9:16
Je překvapivé, jak dlouho investorům docházelo, že obrat v politice am...
Jak dlouho v minulosti trval návrat inflace ke 2 % a co se čeká pro rok 2024?
30.09.2022 16:03
Před pandemií byla, podle mne ne nadarmo, celkem populární teorie dlou...
Komentář analytika: Problémy Nike se zásobami se natahují
30.09.2022 16:05
Základní myšlenka kvartálních výsledků Nike zůstává stejná jako naposl...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.03.2024
10:05Unilever oddělí podnikání se zmrzlinou do samostatného podniku a zruší 7500 míst
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení