Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Čínské obchodní přebytky nejsou známkou její síly, ale slabosti

Víkendář: Čínské obchodní přebytky nejsou známkou její síly, ale slabosti

25.01.2025 8:33
Autor: Redakce, Patria.cz

Paul Krugman na svém blogu píše, že „Čína vloni vykázala první bilionový obchodní přebytek v historii. Měla by Čína slavit svůj úspěch? Ne, tento přebytek je známkou slabosti, nikoli síly.“ Podle ekonoma totiž ukazuje na zjevnou neschopnost Číny vypořádat se se svými základními ekonomickými problémy.

Slavit tedy nemá podle ekonoma důvod ani Čína, ani její obchodní partneři. Obrovské čínské obchodní přebytky totiž způsobují problémy i v jiných zemích – i když „ne takové, jaké si představují hard-core merkantilisté, jako je Donald Trump.“ Čínský pokus „exportovat své problémy“ se tak setkává s protekcionistickým odporem. Krugman k tomu dodává, že „když nějaký národ generuje obchodní přebytky, mnoho lidí si myslí, že je to známka síly.“ Jinak řečeno, „pokud prodáváte do jiných zemí více, než kupujete, musí to být proto, že je nějakým způsobem předháníte.“ Ale takhle to vůbec nefunguje, píše ekonom. Proč?

„Často se setkávám s lidmi, kteří věří, že úspěšná ekonomika, která dosahuje rychlého růstu produktivity a vede v oblasti špičkových technologií, míří k velkým obchodním přebytkům právě proto, že je tak konkurenceschopná a přitáhne spoustu zahraničního kapitálu. Ve skutečnosti opravdu platí, že když nějaká ekonomika překonává své konkurenty v produktivitě a technologiích, obvykle přiláká mnoho zahraničních investic. Ale to znamená, že má obchodní deficit, nikoli přebytek,“ vysvětluje ekonom.

Příkladem uvedeného efektu jsou právě Spojené státy. Produktivita v USA po roce 1995 překonávala svým růstem produktivitu v Evropě, protože USA více využívaly nové informační technologie. V důsledku toho začaly do USA proudit zahraniční peníze, a to vedlo k mnohem většímu obchodnímu deficitu USA. A naopak, když některé země projdou velkým poklesem obchodních deficitů nebo nárůstem obchodních přebytků, je to obvykle proto, že se stalo něco špatného. Podle Krugmana to ukazují běžné účty zemí jižní Evropy během krize eura před 15 lety.

Je zřejmé, že Řecko, Portugalsko a Španělsko nezaznamenaly v uvedeném období velký nárůst konkurenceschopnosti. Místo toho došlo k náhlému zastavení přílivu kapitálu, když investoři ztratili důvěru ve schopnost těchto zemí splácet své dluhy. To si vynutilo drastický pokles dovozu, kterého bylo z velké části dosaženo prostřednictvím úsporných opatření. Ta přitom přivedla tyto země do velmi hluboké recese. „Čína naštěstí není v tak hlubokých problémech,“ míní Krugman. Nicméně čelí velkým výzvám spojeným se zpomalujícím tempem růstu.

Co by tedy měla čínská vláda v současné situaci dělat? Podle ekonoma je cestou podpora spotřeby domácností. Detaily v zítřejším Víkendáři.

Zdroj: Blog Paula Krugmana

https://paulkrugman.substack.com/archive?sort=new

 

Čtěte více:

Japonsko zvýšilo základní úrokovou sazbu na nejvyšší úroveň od roku 2008
24.01.2025 8:26
Japonská centrální banka podle očekávání zvýšila svou základní úrokovo...
Trump v Davosu slíbil nižší daně pro ty, co budou vyrábět v USA, cla pro ostatní
24.01.2025 8:32
Americký prezident Donald Trump včera v projevu na Světovém ekonomické...
Japonsko zvyšuje sazby, Trump slibuje nižší daně pro výrobce v USA a evropské futures jsou v zeleném
24.01.2025 8:53
Smlouva s korejskou společností KHNP o stavbě nových jaderných bloků e...
Rozbřesk: Studená zima = jarní a letní doplňování plynových zásob bude dražší než obvykle
24.01.2025 9:16
Zatímco minulé dvě zimy měla Evropa velké štěstí na teplé počasí, tent...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y