Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Čínské obchodní přebytky nejsou známkou její síly, ale slabosti

Víkendář: Čínské obchodní přebytky nejsou známkou její síly, ale slabosti

25.01.2025 8:33
Autor: Redakce, Patria.cz

Paul Krugman na svém blogu píše, že „Čína vloni vykázala první bilionový obchodní přebytek v historii. Měla by Čína slavit svůj úspěch? Ne, tento přebytek je známkou slabosti, nikoli síly.“ Podle ekonoma totiž ukazuje na zjevnou neschopnost Číny vypořádat se se svými základními ekonomickými problémy.

Slavit tedy nemá podle ekonoma důvod ani Čína, ani její obchodní partneři. Obrovské čínské obchodní přebytky totiž způsobují problémy i v jiných zemích – i když „ne takové, jaké si představují hard-core merkantilisté, jako je Donald Trump.“ Čínský pokus „exportovat své problémy“ se tak setkává s protekcionistickým odporem. Krugman k tomu dodává, že „když nějaký národ generuje obchodní přebytky, mnoho lidí si myslí, že je to známka síly.“ Jinak řečeno, „pokud prodáváte do jiných zemí více, než kupujete, musí to být proto, že je nějakým způsobem předháníte.“ Ale takhle to vůbec nefunguje, píše ekonom. Proč?

„Často se setkávám s lidmi, kteří věří, že úspěšná ekonomika, která dosahuje rychlého růstu produktivity a vede v oblasti špičkových technologií, míří k velkým obchodním přebytkům právě proto, že je tak konkurenceschopná a přitáhne spoustu zahraničního kapitálu. Ve skutečnosti opravdu platí, že když nějaká ekonomika překonává své konkurenty v produktivitě a technologiích, obvykle přiláká mnoho zahraničních investic. Ale to znamená, že má obchodní deficit, nikoli přebytek,“ vysvětluje ekonom.

Příkladem uvedeného efektu jsou právě Spojené státy. Produktivita v USA po roce 1995 překonávala svým růstem produktivitu v Evropě, protože USA více využívaly nové informační technologie. V důsledku toho začaly do USA proudit zahraniční peníze, a to vedlo k mnohem většímu obchodnímu deficitu USA. A naopak, když některé země projdou velkým poklesem obchodních deficitů nebo nárůstem obchodních přebytků, je to obvykle proto, že se stalo něco špatného. Podle Krugmana to ukazují běžné účty zemí jižní Evropy během krize eura před 15 lety.

Je zřejmé, že Řecko, Portugalsko a Španělsko nezaznamenaly v uvedeném období velký nárůst konkurenceschopnosti. Místo toho došlo k náhlému zastavení přílivu kapitálu, když investoři ztratili důvěru ve schopnost těchto zemí splácet své dluhy. To si vynutilo drastický pokles dovozu, kterého bylo z velké části dosaženo prostřednictvím úsporných opatření. Ta přitom přivedla tyto země do velmi hluboké recese. „Čína naštěstí není v tak hlubokých problémech,“ míní Krugman. Nicméně čelí velkým výzvám spojeným se zpomalujícím tempem růstu.

Co by tedy měla čínská vláda v současné situaci dělat? Podle ekonoma je cestou podpora spotřeby domácností. Detaily v zítřejším Víkendáři.

Zdroj: Blog Paula Krugmana

https://paulkrugman.substack.com/archive?sort=new

 

Čtěte více:

Japonsko zvýšilo základní úrokovou sazbu na nejvyšší úroveň od roku 2008
24.01.2025 8:26
Japonská centrální banka podle očekávání zvýšila svou základní úrokovo...
Trump v Davosu slíbil nižší daně pro ty, co budou vyrábět v USA, cla pro ostatní
24.01.2025 8:32
Americký prezident Donald Trump včera v projevu na Světovém ekonomické...
Japonsko zvyšuje sazby, Trump slibuje nižší daně pro výrobce v USA a evropské futures jsou v zeleném
24.01.2025 8:53
Smlouva s korejskou společností KHNP o stavbě nových jaderných bloků e...
Rozbřesk: Studená zima = jarní a letní doplňování plynových zásob bude dražší než obvykle
24.01.2025 9:16
Zatímco minulé dvě zimy měla Evropa velké štěstí na teplé počasí, tent...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.04.2025
6:06Clinton: První vlna pochyb o umělé inteligenci, ale stále je tu výhled na několikaletý růst technologií
01.04.2025
22:01Americké indexy díky silnému závěru rostly  
17:27Odklon od amerických trhů – krátkodobý jev, nebo strukturální změna?
17:26Automobilky dostanou více času na splnění emisních cílů, navrhla Evropská komise
17:06Akcie se snaží odolat špatným číslům, dluhopisy dnes jedou  
16:53Slabý index ISM potvrzuje stagflační dopad cel na americkou ekonomiku  
15:19The Washington Post: Trump chce většinu dovozu zatížit clem kolem 20 procent
14:52Klid před bouří? Wolfe Research hledá mezi rodícími se dividendovými aristokraty
13:11Inflace v eurozóně v březnu zpomalila, nezaměstnanost v EU v únoru klesla
12:28Co bude nyní dělat americká centrální banka?
11:06Patria Finance zásadně zlevňuje online obchodování a představuje novou obchodní platformu
10:45Evropa se zelená, ale americké futures naznačují před daty opatrnost  
10:16Český průmysl otáčí směr a vyhlíží lepší zítřky. Ale pozor na Trumpova cla!
9:07Rozbřesk: Trumpův šok. Jak nejistota ovlivňuje ekonomiku a trhy
9:04Čínská média: Čína, Japonsko a Korea dají na americká cla společnou odpověď
8:52Trhy čekají na cla, Evropa zahájí pozitivně  
6:00Morgan Stanley: Ve druhém pololetí se situace v ekonomice změní
31.03.2025
21:50Dolar, ropa a výnosy dluhopisů – jaký obrázek nyní kreslí směrem k ekonomice a akciím
17:32Wall Street je rozpolcená. Technologie tlačí indexy dolů, ale defenzivním sektorům se daří  
16:46Německá inflace zpomaluje na 2,2 procenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m